Суверенный долг. Российские долгосрочные бумаги в пятницу отстали от рынка, прибавив в доходности 4 бп. Облигации Украины, напротив, понизились в доходности на 7–10 бп в ближней части кривой и на 3–6 бп – на дальнем отрезке. Облигации других стран СНГ завершили день почти без изменений.
Нефть и газ. В нефтегазовом сегменте ничего интересного не происходило. На кривой Казмунайгаза стоит отметить лишь выпуски KZOKZ 43 (YTM 6.51%) и KZOKZ 24 (YTM 5.61%), прибавившие в доходности 2 бп. Долгосрочные облигации Газпрома (GAZP) понизились в доходности на 2–3 бп, на те же 3 бп снизилась доходность LUKOIL 22 (YTM 4.56%) и ROSNRM 22 (YTM 4.89%).
Банки. Банковские бумаги торговались разнонаправленно, но в итоге большинство из них закрылось практически без изменений. Под давлением оказались облигации ПриватБанка: PRBANK 18 (YTM 30.56%) и PRBANK 21 (YTM 24.51%) упали в цене соответственно на 4.5 пп и 2.1 пп. Субординированные AKBHC 18 (YTM 9.60%) и RCCF 18 (YTM 13.91%) подешевели на 1.0−1.2 пп, субординированный FCFIN 19 (YTM 10.27%) – на 0.3 пп. KKB 22 (YTM 12.18%) закрылся на отметке 70.40 (−0.2 пп). Выпуск уже заметно восстановился относительно февральских минимумов (64−65 пп), в связи с чем, на наш взгляд, имеет смысл частично зафиксировать по нему прибыль. Неплохим спросом в пятницу пользовались бессрочные облигации ВТБ (MCX:VTBR) (CurY 9.38%), подорожавшие на 1.0 пп (до 101.30), а также субординированный выпуск VTB 22 (YTM 6.58%), доходность которого снизилась на 13 бп. Также инвесторы довольно активно покупали инструменты Ощадбанка и Укрэксимбанка (−8−15 бп в доходности). Доходность выпуска DBKAZ 26 (YTM 7.05%) снизилась на 4 бп.
Металлургия. Облигации ДТЭК в пятницу подорожали на 2.7–3.5 пп. Бумаги российских эмитентов торговались разнонаправленно. GMKNRM 20 (YTM 4.14%) понизился в доходности на 6 бп, PGILLN 20 (YTM 5.10%) и EVRAZ 21 (YTM 6.98%) – на 4 бп. В то же время IMHRUS 18 (YTM 16.39%) поднялся в доходности на 57 бп, а доходность EVRAZ 20 (YTM 6.40%) и NORDLI 18 (YTM 4.25%) выросла на 6 бп.
Прочие сектора. Облигации операторов связи и компаний промышленного сектора закрылись на прежних позициях, бумаги транспортных компаний торговались разнонаправленно. Выпуск EASTCM 18 (YTM 11.92%) поднялся в доходности на 23 бп, RURAIL 22 (YTM 4.76%) – на 3 бп. В то же время доходность GRAIL 22 (YTM 5.81%) понизилась на 6 бп.
Локальный рынок. На локальном рынке единого направления не было. В субфедеральном сегменте под давлением оказался выпуск Красноярский край-34009 (YTM 10.85%), доходность которого выросла на 54 бп. В то же время выпуски Нижегородская область-8 (YTM 10.39%) и Коми-12 (YTM 10.70%) понизились в доходности соответственно на 51 бп и 27 бп. Среди бумаг финансового сектора отметим МКБ-БО11 (YTM 11.56%; −21 бп). Облигации Башнефти (BANE) подешевели на 0.3 пп, выпуск Газпромнефть−12 (YTM 10.22%) укрепился на 0.4 пп. Бумаги металлургического сектора торговались в узком ценовом диапазоне (±0.2 пп), лучше других выглядел НЛМК-БО8 (YTM 9.98%; −20 бп). Облигации розничного сегмента завершили день в минусе, прибавив в доходности 10−35 бп. Доходности компаний связи выросли на 12−18 бп, доходности компаний транспортного сектора снизились на 10−20 бп.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»