Валюта
Нефть продолжает поддерживать рубль, текущие уровни USDRUB в районе ~64.7. Однако несмотря на общий позитивный фон дальнейшему укреплению позиций рубля локально противостоят следующие факторы: оптимизм на нефтяном рынке несколько приостановился после китайских данных по торговому балансу; по-прежнему активное сопротивление со стороны нерезидентов рубль встречает на уровнях ~64.40/50; вероятность снижения ставки Банком России также не на стороне роста национальной валюты.
И тем не менее сегодняшняя статистика от Минэнерго США может подтолкнуть нефть к дальнейшему росту, что не исключает прохождения обозначенного уровня (64.40/50). Что касается изменения ключевой ставки, то шаг сделанный регулятором может быть небольшим (-50 б.п.), а это не окажет заметного продолжительного влияния на рубль. Т.о. у рубля сохраняются все шансы на текущей недели обновить очередные годовые максимумы, ориентирами могут выступить отметки 62.5-63.
Денежный рынок
Краткосрочные ставки на МБК стабилизировались на отметках 10.75-11%, свопы в этом же районе. Накануне состоялся аукцион недельного РЕПО с ЦБ. Регулятор вновь предоставил ограниченный объем ликвидности (лимит 180 млрд.), спрос в 2,5 раза превысил предложение. Скорее данные шаги стоит рассматривать как стремление регулятора достичь максимальной стабильности на рынке в преддверии решения по ставке с учетом внешних факторов. Сейчас на первый план выходит пятничное заседание Банка России.
Денис Давыдов, аналитик Нордеа Банк