Денежный рынок: резкий рост спроса на однодневное репо с Банком России. В пятницу банки значительно увеличили объем привлечения ликвидности через однодневное репо с ЦБ РФ, в общей сложности заняв у регулятора 226 млрд руб. – втрое больше, чем накануне. В то же время ставка однодневного валютного свопа даже снизилась: ее средневзвешенное значение составило 9.70% (−41 бп), а закрытие произошло на отметке 8.89%. В последнее время в конце месяца денежный рынок демонстрирует один и тот же паттерн, который заключается в существенном увеличении спроса на операции постоянного действия с Банком России. Судя по всему, это связано с тем, что в это время банки отчитываются об исполнении нормативов ликвидности, в связи с чем эти скачки спроса носят непродолжительный характер. Ставки денежного рынка в пятницу немного выросли. Кривая NDF сместилась вверх на 6−14 бп, за исключением 3-месячной ставки, закрывшейся на отметке 9.93% (−13 бп). Ставки кросс-валютного свопа снизились на 4−5 бп, ставки процентного свопа закрылись в диапазоне ±2 бп.
ОФЗ: нерезиденты снова в деле. В пятницу рынок ОФЗ провел еще одну сильную сессию, закрывшись в значительном плюсе. Основной подъем произошел уже вечером, после выхода слабых данных ВВП США, спровоцировавших активную фиксацию прибыли по длинным позициям в долларе и вызвавших заметное улучшение аппетита к риску на всех развивающихся рынках. На рынке ОФЗ в первой половине дня существенных движений не было – инвесторы ждали решения Банка России по ключевой ставке. Однако и после объявления решения (как и ожидало большинство участников рынка, ставка была оставлена без изменений) рынок еще какое-то время продолжал торговаться примерно на тех же уровнях. Ситуация изменилась, когда в игру вновь вступили нерезиденты, привлеченные резким укреплением рубля (до 66.00 к доллару). Правда, поначалу их покупки отчасти уравновешивались почти столь же активными продажами со стороны локальных игроков. Но к концу сессии локальные инвесторы в основном покинули рынок, предоставив рынок в распоряжение нерезидентов. В результате по итогам торгов дальний конец кривой ОФЗ сместился вниз еще на 10 бп, а доходности среднесрочных и коротких облигаций снизились на 6–8 бп. Один из лучших результатов показал самый длинный выпуск, ОФЗ-26218 (YTM 8.57%), подорожавший на 0.9 пп (до 100.85). В то же время индексируемый на инфляцию ОФЗ−52001 и выпуски с плавающим купоном потеряли в цене 0.1–0.2 пп.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»