Суверенный долг
Ралли в облигациях России и стран СНГ в среду продолжилось, чему способствовало восстановление глобального аппетита к риску. В результате подавляющее большинство облигаций закрылось в плюсе. Суверенные бумаги Украины снизились в доходности в среднем еще на 8–10 бп, при этом сильнее остальных вновь смотрелись короткие выпуски – в том числе доходность UKRAINE 19 (YTM 8.32%) опустилась на 16 бп. В числе лидеров также оказались долгосрочные облигации России, закрывшиеся снижением доходностей на 9–10 бп. В частности, RUSSIA 43 (YTM 5.17%; −9 бп) подорожал на 1.3 пп. Средний отрезок российской кривой сместился вниз на 6–7 бп. Облигации Армении снизились в доходности на 9 бп, бумаги других стран СНГ закрылись снижением доходностей на 5–6 бп.
Нефть и газ
Несмотря на 2%-ю коррекцию в нефти, облигации российских нефтегазовых компаний активно росли в цене, закрывшись снижением доходностей в среднем на 8 бп. Лидерами вчерашнего дня стали бумаги Газпрома (MCX:GAZP), доходности которых снизились примерно на 11 бп. В том числе GAZ 34 (YTM 6.10%; −10 бп) подорожал на 1.2 пп. Кривая Лукойла (MCX:LKOH) сместилась вниз на 7 бп. Исключение составили только высокодоходные бумаги НК Альянс – в частности, VOSTOK 20 (YTM 24.25%) скорректировался на 1.9 пп. В нефтегазовом секторе СНГ облигации азербайджанской SOCAR снизились в доходности на 20 бп, а лучший результат показали облигации казахской Nostrum Oil&Gas с погашением в 2019 г. (YTM 10.08%; −68 бп), укрепившиеся на 1.2 пп.
Банки
В российском банковском секторе только один выпуск – субординированный PROMBK 19 (YTM 7.11%) – закрылся в отрицательной зоне (−0.5 пп). Бумаги других эмитентов продемонстрировали уверенный рост. Бессрочные облигации Газпромбанка (CurY 7.40%; −12 бп) подорожали на 0.7 пп. Доходности субординированных выпусков ВТБ (MCX:VTBR) и Сбербанка (MCX:SBER) снизились в среднем на 5−7 бп. Старшие бумаги ВЭБа и Альфа-Банка завершили день снижением доходностей на 10−12 бп и 7−8 бп соответственно. Большинство облигаций казахских банков (за исключением бумаг ККБ, закрывшихся в небольшом минусе) также завершили сессию в положительной зоне. В частности, EURDEV 22 (YTM 4.04%; −7 бп) и KAZNMH (YTM 6.31%; −7 бп) прибавили в цене по 0.3 пп. Бумаги украинских банков закрылись без изменений, за исключением облигаций Укрэксимбанка, подорожавших на 0.4 пп.
Металлургия
Основным спросом в секторе вчера пользовались длинные бумаги. Как следствие, GMKNRM 22 (YTM 4.50%; −10 бп) укрепился на 0.6 пп, EUCHEM 20 (YTM 3.92%) и NLMKRU 23 (YTM 4.66%) подорожали на 0.4 пп. Короткие и среднесрочные облигации закрылись в целом без изменений. Бумаги украинской ДТЭК выросли в цене на 0.4 пп.
Прочие сектора
Облигации VimpelCom(NASDAQ:VIP) снизились в доходности на 7−9 бп, опередив сопоставимые бумаги. В частности, в выпусках МТС (MCX:MTSS) снижение доходностей составило всего 3−4 бп. В российском транспортном секторе доходности снизились на 7 бп, кривая КТЖ сместилась вниз на 10−15 бп.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»