Суверенный долг. В минувшую пятницу рынок торговался преимущественно в плюсе. Наибольшим спросом пользовались долгосрочные суверенные облигации Казахстана, опустившиеся в доходности на 11–19 бп. Ближний отрезок казахской кривой сместился вниз на 8–9 бп. Примерно на столько же понизилась доходность выпуска AZERBJ 24 (YTM 4.38%) и облигаций Армении. В российском сегменте определенный интерес отмечался в длинных бумагах, доходность которых снизилась на 4–5 бп. Облигации Украины понизились в доходности на 5–10 бп. Сегодня активность на рынке еврооблигаций, вероятно, снизится в связи с выходным в США, где отмечается День независимости.
Нефть и газ. Ценовые движения в сегменте были незначительными. Бумаги российских нефтегазовых компаний закрылись почти без изменений, за исключением длинных выпусков Газпрома (GAZP) и облигаций Газпром нефти (SIBN), опустившихся в доходности на 15 бп и 6 бп соответственно. Как и в суверенном сегменте, в нефтегазовом секторе лидировали казахские бумаги: среднесрочные облигации Казмунайгаза понизились в доходности на 17–23 бп, короткие – на 6–9 бп. Хорошим спросом пользовались и облигации азербайджанских эмитентов: бумаги SOCAR и выпуск SGCAZE 26 (YTM 5.64%) опустились в доходности на 8 бп.
Банки. В банковском секторе также не было существенных изменений. В российском сегменте лидировал субординированный SBERRU 22 (YTM 4.73%), подорожавший на 0.5 пп. Бессрочные облигации Газпромбанка (CurY 8.01%) выросли в цене на 0.3 пп (до 98.30), столько же прибавил субординированный AKBHC 18 (YTM 7.95%). В банковском секторе СНГ неплохой результат показали облигации Ощадбанка и Укрэксимбанка, поднявшиеся в цене на 0.3–0.5 пп. Котировки KAZNMH 23 (YTM 6.01%) и GEBGG 17 (YTM 3.25%) повысились на 0.5 пп.
Металлургия. Основная активность в металлургическом секторе на этот раз была сосредоточена в более коротких бумагах. IMHRUS 18 (YTM 15.65%) понизился в доходности на 26 бп, RASPAD 17 (YTM 2.25%) – на 50 бп. Определенным спросом продолжали пользоваться длинные облигации Evraz Group и выпуск METINR 20 (YTM 4.19%), понизившиеся в доходности на 5–6 бп.
Прочие сектора. Бумаги операторов связи закрылись с минимальными изменениями. VIP 20 (YTM 5.01%) опустился в доходности на 8 бп, доходность облигаций VimpelCom с погашением в 2023 г. снизилась на 4 бп. Выпуск KTZ 42 (YTM 6.48%) резко подорожал, опустившись в доходности на 21 бп.
Также отметим спрос на облигации российских транспортных компаний: RURAIL 22 (YTM 4.10%) и GLPRLI 22 (YTM 5.95%) понизились в доходности соответственно на 6 бп и 11 бп. В промышленном секторе заметные изменения коснулись только UUUCN 18 (YTM 6.34%; −55 бп).
Локальный рынок. Субфедеральные облигации понизились в доходности в среднем на 15–25 бп, за исключением выпуска Карелия-35017 (YTM 10.74%), доходность которого повысилась на 21 бп. Облигации банков закрылись на прежних уровнях, за исключением выпусков МКБ-12 (YTM 13.20%; −25 бп) и Бинбанк-БО14 (YTM 13.80%; −79 бп). Облигации корпоративных эмитентов торговались в плюсе, при этом лучше рынка смотрелись бумаги горно-металлургических и транспортных компаний. Выпуск ЕвроХим-2 (YTM 10.19%) понизился в доходности на 48 бп, Полюс-БО1 (YTM 10.81%) и Евраз-8 (YTM 12.07%) – соответственно на 13 бп и 20 бп. Доходность облигаций транспортных компаний снизилась на 7–14 бп.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»