23 июня. ФИНМАРКЕТ - Центральные банки различных стран мира будут сокращать вложения в долгосрочные облигации, чтобы защитить себя от потерь, когда Федеральная резервная система (ФРС) США осенью прекратит покупку долговых бумаг, что увеличит риски нестабильности на мировых рынках, пишет газета Financial Times.
Большинство участников опроса, проведенного в мае Central Banking Publications и HSBC среди 69 управляющих резервами центробанков на сумму $6,7 трлн, что превышает половину резервов центральных банков, заявило о том, что они, скорее всего, скорректируют свои портфели в рамках подготовки к ужесточению денежно-кредитной политики в США и Великобритании. Немногим менее половины опрошенных может начать покупку более рискованных активов, таких как акции или ETF. Остальные же намерены сократить сроки до погашения облигаций в своих портфелях.
За последние шесть лет ФРС приобрела долговые бумаги США почти на $2 трлн в рамках программы количественного смягчения, и осенью 2014 года американский ЦБ планирует отказаться от этой практики. Когда действие программы прекратится, то стоимость Treasuries, вероятнее всего, снизится, а доходность вырастет.
В настоящее время ФРС является крупнейшим инвестором в гособлигации США, однако центральные банки других стран мира также инвестировали значительную часть своих резервов, объем которых оценивается в $11,7 трлн, в долговые бумаги ведущей экономики мира.
Рынок US Treasuries пользуется популярностью у управляющих активами как самый большой и наиболее ликвидный в мире. По данным МВФ, в конце 2013 года более 62% вложений мировых ЦБ были сделаны в активы, номинированные в долларах, при этом менее четверти вложений были в евро. Однако из-за падения доходности Treasuries высокодоходные валюты, такие как австралийский и канадский доллары, а также китайский юань, становятся все более привлекательными.
Как отмечает FT, интерес к акциям стал причиной роста фондовых рынков до новых рекордов. С начала 2009 года индекс развитых рынков MSCI вырос на 150%. Американский индекс S&P 500 за этот период подскочил на 190%.