Компания Beachbody Company во вторник представила неоднозначные результаты за третий квартал 2026 года: прибыль превысила ожидания Уолл-стрит, однако доход не дотянул до прогнозов на фоне продолжающегося падения продаж по сравнению с прошлым годом. Скорректированная прибыль на акцию составила $0,38 против прогнозируемого убытка в $0,05, при этом доход составил $45,18 млн против ожидаемых $52,59 млн. Акции выросли на 4,77% на постторговых торгах до $4,7253, после закрытия основной сессии на уровне $4,51.
Основные моменты
- Beachbody превысила прогнозы по прибыли на акцию на $0,43, чему способствовали сокращение расходов и сохраняющаяся прибыльность.
- Доход в размере $45,18 млн не оправдал прогнозов на $7,41 млн и снизился на 24,5% по сравнению с прошлым годом.
- Компания зафиксировала уже 12-й подряд квартал положительного скорректированного показателя EBITDA и пятый подряд квартал положительной операционной прибыли и чистой прибыли.
- Руководство заявило, что внедряется программа сокращения издержек на $34 млн, в рамках которой Компания переориентируется на продукты питания и многоканальные продажи.
- Акции выросли на постторговых торгах, однако остаются вблизи нижней границы 52-недельного диапазона.
Результаты Компании
Квартальные показатели Beachbody показали, что бизнес по-прежнему испытывает давление в части продаж, но улучшает показатели прибыльности. Доход снизился как по сравнению с предыдущим кварталом, так и в годовом исчислении, поскольку Компания продолжает отходить от прежней модели многоуровневого маркетинга в пользу стратегии, ориентированной на продукты питания и многоканальные продажи.
Компания отметила, что данный квартал стал первым «чистым» периодом для сравнения год к году, поскольку влияние модели многоуровневого маркетинга в значительной степени осталось позади. Тем не менее продажи оставались слабыми как по цифровым продуктам, так и по продуктам питания. Доход от цифровых продуктов снизился до $27,8 млн, тогда как доход от продуктов питания и прочих категорий составил $17,4 млн.
Показатели прибыльности держались лучше, чем продажи. Скорректированный показатель EBITDA достиг $6,4 млн, превысив верхнюю границу прогноза, а валовая маржа осталась на уровне 71%, близком к верхней границе диапазона Компании. Руководство отметило, что результаты показывают способность Beachbody сохранять прибыльность при значительно более низкой базе дохода, чем в прошлом.
Основные финансовые показатели
- Доход: $45,18 млн, снижение на 24,5% по сравнению с $59,9 млн годом ранее и на 8,9% по сравнению с предыдущим кварталом.
- Скорректированная прибыль на акцию: $0,38 против прогнозируемого убытка в $0,05.
- Скорректированный показатель EBITDA: $6,4 млн, выше прогнозного диапазона Компании от $3 млн до $6 млн.
- Валовая маржа: 71,0%, снижение на 130 базисных пунктов по сравнению с предыдущим кварталом и на 390 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом.
- Операционная прибыль: $1,3 млн, снижение по сравнению с $1,7 млн во втором квартале и $5,0 млн годом ранее.
- Чистая прибыль: $3,3 млн, поддержанная неденежной прибылью в размере $2,7 млн, связанной с изменением обязательств по варрантам.
- Доход от цифровых продуктов: $27,8 млн, или 61,5% от общего дохода.
- Доход от продуктов питания и прочих категорий: $17,4 млн, или 38,5% от общего дохода.
- Остаток денежных средств: $27,5 млн, снижение с $32,4 млн во втором квартале.
- Общий долг: $22,9 млн.
- Рыночная капитализация: $32,85 млн, что отражает статус Компании как компании с малой капитализацией.
- Коэффициент цена/прибыль: 2,73 — один из самых низких показателей в секторе потребительского велнеса.
- Показатель финансового здоровья InvestingPro: 2,85 из 5, что соответствует оценке «ХОРОШО», несмотря на сохраняющееся давление на доходы.
Фактические результаты против прогноза
Скорректированная прибыль на акцию Beachbody в размере $0,38 значительно превысила ожидаемый убыток в $0,05 — разница составила $0,43 на акцию. Это положительное отклонение от прогноза на 860% стало наиболее заметным позитивным моментом в отчётности.
Иначе обстоит дело с доходом. Продажи в размере $45,18 млн оказались на 14,1% ниже прогноза в $52,59 млн. Кроме того, Компания зафиксировала снижение дохода на 24,5% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года, что свидетельствует о сохраняющемся давлении на выручку даже на фоне улучшения маржи.
Масштаб превышения прогноза по прибыли оказался значительным, особенно с учётом того, что аналитики ожидали убыток. Однако рынок, вероятно, сопоставит это с недовыполнением по доходу и продолжающимся снижением числа подписчиков и продаж. Результаты говорят о том, что Beachbody становится более эффективной, но ещё не вернулась к росту.
Реакция рынка
Акции выросли на постторговых торгах до $4,7253, увеличившись на 4,77% по сравнению с ценой закрытия основной сессии в $4,51. Это движение говорит о том, что инвесторы придали больше значения превышению прогноза по прибыли, серии прибыльных кварталов и плану сокращения издержек Компании, чем недовыполнению по доходу.
Даже после роста акции остаются вблизи нижней границы своего 52-недельного диапазона от $4,01 до $16,87. Это указывает на то, что рынок по-прежнему осторожно оценивает перспективы разворота бизнеса Компании и её способность восстановить рост.
Рост на постторговых торгах оказался положительным, но не выраженным, что может отражать сбалансированную интерпретацию результатов: прибыль превысила ожидания, однако продажи остаются слабыми, а доход продолжает сокращаться.
Прогноз и ориентиры
На четвёртый квартал Beachbody прогнозирует доход в диапазоне от $38 млн до $42 млн при скорректированном показателе EBITDA от $6 млн до $9 млн. Чистая прибыль ожидается в диапазоне от убытка в $2 млн до прибыли в $1 млн.
Руководство также сообщило о расходах на реструктуризацию в размере около $3 млн в четвёртом квартале в рамках продолжающейся программы сокращения издержек. Компания заявила, что выявила возможности для экономии на сумму около $34 млн, включая $27 млн за счёт снижения накладных и консультационных расходов и около $7 млн за счёт повышения эффективности медиазакупок и перехода на модель производства «под ключ».
Заглядывая в будущее, руководство отметило, что ожидает постепенного сдвига структуры бизнеса в сторону равного соотношения 50/50 между доходом от цифровых продуктов и продуктов питания, а со временем — возможно, с небольшим смещением в сторону продуктов питания. Компания также готовит запуск новых продуктов, включая INSANITY: UNHINGED — 100-дневную гибридную тренировочную программу, а также продолжает расширять линейку энергетических напитков, предтренировочных комплексов и других продуктов питания.
Комментарии руководства
Исполнительный председатель совета директоров Марк Голдстон (Mark Goldston) заявил, что финансовое оздоровление Компании «определённо проходит лучше ожиданий», отметив улучшение показателей прибыльности и снижение точки безубыточности.
Он также отметил, что прежняя модель ценообразования Компании ограничивала её охват. «На протяжении многих лет наша старая модель компенсации вынуждала нас устанавливать цены на эти продукты так, что они были недоступны для многих покупателей. Теперь этого ограничения больше нет», — сказал он, имея в виду отход от модели многоуровневого маркетинга.
Генеральный директор Карл Дайкелер (Carl Daikeler) отметил, что Компания стремится превратить свою цифровую платформу в более широкий велнес-бизнес. «Было непросто перейти от более чем двух десятилетий маркетингового мышления, ориентированного прежде всего на фитнес, к модели, построенной на инновациях в сфере питания и многоканальном росте», — сказал он.
Риски и вызовы
- Снижение дохода: продажи по-прежнему резко падают в годовом исчислении, что вызывает вопросы о том, когда стабилизируется рост.
- Отток клиентов: руководство заявило, что темпы оттока клиентов превышают темпы их привлечения, что указывает на продолжающуюся потерю пользователей быстрее, чем их замещение новыми.
- Давление на денежные средства: в течение квартала объём денежных средств снизился, и Компания по-прежнему зависит от дисциплинированного управления расходами в процессе реструктуризации.
- Риски исполнения: расширение розничного присутствия идёт медленнее, чем рассчитывало руководство, а сроки размещения на полках магазинов (планограммы) находятся вне контроля Компании.
- Риски запуска новых продуктов: такие продукты, как энергетические напитки и линейки питания, находятся на ранней стадии, поэтому пока рано судить, смогут ли они обеспечить устойчивый рост.
- Сокращение дохода: за последние двенадцать месяцев Компания зафиксировала снижение дохода на 32%, что превышает темпы снижения в квартальном сопоставлении.
Вопросы и ответы
Аналитики задавали руководству вопросы по нескольким направлениям, включая результаты розничных продаж, привлечение клиентов и темпы восстановления бизнеса.
Вопросы касались того, как продаются продукт Shakeology и другие продукты питания в розничных сетях, в частности в Sprouts Farmers Market и Vitamin Shoppe. Руководство заявило, что удовлетворено ходом расширения, однако отказалось предоставить подробные данные о фактических продажах.
Аналитики также спросили, привлекает ли Компания новых клиентов или в основном реактивирует прежних. Руководство сообщило, что значительная доля отклика на последние маркетинговые кампании приходится на бывших клиентов, из-за чего Компания сократила расходы на маркетинг, пока дорабатывает стратегию привлечения новой аудитории.
Ещё одной темой обсуждения стала линейка новых продуктов, в частности энергетические напитки и продукты питания под брендом P90X. Руководство отметило, что первые отзывы оказались позитивными — покупатели высоко оценили вкус, а первоначальный отклик выглядит многообещающим, однако подчеркнуло, что запуски находятся на ранней стадии.
Также обсуждались план сокращения издержек на $34 млн, рост товарных запасов Компании и долгосрочная структура дохода. Руководство заявило, что ожидает роста доли продуктов питания в структуре продаж со временем по мере перехода бизнеса к более сбалансированной многоканальной модели.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
