Aviva сообщила, что итоги торговой деятельности за третий квартал 2026 года показали рост прибыльности, увеличение генерации капитала и продолжающийся рост в сегментах управления капиталом и страхования, при этом акции компании остались без изменений на уровне $105. Страховщик отчитался о коэффициенте покрытия по Solvency II для акционеров на уровне 179%, против 176% по итогам первого полугодия, а также сообщил, что премии выросли на 19% до 11,8 млрд фунтов стерлингов в Великобритании,
Основные моменты
- Показатель достаточности капитала по Solvency II вырос до 179%, руководство ставит цель достичь показателя в районе 188-189% к концу года.
- Премии выросли на 19% до 11,8 млрд фунтов стерлингов, основной вклад внес сильный рост розничного страхования в Великобритании.
- Чистый приток средств в сегменте управления капиталом вырос на 31% до 10,9 млрд фунтов стерлингов, что поддерживает долгосрочные планы роста Aviva.
- Интеграция с Direct Line продолжает приносить результаты: маржа по автострахованию выросла более чем на 10 процентных пунктов с момента сделки.
Канада пострадала от убытков, связанных с суровыми погодными условиями, однако компания заявила, что по-прежнему рассчитывает на комбинированный коэффициент убыточности около 94% по итогам года.
Результаты компании
Отчет Aviva указывает на широкий операционный прогресс во всех ключевых направлениях бизнеса. Страховщик сообщил, что за квартал сгенерировал 8 процентных пунктов капитала, несмотря на повышенную катастрофическую активность в
Основным драйвером стал сегмент общего страхования. Групповые премии выросли на 19% до 11,8 млрд фунтов стерлингов, при этом премии в Великобритании увеличились на 28% до 8 млрд фунтов стерлингов. Розничное страхование в Великобритании выросло на 57% с начала года благодаря партнерству с Nationwide Home и устойчивому росту в автостраховании и страховании жилья. Премии в
Сегмент управления капиталом Aviva также продолжил расширяться. Чистый приток средств вырос на 31% до 10,9 млрд фунтов стерлингов, годовой темп роста активов составил 6%, а общий объем активов под управлением достиг 267 млрд фунтов стерлингов, что на 19% больше, чем годом ранее. Компания сообщила, что сейчас обслуживает 6,1 млн клиентов в сегменте управления капиталом.
Основные финансовые показатели
- Премии: 11,8 млрд фунтов стерлингов, рост на 19% в годовом выражении.
- Премии в Великобритании: 8 млрд фунтов стерлингов, рост на 28%.
- Премии в
Канаде : 3,3 млрд фунтов стерлингов, рост на 2% в постоянных валютных курсах.
- Премии в
Ирландии : 450 млн фунтов стерлингов, рост на 7% в постоянных валютных курсах.
- Групповой комбинированный операционный коэффициент: 93,8%, улучшение на 0,6 процентных пункта в годовом выражении.
- Комбинированный недисконтированный коэффициент убыточности по Великобритании и
Ирландии : 93%, рост на 0,6 процентных пункта.
- Недисконтированный коэффициент убыточности в
Канаде : 95,9% за квартал, под влиянием суровой погоды.
- Чистый приток средств в сегменте управления капиталом: 10,9 млрд фунтов стерлингов, рост на 31%.
- Активы под управлением: 267 млрд фунтов стерлингов, рост на 19%.
- Коэффициент покрытия по Solvency II для акционеров: 179%, рост на 3 процентных пункта по сравнению с первым полугодием.
- Общая генерация капитала: 8 процентных пунктов за квартал.
- Рентабельность собственного капитала: 17% за последние двенадцать месяцев, что отражает высокую эффективность использования капитала.
- Рыночная капитализация: примерно $3,4 млрд.
Результаты в сравнении с прогнозом
Прогноз по прибыли на акцию или выручке на квартал не предоставлялся, поэтому напрямую рассчитать отклонение от ожиданий невозможно. Отчет был представлен как операционное обновление, а не как полноценный отчет о прибыли, и основное внимание в нем уделялось капиталу, премиям и операционным тенденциям.
Даже без формального сравнения с прогнозом операционная картина выглядит позитивно. Aviva заявила, что по-прежнему рассчитывает на рост операционной прибыли на акцию на 11%, что говорит о том, что компания продолжает двигаться в соответствии со своими среднесрочными целями. Рост премий на 19% и увеличение чистого притока средств в сегменте управления капиталом на 31% свидетельствуют об устойчивой динамике во всей группе.
Реакция рынка
Акции Aviva остались без изменений на уровне $105, не изменившись и по сравнению с предыдущим закрытием в $105. Бумага торгуется у нижней границы своего 52-недельного диапазона в $99 - $154, примерно на 6% выше минимума и примерно на 32% ниже максимума.
Сдержанная реакция рынка говорит о том, что инвесторы восприняли отчет как позитивный, но недостаточно неожиданный, чтобы вызвать более сильную реакцию. Устойчивость капитала, рост премий и приток средств в сегмент управления капиталом были позитивными факторами, однако их частично уравновесили убытки из-за погодных условий в
Прогнозы и ориентиры
Руководство заявило, что сохраняет уверенность в прогнозе на весь год. Aviva ожидает:
- Рост операционной прибыли на акцию на 11% за 2026 год.
- Коэффициент Solvency II в районе 188-189% к концу года.
- Как минимум 7 процентных пунктов дополнительной выгоды для показателя достаточности капитала за счет оставшихся синергий по капиталу от сделки с Direct Line к концу года.
- Комбинированный операционный коэффициент по Великобритании и
Ирландии ниже 94% по итогам года.
- Комбинированный операционный коэффициент в
Канаде в районе 94% по итогам года при условии нормальных погодных условий в четвертом квартале.
- Операционная прибыль сегмента управления капиталом не менее 280 млн фунтов стерлингов к 2027 году.
- Долгосрочная операционная прибыль сегмента управления капиталом более 500 млн фунтов стерлингов к 2032 году.
- Операционная прибыль в сегменте здравоохранения около 90 млн фунтов стерлингов за 2026 год.
- Годовая экономия на издержках от синергии с Direct Line около 130 млн фунтов стерлингов к концу 2026 года.
Компания также сообщила, что ожидает продолжения роста в сегментах управления капиталом, специализированного страхования и управляемых пенсионных продуктов. Она отметила предстоящий в четвертом квартале перевод активов по программе Mercer Master Trust и заявила, что ее адресное предложение поддержки клиентов будет масштабировано в 2027 году. Рекомендации InvestingPro подчеркивают, что Aviva является заметным игроком в страховой отрасли и остается прибыльной на протяжении последних двенадцати месяцев, что подтверждает оптимистичный прогноз руководства. Для инвесторов, ищущих комплексный анализ, Aviva входит в число более чем 1 400 акций американских компаний, охваченных подробными отчетами
Комментарии руководства
Аманда Бланк (Amanda Blanc), генеральный директор группы, заявила: «Aviva показала еще один сильный квартал. Мы продолжаем расти прибыльно и дисциплинированно управляем внешними условиями».
Она также отметила, что баланс компании остается устойчивым: «Наш баланс остается надежным, коэффициент достаточности капитала составляет 179%, и мы рассчитываем достичь показателя в районе 188-189% к концу года».
О сегменте управления капиталом Бланк сказала: «В сегменте управления капиталом, где мы являемся лидером рынка, чистый приток средств вырос на 31% до 10,9 млрд фунтов стерлингов. Сейчас мы обслуживаем более 6 млн клиентов в этом сегменте, и в четвертом квартале нас ждет еще больше новостей».
Финансовый директор Шарлотта заявила, что дисциплина в андеррайтинге группы видна в цифрах: «Премии выросли на 19% до 11,8 млрд фунтов стерлингов в Великобритании,
Риски и вызовы
- Суровые погодные условия в
Канаде : катастрофические убытки довели комбинированный коэффициент убыточности вКанаде до 95,9% за квартал.
- Давление на тарифы в коммерческом сегменте: руководство заявило, что давление в сегменте коммерческого страхования Великобритании, вероятно, продолжится и в 2027 году.
- Сжатие маржи по сделкам BPA: более крупные пенсионные сделки во втором полугодии снижают прогноз по внутренней норме доходности до примерно 14%.
- Инфляция и стоимость урегулирования убытков: руководство заявило, что инфляция остается на уровне среднего однозначного показателя в Великобритании и
Канаде .
- Исполнение интеграции: Aviva еще предстоит полностью реализовать синергии от сделки с Direct Line и удержать темп миграции клиентов.
- Рыночная оценка: несмотря на сильные фундаментальные показатели, акции торгуются с коэффициентом P/E на уровне 47,85, что отражает повышенные ожидания будущего роста.
InvestingPro присваивает Aviva оценку финансового здоровья «ОТЛИЧНО» на уровне 3,11 из 5, с особенно высокими баллами за рост и ценовой моментум. Полный анализ финансового здоровья и расширенные показатели доступны на комплексной платформе InvestingPro.
Вопросы и ответы
В ходе звонка аналитики сосредоточились на нескольких темах.
Вопросы касались роста розничного страхования в Великобритании, в том числе того, какая доля роста пришлась на партнерство с Nationwide Home, а какая — на существующий портфель. Бланк ответила, что соотношение примерно 50/50. Она также отметила, что Aviva сдержанно подходила к тарифам по автострахованию в этом квартале, чтобы сохранить прибыльность при удержании доли рынка.
Еще одной темой стала
Аналитики также спрашивали о программе адресной поддержки клиентов Aviva. Компания сообщила, что регулятор FCA одобрил инициативу в июне, пенсионное направление запущено в июле, а первые результаты показывают, что этот подход более чем вдвое эффективнее традиционных коммуникаций с клиентами.
Отдельное внимание было уделено пенсионному направлению и сделкам BPA. Руководство сообщило, что внутренняя норма доходности по сделкам BPA за весь год теперь ожидается на уровне около 14% против 18% по итогам первого полугодия из-за большей доли крупных сделок во втором полугодии. Компания заявила, что по-прежнему видит высокую долгосрочную ценность этого направления бизнеса.
Вопросы о Direct Line касались сроков реализации синергий. Aviva сообщила, что около 80 млн фунтов стерлингов из 130 млн фунтов стерлингов годовой экономии на издержках должны быть реализованы в течение 2026 года, а полный эффект будет достигнут в 2027 году.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
