Компания Wix представила отчет за третий квартал 2026 года, немного превысив ожидания Уолл-стрит: скорректированная прибыль составила $1,42 на акцию при доходе в $570,2 млн, а акции выросли на 2,65% до $71,60 на премаркете. Компания также отметила сильный импульс в развитии новых продуктов на базе искусственного интеллекта, включая Base44 и Symphony, несмотря на снижение прогноза маржи свободного денежного потока на весь год до около 16% с ранее заявленного диапазона «почти 20%» из-за увеличения маркетинговых инвестиций.
Ключевые моменты
- Wix превзошла прогнозы как по прибыли, так и по доходу, хотя разница оказалась незначительной.
- Платформа Base44, продукт компании для вайб-кодинга, достигла почти $250 млн годовой периодической выручки (ARR).
- По словам руководства, расходы на ИИ для бесплатных пользователей снизились более чем на 50% по сравнению с предыдущим кварталом благодаря переходу на модель Base 1.
- Валовая маржа сохранилась на уровне 69%, при этом компания заявила, что реинвестирует полученную экономию в рост.
- Прогноз по росту бронирований и дохода на весь год был сохранен, однако прогноз по марже свободного денежного потока был снижен.
Результаты компании
Wix заявила, что показала сильные финансовые результаты в третьем квартале благодаря росту маржи, снижению расходов на ИИ и продолжающемуся спросу на новые продукты. Компания постепенно выходит за рамки своего основного бизнеса по созданию сайтов, расширяясь в сферу разработки программного обеспечения, ИИ-агентов и профессиональной веб-разработки.
По словам руководства, бизнес теперь охватывает четыре продуктовые линейки: Wix Harmony — для самостоятельных создателей сайтов, Base44 — для разработки программного обеспечения и приложений, Symphony — для управления операциями малого бизнеса и Studio Two — для агентств и профессиональных разработчиков. Генеральный директор Авишай Абрахами заявил, что широта продуктового портфеля компании теперь является ключевым преимуществом.
«Я не верю, что кто-либо в нашей отрасли может сравниться с нами по широте продуктовой линейки», — сказал он.
Квартал также продемонстрировал усилия компании по балансировке роста и эффективности. Wix сообщила, что завершила период с численностью персонала на 25% меньше, чем на конец 2022 года, при этом рост бронирований исчислялся двузначными темпами, а компания выпустила несколько новых продуктов.
Основные финансовые показатели
- Доход: $570,2 млн, что на 0,74% выше прогноза в $565,99 млн.
- Рост дохода за последние двенадцать месяцев: 14,18%, что отражает сильный импульс в трансформации компании.
- Доходность свободного денежного потока: 14%, что свидетельствует о надежной генерации денежных средств относительно рыночной оценки.
- Скорректированная прибыль на акцию: $1,42, что на 1,4% выше прогноза в $1,40.
- Валовая маржа по non-GAAP: 69%, без изменений по сравнению с прошлым годом и рост на 2 процентных пункта по сравнению с предыдущим кварталом.
- Валовая маржа Base44: 58%, при этом руководство нацелено на достижение около 60% во второй половине 2026 года.
- ARR Base44: почти $250 млн против практически нулевого показателя на момент приобретения менее двух лет назад.
- ARR Symphony: уже достиг нескольких миллионов долларов, несмотря на запуск в августе 2026 года.
- Операционная прибыль по non-GAAP: 12% от дохода.
- Денежные средства и их эквиваленты: $1,05 млрд.
- Долг: $1,63 млрд в виде краткосрочных и долгосрочных заимствований.
Прибыль в сравнении с прогнозами
Wix превзошла ожидания аналитиков как по верхней, так и по нижней строке отчета. Скорректированная прибыль в $1,42 на акцию оказалась на 2 цента выше консенсус-прогноза в $1,40, что соответствует превышению примерно на 1,4%. Доход в $570,2 млн превысил прогноз в $565,99 млн на $4,21 млн, то есть примерно на 0,74%.
Результаты оказались положительными, но сами по себе недостаточно значительными, чтобы говорить о крупном сюрпризе. Вместо этого квартал выглядел как подтверждение стабильного исполнения планов, при этом более важной историей стал прогресс компании в развитии продуктов на базе ИИ и решение продолжать агрессивные инвестиции в рост.
Этот паттерн соответствует недавней тенденции Wix. Компания использует рост маржи и снижение инфраструктурных расходов для финансирования разработки новых продуктов и маркетинга, а не для максимизации краткосрочной прибыли. Инвесторы, судя по всему, отреагировали больше на эту долгосрочную стратегию, чем на само небольшое превышение прогноза по прибыли.
Реакция рынка
Акции Wix выросли на 2,65% до $71,60 с предыдущего уровня закрытия в $69,75 после публикации отчета. Это движение говорит о том, что инвесторы восприняли квартал как позитивный, но не как переломный момент.
Акции по-прежнему значительно ниже своего 52-недельного максимума в $136,80 и заметно выше 52-недельного минимума в $40,16. При текущей цене акции торгуются примерно на 78% выше минимума и примерно на 48% ниже максимума. Согласно анализу InvestingPro, акции в настоящее время выглядят недооцененными, что говорит о потенциале роста для инвесторов. Эта оценка особенно примечательна с учетом того, что советы InvestingPro указывают на прогнозы аналитиков о выходе компании на прибыльность в этом году, несмотря на отсутствие прибыли за последние двенадцать месяцев. Для инвесторов, заинтересованных в более глубоком анализе, акции WIX представлены в списке недооцененных акций InvestingPro, а также в подробном отчете Pro Research, доступном на платформе.
Реакция рынка соответствовала умеренному превышению прогнозов по прибыли в сочетании с обнадеживающими комментариями о динамике продуктов и контроле затрат. Рост акций также говорит о том, что инвесторы были готовы закрыть глаза на снижение целевого показателя маржи свободного денежного потока, поскольку компания продемонстрировала более высокий спрос на Base44 и улучшенную экономику использования ИИ.
Прогнозы и ориентиры
Wix сохранила прогноз роста бронирований на весь 2026 год на уровне низких двузначных процентных показателей и прогноз роста дохода на уровне от низких до средних двузначных процентных показателей. На четвертый квартал компания ожидает рост дохода на уровне низких двузначных показателей и заявила, что рост бронирований будет по-прежнему отставать от роста дохода.
Компания снизила целевой показатель маржи свободного денежного потока на 2026 год до около 16% без учета расходов на приобретения и реструктуризацию, по сравнению с ранее заявленным диапазоном «почти 20%». Руководство заявило, что изменение отражает ускоренные расходы на маркетинг Base44 на фоне сохраняющегося высокого спроса.
Другие аспекты прогноза включают:
- Около $10 млн негативного эффекта на оборотный капитал в четвертом квартале из-за предоплат за использование GPU.
- Продолжение инвестиций в маркетинг Base44 при условии соблюдения установленных временных ограничений по окупаемости инвестиций.
- Ожидается, что валовая маржа Base44 приблизится к базовым показателям Wix, то есть примерно к 70%, в 2027 году.
- Ожидается, что абсолютный показатель свободного денежного потока в долларах в 2027 году превысит уровень 2026 года.
Финансовый директор Лиор Шемеш заявил, что компания готова продолжать инвестиции, пока спрос остается высоким.
«При сохранении высокого спроса, контроле над расходами на ИИ и огромных возможностях в сфере вайб-кодинга и персональной суперинтеллектуальности мы собираемся еще активнее инвестировать, чтобы захватить долю рынка», — сказал он.
Комментарии руководства
Абрахами заявил, что квартал отразил прогресс по ключевым приоритетам компании.
«Рост, скорость и эффективность — вот три вещи, которые я просил компанию обеспечить в этом году, и этот квартал демонстрирует прогресс по каждой из них», — сказал он.
Он также подчеркнул ИИ-стратегию компании, отметив, что Base44 выигрывает от эффекта маховика, при котором платный маркетинг и инвестиции в бренд способствуют органическому росту числа регистраций.
«Здесь работает эффект маховика: платный маркетинг и инвестиции в бренд формируют узнаваемость, а узнаваемость стимулирует органические регистрации», — сказал он.
Нир Зохар, назначенный со-генеральным директором с немедленным вступлением в должность, заявил, что изменение в руководстве формализует то, как компания фактически работала все это время.
«Изменение заключается в том, что теперь наша структура соответствует тому, как компания на самом деле управлялась на протяжении многих лет, и что Авишай получает больше пространства для того, что он умеет делать лучше всех, — создавать», — сказал он.
Риски и вызовы
- Снижение прогноза маржи свободного денежного потока: Wix увеличивает расходы на маркетинг, что может ограничить краткосрочную прибыльность.
- Масштабные инвестиции в новые продукты: Base44 и Symphony растут быстро, но все еще находятся на ранних этапах коммерческого жизненного цикла.
- Долговая нагрузка: на балансе компании числится $1,63 млрд долга, что может иметь значение в случае замедления роста.
- Опасения по ликвидности: советы InvestingPro указывают, что краткосрочные обязательства превышают ликвидные активы, а коэффициент текущей ликвидности составляет 0,61, что говорит о потенциальных сложностях с управлением денежными потоками в краткосрочной перспективе.
- Конкурентное давление: крупные ИИ-компании выходят на рынок ИИ-агентов, и Wix необходимо продолжать выделять свои продукты среди конкурентов.
- Риск исполнения: компания одновременно расширяется в нескольких новых направлениях, что повышает риск неравномерных результатов.
Вопросы и ответы
Аналитики сосредоточились преимущественно на Base44, Studio Two и готовности компании продолжать инвестировать в рост.
Основные вопросы касались:
- Почему Wix переходит к более открытой платформенной модели с Studio Two.
- Чем Base44 отличается от других инструментов ИИ-кодинга.
- Отбирает ли Base44 спрос у Wix Studio и партнерского канала.
- Насколько больше компания планирует инвестировать в продажи и маркетинг.
- Когда возможности в корпоративном сегменте и headless-направлении могут стать более значимыми.
Руководство заявило, что подход к открытой платформе призван соответствовать тому, как профессионалы сейчас используют инструменты ИИ. Абрахами отметил, что Studio Two позволяет партнерам создавать и редактировать сайты с помощью таких инструментов, как ChatGPT, Claude и Cursor, не покидая эти платформы.
Говоря о Base44, руководство заявило, что показатели удержания и монетизации улучшаются по мере развития продукта. Зохар отметил, что число годовых подписок растет, а поведение пользовательских когорт со временем улучшается.
Компания также заявила, что рассматривает замедление в партнерском канале как частично связанное со снижением инвестиций, а также с изменением поведения клиентов по мере того, как все больше пользователей внедряют инструменты ИИ. Руководство отметило, что Studio Two призвана учесть этот сдвиг и создать новый путь роста для агентств.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
