Компания Goldiam International сообщила о резком росте прибыли и дохода во втором квартале: прибыль на акцию составила 2,96 рупии, а доход — 2,92 млрд рупий за квартал, завершившийся 30.09.2026. По данным компании, доход вырос на 44% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, EBITDA увеличилась на 55,3%, а чистая прибыль выросла на 58%, что отражает высокий спрос на ювелирные изделия с выращенными в лаборатории бриллиантами и улучшение маржи. Акции компании сразу после публикации отчётности выросли на 2,23%, до 323,7 рупии, однако позже в ходе торгов опустились до 313,6 рупии, снизившись на 1,62% по сравнению с предыдущим закрытием.
Основные моменты
- Доход вырос на 44% в годовом выражении, до 2,92 млрд рупий, во втором квартале 2027 финансового года.
- EBITDA увеличилась на 55,3%, а чистая прибыль (PAT) — на 58% благодаря росту маржи.
- Ювелирные изделия с выращенными в лаборатории бриллиантами обеспечили более 90% дохода, что подтверждает фокус компании на этом сегменте.
- Розничные продажи бренда ORIGEN показали уверенную динамику: доход вырос более чем на 20% при практически неизменном количестве магазинов.
- Руководство компании отметило, что цены на выращенные в лаборатории бриллианты стабилизировались, что может поддержать маржу всей отрасли.
Показатели компании
Компания Goldiam International заявила, что во втором квартале 2027 финансового года показала «исключительные финансовые результаты» — рост зафиксирован по доходу, прибыли и денежному потоку. Бизнес компании выстроен вокруг ювелирных изделий с выращенными в лаборатории бриллиантами — категории, которая, по словам компании, отвоёвывает долю рынка у природных бриллиантов в США.
B2B-сегмент компании выиграл как от укрепления отношений с существующими розничными партнёрами в США, так и от привлечения новых клиентов на международных рынках, включая Ближний Восток и Израиль. Руководство отметило, что крупные ритейлеры сокращают число поставщиков, что идёт на пользу более крупным производителям с широкими производственными и дизайнерскими возможностями.
Что касается розничного направления, бренд ORIGEN, принадлежащий Goldiam и работающий на рынке Индии, продолжил расширение. По состоянию на 30.09.2026 у компании было 29 магазинов против 26 кварталом ранее, при этом сопоставимые продажи в большинстве месяцев с мая по ноябрь росли почти двузначными темпами.
Финансовые показатели
- Доход: 2,92 млрд рупий, рост на 44% в годовом выражении.
- EBITDA: 736 млн рупий, рост на 55,3% в годовом выражении.
- Маржа EBITDA: расширилась на 176 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом.
- Чистая прибыль (PAT): 494 млн рупий, рост на 58% в годовом выражении.
- Доход за первое полугодие 2027 финансового года: 6,55 млрд рупий, рост на 50% в годовом выражении.
- EBITDA за первое полугодие 2027 финансового года: 1,78 млрд рупий, рост на 87,8% в годовом выражении.
- Чистая прибыль за первое полугодие 2027 финансового года: 1,23 млрд рупий, рост на 90% в годовом выражении.
- Денежные средства и их эквиваленты, включая инвестиции: 4,58 млрд рупий по состоянию на 30.09.2026.
- Первый промежуточный дивиденд: 2 рупии на акцию, что соответствует 100% номинальной стоимости.
- Рыночная капитализация: $28 млн по состоянию на конец квартала.
- Дивидендная доходность: 41%, что подкрепляется историей непрерывных дивидендных выплат на протяжении 17 лет, по данным InvestingPro.
Фактические результаты против прогнозов
Консенсус-прогноз по прибыли на акцию и доходу не предоставлялся, поэтому сравнить результаты квартала с ожиданиями аналитиков Уолл-стрит невозможно. Тем не менее, судя по собственным показателям компании, квартал оказался явно сильным: доход вырос на 44%, чистая прибыль — на 58%, а маржа EBITDA также улучшилась.
Отсутствие прогноза затрудняет количественную оценку «сюрприза», однако операционная динамика говорит о том, что Goldiam продолжает демонстрировать высокие темпы роста. Компания также отметила, что рост был обусловлен скорее объёмами продаж, чем ценами — средние отпускные цены оставались в целом стабильными, колеблясь в пределах 10%.
Реакция рынка
Сразу после публикации отчётности акции компании выросли на 2,23%, до 323,7 рупии. Позже в ходе торгов бумаги снизились до 313,6 рупии, что на 1,62% ниже цены предыдущего закрытия в 318,75 рупии.
Это значительно выше 52-недельного минимума в 198,75 рупии, но ниже максимума в 398,2 рупии. В долларовом выражении акции торгуются на уровне $11,05 — ниже 52-недельного максимума в $17,98, но выше минимума в $5,55; с начала года бумаги подешевели на 13%. Такая реакция говорит о том, что инвесторы позитивно восприняли рост показателей и улучшение маржи, однако часть из них, вероятно, зафиксировала прибыль после первоначального скачка котировок.
Прогнозы и ожидания
Руководство компании ожидает сильных результатов в третьем квартале благодаря сезонному праздничному спросу и продолжающемуся росту B2B-сегмента. Компания также рассчитывает, что маржа EBITDA сохранится на улучшенном уровне, достигнутом в первом полугодии, благодаря гибридной модели литья.
Что касается ORIGEN, руководство заявило, что во втором полугодии 2027 финансового года темпы открытия новых магазинов должны ускориться после более медленного первого полугодия. В планах — открытие магазина в районе Джаянагар в Бангалоре в декабре 2026 года и в районе HSR Layout в начале 2028 финансового года.
Компания также указала на ряд инициатив роста, включая обновление сайта, внедрение CRM-системы, автоматизацию маркетинговых процессов и программу накопительных покупок ювелирных изделий. По словам руководства, эти инструменты должны повысить удержание клиентов и конверсию продаж.
Комментарии руководства
«Наш рост дохода более чем на 40% происходит в период, когда крупные американские ритейлеры сокращают число поставщиков, — заявил исполнительный председатель совета директоров Рашеш Бхансали. — Goldiam — один из ключевых бенефициаров этой консолидации, поскольку мы продолжаем увеличивать свою долю в закупках этих ритейлеров».
Он также отметил, что компания не ожидает дальнейшего снижения цен на выращенные в лаборатории бриллианты. «Мы считаем, что за последние шесть месяцев цены были очень стабильными, устойчивыми, а в некоторых категориях даже выросли на 5–15%», — сказал он.
Управляющий директор Анмол Бхансали сообщил, что компания фиксирует положительную динамику в розничном сегменте. «Мы стабильно наблюдаем рост продаж на магазин в месяц», — отметил он, добавив, что доход ORIGEN вырос «существенно, более чем на 20%».
Риски и вызовы
- Риск розничной экспансии: ORIGEN всё ещё находится на ранней стадии роста, и новым магазинам требуется время для выхода на безубыточность.
- Убытки ORIGEN: розничный сегмент показал чистый убыток в размере около 30–35 млн рупий во втором квартале.
- Трансграничная операционная деятельность: бизнес зависит от сложных производственных и логистических процессов между США и Индией.
- Концентрация клиентов: рост частично зависит от ограниченного числа крупных розничных клиентов, несмотря на расширение клиентской базы.
- Волатильность рынка: спрос на ювелирные изделия может зависеть от динамики потребительских расходов, цен на золото и колебаний валютных курсов.
- Устойчивость баланса: по данным InvestingPro, объём денежных средств компании превышает её долговую нагрузку. Сервис отслеживает ещё 8 дополнительных советов ProTips и десятки финансовых показателей, помогающих инвесторам оценивать фундаментальные показатели и факторы риска компаний.
Вопросы и ответы
Аналитиков интересовали тенденции спроса, устойчивость маржи и темпы открытия новых магазинов ORIGEN. Руководство отметило, что B2B-сегмент демонстрирует уверенный рост как за счёт углубления сотрудничества с существующими клиентами, так и благодаря новым контрактам на международных рынках.
Также обсуждались новые категории продукции компании — браслеты и колье. По словам руководства, эти изделия хорошо продаются оптовым покупателям и уже помогли привлечь новых оптовых клиентов, хотя масштабный выход в розницу ещё впереди.
Ещё одной темой стал портфель заказов компании: руководство отметило, что этот показатель не является надёжным индикатором, поскольку производственный цикл может занимать от трёх до девяти недель, а ежедневные заказы через электронную коммерцию учитываются не полностью. Аналитики также спросили о решении таможенных органов США, связанном с производственной моделью Goldiam; руководство ответило, что оно обеспечивает правовую определённость и поддерживает подход компании, основанный на работе в двух юрисдикциях.
Что касается ORIGEN, аналитики интересовались экономикой магазинов и путём к прибыльности. Руководство сообщило, что ежемесячная точка безубыточности составляет около 1 800 000–1 900 000 рупий на магазин, и несколько торговых точек уже достигают или превышают этот уровень, особенно в праздничные периоды.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
