Во вторник торги на глобальных рынках проходили по сценарию предыдущего дня – в рамках европейской сессии не наблюдалось ярко выраженной динамики в условиях слабого информационного фона, но открытие американских площадок и рост доходности UST стали поводом и для соответствующих изменений в суверенных бондах стран Европы.
Так, заявления главы ФРБ Нью-Йорка У.Дадли в интервью Fox Business Network, что приближается момент, когда будет уместно вновь повысить ставку, привели к переоценки вероятности повышения ставок ФРС в этом году выше 51%, а доходности 10-летних UST показали рост с 1,52% до 1,58% годовых. Усилили данный эффект и заявления президента ФРБ Атланты Д.Локхарта, который уверен в перспективах экономики США и не исключает возможности одного повышения ставки ФРС в этом году. В итоге, доходности 10-летних гособлигаций Германии подросли с «-0,089%» до «-0,03%», Франции – с 0,133% до 0,19%, Испании – с 0,933% до 0,99%, Италии – с 1,0725% до 1,12% годовых.
Сегодня глобальные долговые рынки будут находиться в ожидании публикации протоколов последнего заседания ФРС (в 21-00 мск). Скорее всего, с приближением даты очередного заседания американского регулятора спекуляции на тему повышения ставки возрастут, учитывая, что вопрос возможного негативного эффекта Brexit отходит на второй план.
Сегодня игроки глобальных долговых рынков будет в ожидании публикации протоколов ФРС.
Российские евробонды продолжили восходящую динамику на дорожавшей нефти. Во второй половине торгов рост прервали заявления представителей ФРС по ставке
Во вторник российские суверенные евробонды в первой половине дня продолжили восходящую ценовую динамику, отыгрывая рост нефти выше отметке 48 долл. за барр. В то время как риски геополитик немного отошли на второй план, учитывая нейтральный новостной фон последних дней. Вместе с тем, во второй части торгов некоторое давление на российский сегмент евробондов оказал выход неплохой статистики с рынка жилья, а также данные по инфляции в США. При этом больший эффект на рынки имели все-таки заявления глав ФРБ Нью-Йорка У.Дадли и Атланты Д.Локхарта, которые отметили, что приближается момент, когда будет уместно повысить ставку ФРС в этомгоду. В результате, доходности базовых активов перешли к росту – UST-10 с 1,52% до 1,58% годовых. В этом ключе вчерашний рост российских гособлигаций получился сдержанным – длинные евробонды Russia-42 и Russia-43 в цене подросли на 32-42 б.п. (YTM4,67%-4,7%), бенчмарк Russia-23 –на 8 б.п. (YTM3,4% годовых).
Сегодня с утра Brent торгуется в районе 48,8 долл. за барр., что должно поддержать российские евробонды. Впрочем, рынки будут находиться в ожидании данных по запасам в США и публикации протоколов последнего заседания ФРС (в 21-00 мск), что может внести волатильность в ход торгов. К тому же вновь могут усилиться спекуляции на тему ужесточения монетарной политики американского ЦБ в этом году, при этом рыночная вероятность повышения ставки в декабре превысила 50%. В то же время торговая активность в евробондах остается невысокой, а бумаги по-прежнему смотрятся дорого.
Brent выше отметки 48 долл./барр. продолжит поддерживать российские евробонды, но волатильность в ход торгов могут внести данные по запасам в США и предстоящая публикация протоколов ФРС.
На рынке ОФЗ наблюдалась разнонаправленная динамика
Во вторник рублевые гособлигации продолжили торговаться вблизи уровней понедельника. При этом тенденция к сокращению инверсии кривой ОФЗ получила свое развитие. В то время как доходности выпусков с дюрацией 1,5-3 года упали на 2-3 б.п. до уровней 9%-9,15%, доходности длинных выпусков выросли на 1-2 б.п., находясь в диапазоне 8,35%-8-45%. С точки зрения нефтяных котировок конъюнктура оставалась благоприятной: нефть марки Brent прибавила еще 1,5%, достигнув 48,8 долл. за баррель. Однако переоценка страновых рисков после обострения российско-украинского отношений по-прежнему оказывает давление на котировки ценных бумаг. Опасения инвесторов связаны в том числе с возможными заявлениями по данному вопросу в рамках предстоящего визита В.Путина в Крым, который запланирован на пятницу.
Сегодня состоятся аукционы Минфина, на которых участникам рынка будут предложены 10-летние ОФЗ с фиксированным купоном серии 26219 на 10 млрд руб., а также флоатер ОФЗ 29011 на сумму 10 млрд руб. На наш взгляд, размещения пройдут близко к рыночным уровням, но с небольшой премией, в том числе за ликвидность, при этом спрос на флоатер может оказаться недостаточным.
На открытии рынка складывается нейтральный внешний фон и мы не ждем существенных изменений ценовых уровней ОФЗ в течение дня.
Сегодня нами ожидается консолидация рынка ОФЗ вблизи текущих уровней. Внимание игроков рынка будет к итогам аукционов Минфина.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»