Минувшая неделя на рынке нефти прошла на позитивной волне, цена нефти марки Brent достигла отметки 47,5 долл. за баррель. Важную роль в этом сыграли позитивные новости о ходе переговоров членов ОПЕК с основными противниками соглашения по ограничению добычи Ираном, Ираком, а также заявления российского руководства о том, что Россия со своей стороны поддержит заморозку добычи, если будет согласие по этому вопросу внутри ОПЕК.
Как показывает практика, ОПЕК выходит на рынок с заявлениями при существенном снижении цен на нефть, что и произошло на прошлой неделе при достижении цены уровня в 45 долл. за баррель. Последнее слабое движение на рынке нефти показало, что эффект от словесных интервенций начал снижаться и рынок ожидает действий от картеля.
Отличным сигналом для рынка были действия Ирана и Ирака, они продолжают вносить предложения в соглашение, которое будет рассматриваться на ноябрьской встрече в Вене. Да и позитива добавляет иранский министр нефти, который сообщил, что, высоковероятно, заседание завершится успехом.
Эффект от достигнутых соглашений, по нашим оценкам, будет несильным, нефть марки вернется в диапазон 50–55 долл. за баррель. И причиной этого ограниченного эффекта будут американские компании. Во-первых, с приходом Трампа к власти возможно смягчение налогового режима нефтяных компаний, что негативно скажется на издержках добычи нефти. Во-вторых, уровень в 50–55 долл. комфортен для них, компании смогут поддерживать текущие объемы добычи и постепенно наращивать инвестиционную активность.
Вероятность повышения ставки до 95,4% на декабрьском заседании ФРС США плюс положительные реальные доходности по казначейским облигациям США играют против драгоценных металлов. Золото скорректировалось в районе 1200 долл. за унцию, а ETF, инвестирующие в физическое золото, начали активно сокращать позиции в металле.
Денис Асаинов, аналитик УК «Альфа-Капитал»