В ходе вчерашнего дня наблюдалась позитивная динамика практически всей группы валют emerging markets – российский рубль, бразильский реал, мексиканское песо, южноафриканский рэнд прибавили 0,7%-1,1% по отношению к американскому доллару. Напомним, что с конца апреля на рынках превалирует тенденция к ослаблению валют развивающихся стран, и вчерашний рост валют EM пока выглядит скорее как технический отскок.
Поддержка для рубля вчера исходила и со стороны нефтяных котировок. Опубликованные данные по запасам нефти от Минэнерго США вышли в позитивном ключе (объемы коммерческих запасов сократилисьна 5,2 млн барр., также снизились и запасы бензина), соответственно, на фоне этого цены на нефть марки Brent вернулись в район 50-50,70 долл/барр.
Мы по-прежнему считаем, что рубль заметно переоценен относительно нефтяных котировок, поэтому в случае восстановления цен на нефть укрепление рубля может происходить более скромными темпами. Учитывая большую корреляцию в последнее время рубля с другими валютами EM, большое влияние на динамику российской валюты будет оказывать общий «аппетит к риску» на глобальных рынках и дальнейшие действия ведущих центральных банков (перспективы июньского повышения ставки ФРС и некоторого ужесточения риторики со стороны ЕЦБ –риски для валют EM).
На рынке МБК ставка Mosprime o/n в понедельник опустилась до 9,52%. Объем средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ увеличился до 2,9 трлн руб. Профицит банковской ликвидности на сегодняшний день составляет 145 млрд руб.
Ключевым фактором для рубля вновь становится отношение глобальных инвесторов к развивающимся рынкам.
Михаил Поддубский, «Промсвязьбанк»