Суверенный долг. В отсутствие иностранных игроков активность на рынке суверенных облигаций России и стран СНГ была невысокой. Определенным спросом пользовался UKRAINE 20 (YTM 8.86; −12 бп), в то время как UKRAINE 21 (YTM 9.12%; +7 бп) закрылся в минусе, как и AID 20 (YTM 1.48%; +9 бп). Другие бумаги сегмента завершили день на прежних позициях.
Нефть и газ. Как и суверенные выпуски, облигации нефтегазовых компаний почти не изменились в цене. Исключение составили бумаги НК Альянс, подорожавшие на 0.3–0.4 пп, а также облигации Нефтегазовой корпорации Грузии, котировки которых выросли на 0.2 пп. Единственным выпуском, завершившим день в минусе, стал KZOKZ 24 (YTM 5.61%; +3 бп).
Банки. Несмотря на затишье в других частях рынка, финансовому сегменту удается поддерживать некоторую активность, главным образом за счет субординированных инструментов. Субординированные бумаги Промсвязьбанка вчера оказались под давлением: PROMBK 21 (YTM 9.51%) прибавил в доходности 12 бп, доходность PROMBK 19 (YTM 8.30%) выросла на 3 бп. Также на 19 бп выросла доходность субординированного AKBHC 18 (YTM 9.45%), бессрочные облигации Газпромбанка (CurY 8.35%) закрылись на отметке 94.30 (−0.2 пп). В то же время субординированный HCFB 20 (YTM 10.93%) понизился в доходности на 13 бп, субординированный GPBRU 23 (YTM 8.13%) – на 4 бп. В сегменте старшего долга лидировал выпуск KKB 22 (YTM 12.17%), подорожавший на 0.3 пп.
На прошлой неделе РСХБ заявил о намерении исполнить колл-опцион по субординированному выпуску RSHB 21 (800 млн долл.), срок которого наступает 5 июля. Таким образом, наша рекомендация покупать данный выпуск, которую мы озвучили в середине декабря прошлого года, когда бумага стоила 92.80, полностью себя оправдала.
Металлургия. В металлургическом сегменте заметные изменения коснулись только украинских бумаг: облигации Ferrexpo подорожали на 0.3 пп, выпуск DTEKUA 18 10.375 (YTM 50.22%) прибавил в цене 1.5 пп.
Прочие сектора. Облигации операторов связи и компаний промышленного сектора продолжали торговаться на прежних позициях. В транспортном сегменте FESHRU 20 (YTM 35.98%) подорожал на 0.6 пп, бумаги других компаний сектора закрылись без изменений.
Локальный рынок. Как и на рынке ОФЗ, торговая активность в сегменте локального долга была довольно низкой, хотя здесь были свои исключения. Сравнительно активно торговались субфедеральные облигации. Выпуски Москва−48 (YTM 9.90%) и Белгородская область-8 (YTM 11.11%) подешевели на 0.4 пп, в то время как Смоленская область-34001 (YTM 10.58%) и Белгородская область-9 (YTM 10.18%) прибавили в цене 0.6 пп. Банковские облигации подорожали на 0.1−0.2 пп. Бумаги металлургических компаний торговались разнонаправленно (ценовые изменения составили ±0.2 пп). Лучше рынка выглядел выпуск Русал-7 (YTM 11.64%), укрепившийся на 0.3 пп. Облигации ритейлеров в среднем подешевели на 0.1 пп. В транспортном сегменте облигации ГТЛК подорожали еще на 0.1−0.2 пп.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»