Доходность госбумг вчера продолжили снижаться на фоне дальнейшего укрепления рубля – кривая опустилась в среднем на 10-13 б.п. Средний участок кривой при этом опустился до уровня 11,35% - 11,45% годовых, в результате чего премия к ключевой ставке снизилась до 35-45 б.п.
Итоги по размещению госбумаг на этом фоне оказались весьма предсказуемы - наличие премии к ставке фондирования, а также ограниченное предложение выпуска ОФЗ 26215 вкупе с позитивной динамикой рубля сформировало хороший спрос на бумагу, который составил 21,6 млрд. руб. В итоге был размещен весь заявленный объем выпуска – 7,8 млрд. руб. Спрос на флоутеры при этом остается слабый в отсутствии идей в данном классе активов – при предложении ОФЗ 24018 в размере 6,4 млрд. руб. было размещено бумаг лишь на 2,76 млрд. руб.
В целом на фоне сохраняющегося позитивного импульса в национальной валюте спрос на ОФЗ-ПД будет сохраняться. Вместе с тем, текущая премия в госбумагах к ключевой ставке уже не слишком интересна на фоне неоднозначных перспектив возобновления цикла снижения ставки ЦБ.
Укрепление рубля поддержит котировки ОФЗ, однако текущие уровни госбумаг выглядят не слишком интересно на фоне неоднозначных перспектив возобновления цикла снижения ставки ЦБ.