Суверенный долг. Вчера под давлением оказались украинские бумаги. Наиболее слабо смотрелся средний отрезок кривой, прибавивший в доходности 13–18 бп, в остальных сегментах доходности выросли на 8–10 бп. Долгосрочные облигации России, напротив, понизились в доходности на 4 бп. Бумаги других стран-экспортеров нефти закрылись почти без изменений, несмотря на ралли на нефтяном рынке.
Нефть и газ. В нефтегазовом секторе основная активность была сосредоточена в российских бумагах, однако изменения котировок были незначительными. Лучший результат показал NVTKRM 21 (YTM 4.60%), опустившийся в доходности на 17 бп. Доходность LUKOIL 20 (YTM 4.10%) и LUKOIL 22 (YTM 4.58%) понизилась на 12 бп, а ROSNRM 22 (YTM 4.88%) и длинные выпуски Газпрома (GAZP) опустились в доходности на 6–7 бп. Доходность среднесрочных облигаций Газпрома, Лукойла (LKOH) и Роснефти/ТНК снизилась на 5–7 бп. На рынке СНГ выделим только KZOKZ 44 (YTM 7.08%; +2 бп) и SOIAZ 30 (YTM 7.14%; −2 бп).
Банки. Котировки банковских облигаций изменялись разнонаправленно. PRBANK 18 (YTM 26.35%) поднялся в цене на 4.5 пп, до 79.00. Хорошим спросом пользовались длинные бумаги ВЭБа, опустившиеся в доходности на 9–14 бп. Старший выпуск ALFARU 21 (YTM 5.10%) понизился в доходности на 9 бп, субординированные ALFARU 25 (YTM 8.66%) и ALFARU 19 (YTM 5.27%) – на 6–9 бп. В целом интерес к субординированному долгу на рынке остается высоким, хотя субординированные облигации Банка Санкт-Петербург (MCX:BSPB) вчера отстали от аналогов, закрывшись в минусе. Субординированный AKBHC 18 (YTM 8.87%) подскочил в цене на 1.5 пп, а субординированные VTB 22 (YTM 6.67%) и GPBRU 23 (YTM 8.17%) подорожали соответственно на 0.7 пп и 0.5 пп. Облигации банков стран СНГ торговались в отрицательной зоне: DBKAZ 26 (YTM 7.37%) поднялся в доходности на 14 бп, KKB 22 (YTM 12.71%) прибавил 9 бп, а доходность GEBGG 17 (YTM 4.10%) повысилась на 50 бп.
Металлургия. Облигации горно-металлургических компаний завершили день в плюсе. В российском сегменте доходности снизились в среднем на 3–6 бп, а лучше других выглядели выпуски URKARM 18 (YTM 3.55%; −25 бп) и CHMFRU 22 (YTM 4.76%; −13 бп). Между тем IMHRUS 18 (YTM 16.19%) упал в цене на 0.7 пп, прибавив в доходности 38 бп. Котировки облигаций ДТЭК выросли на 3–5 пп.
Прочие сектора. В облигациях компаний связи вновь не было значительных движений, выделить здесь можно разве что выпуск VIP 23 7.25 (YTM 6.88%), доходность которого снизилась на 8 бп. Транспортный сектор также закрылся на прежних уровнях, в облигациях промышленных компаний отметим EDCLLI 20 (YTM 5.09%; −9 бп).
Локальный рынок. Субфедеральные облигации продолжили укрепляться, снизившись в доходности в среднем еще на 20–30 бп. Лучший результат показал выпуск Белгородская область-8 (YTM 10.55%), доходность которого упала на 45 бп. Вместе с тем выпуск Мордовия-34002 (YTM 11.61%) оказался в отстающих, прибавив в доходности 10 бп. Финансовый сектор закрылся с минимальными изменениями, за исключением выпуска Альфа-Банк-БО4 (YTM 9.82%; −95 бп). В нефтегазовом и металлургическом секторах изменений также почти не было. В транспортном секторе доходности бумаг ПКТ снизились на 5 бп, а облигаций ГТЛК – повысились на 10–20 бп. В секторе розничной торговли выделим О'КЕЙ-БО5 (YTM 11.79%) и Лента-3 (YTM 10.93%), которые подешевели на 2.0 пп и 0.3 пп соответственно.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»