Niagen Bioscience на Midwest IDEAS: рост и фармразработки

В четверг, 27.08.2026, компания Niagen Bioscience (CDXC) выступила на 17-й ежегодной конференции Midwest IDEAS, представив себя одновременно как прибыльную компанию в сфере потребительского здравоохранения и долгосрочного разработчика лекарственных препаратов. Финансовый директор Озан Памир сообщил, что компания располагает устойчивым денежным потоком и чистым балансом, однако признал, что путь к реализации фармацевтического портфеля будет долгим и неопределённым.

Компания описала бизнес, выстроенный вокруг молекулы NAD, связанной с клеточной энергией и восстановлением. Продуктовая линейка включает биодобавки, ингредиенты, внутривенные и инъекционные продукты, а также средства по уходу за кожей. Руководство оценивает рыночный потенциал как значительный, однако отметило, что фармацевтическая программа потребует дополнительных испытаний, регуляторной работы и, вероятно, внешнего финансирования.

Ключевые выводы

• Niagen Bioscience сообщила, что выручка за последние 12 месяцев составила $127 миллионов, чистая прибыль — $16 миллионов, скорректированный показатель EBITDA — $17 миллионов.
• Компания располагает $67 миллионами денежных средств, не имеет долгов и не выпускала Варрантов.
• Руководство представило широкую платформу на основе NAD, включающую потребительские продукты, продажу ингредиентов, внутривенные продукты, средства по уходу за кожей и фармацевтические разработки.
• Ведущий препарат-кандидат NB4168 всё ещё находится на доклинической стадии; первые испытания на людях ожидаются в 2027 году, возможное одобрение — около 2030 года.
• Руководство отдаёт предпочтение выделению в отдельную компанию, лицензионному соглашению или партнёрству для финансирования разработок, а не исключительно внутреннему капиталу.

Финансовые результаты

Niagen Bioscience сообщила, что бизнес остаётся прибыльным и генерирует денежный поток.

• Выручка за последние 12 месяцев: $127 миллионов
• Чистая прибыль: $16 миллионов
• Скорректированный EBITDA: $17 миллионов
• Операционный денежный поток: $6 миллионов
• Денежные средства: $67 миллионов
• Общий долг: $0
• Акции в обращении: 79 миллионов
• Варранты в обращении: 0

Валовая маржа компании составляет от 63% до 65% в зависимости от квартального ассортимента продукции. Исходя из приведённых данных, чистая маржа прибыли составляет около 12,6%, а скорректированная маржа EBITDA — около 13,4%.

Руководство также подчеркнуло прочность структуры капитала, назвав баланс «крепостью» и отметив чистоту таблицы капитализации. По словам менеджмента, Nestlé владеет чуть менее 5% акций компании.

Операционные обновления

Niagen Bioscience сообщила, что её основным продуктом является Tru Niagen — биодобавка на основе хлорида никотинамидрибозида, позиционируемая как предшественник NAD, а не прямой NAD-продукт. Памир отметил, что уровень NAD снижается на 65% в период с 30 до 70 лет, что он связывает с замедлением восстановления и снижением клеточной энергии с возрастом.

По его словам, прямой приём добавок NAD малоэффективен, поскольку молекула NAD слишком велика, чтобы эффективно проникать в клетки. «Именно это мы и продаём», — сказал он о продуктах на основе предшественников.

Руководство сообщило, что клинические исследования показывают: после восьми недель приёма 1 000 миллиграммов Tru Niagen уровень NAD повышается на 40–50%. Компания располагает более чем 500 опубликованными научными исследованиями и более чем 46 клиническими испытаниями на людях.

Продуктовый и дистрибуционный охват компании включает:

• Прямые продажи потребителям через E-commerce, на долю которых, по словам руководства, приходится более половины бизнеса
• Розничную дистрибуцию через GNC, Sam’s Club, Sprouts и The Vitamin Shoppe
• Международные продажи через Watsons в Гонконге, Сингапуре, Малайзии и Филиппинах
• Дистрибуцию в Австралии и Новой Зеландии через Matakana Health
• Продажи через iHerb и другие онлайн-каналы
• Продажу ингредиентов партнёрам, включая Nestlé, Life Extension и H&H
• Внутривенные и инъекционные продукты, реализуемые через более чем 1 700 клиник по всей стране, включая Restore Hyper Wellness и Drip Hydration

Руководство сообщило, что E-commerce канал рос совокупными темпами 66% в год с момента запуска Tru Niagen в 2017 году.

Компания также рассказала о новых продуктах. Niagen NanoCloud — средство по уходу за кожей, сочетающее гиалуроновую кислоту и Niagen в порошкообразной форме для смешивания с сыворотками, — было полностью распродано в ходе пилотного запуска. Второй запуск запланирован на октябрь 2024 года. Niagen Plus — внутривенный и инъекционный продукт фармацевтического класса — был выведен на рынок в 2024 году через партнёров из числа аптечных компаний.

Научная база и конкурентная позиция

Niagen Bioscience заявила, что научная работа занимает центральное место как в обучении потребителей, так и в формировании бренда. Руководство сообщило, что компания сформировала научно-консультативный совет, в который входят лауреат Нобелевской премии Роджер Корнберг, эксперт по метаболизму NAD Чарльз Бреннер, исследователь болезни Альцгеймера Руди Танзи, специалист по проблемам старения Уилл Бор, Хасси Коэн и другие специалисты.

Компания владеет более чем 100 патентами на несколько молекул-предшественников NAD. Эти патенты включают защиту состава вещества, метода применения и кристаллической формы; большинство из них истекает в 2036 и 2037 годах. Руководство сообщило, что хлоридная форма является единственной коммерциализированной молекулой на сегодняшний день, тогда как три другие запатентованные молекулы находятся в стадии изучения.

Говоря о конкуренции, Памир отметил, что другие компании по производству биодобавок продают NAD-продукты, однако утверждает, что ни одна другая компания не выстроила бизнес по всей цепочке создания стоимости NAD. По его словам, компания планирует расширить маркетинг бренда за рамки сарафанного радио и перфоманс-маркетинга, используя научные публикации в качестве образовательных инструментов и запустив более широкую брендовую кампанию.

Перспективы и фармацевтический портфель

Наиболее амбициозным проектом компании является NB4168 — собственная молекула, которая, по словам руководства, обладает лучшей биодоступностью и более высоким профилем безопасности по сравнению с хлоридом никотинамидрибозида. Молекула не встречается в природе и не реализуется в качестве биодобавки.

Руководство сообщило, что доклинические работы ведутся, включая исследования на червях и мышах. Niagen Bioscience заключила партнёрство с Evotec для проведения работ по безопасности, токсикологии и фармакокинетике/фармакодинамике. Компания ожидает завершения этих доклинических исследований в начале 2027 года.

Следующие шаги, обозначенные руководством:

• Первые испытания на людях в 2027 году
• Разработка дизайна фазы II после завершения первого исследования на людях
• Возможное одобрение препарата около 2030 года

Руководство заявило, что предпочитает выделение в отдельную компанию, лицензионную сделку или партнёрство для финансирования программы, а не исключительно внутренний капитал. Компания располагает достаточными денежными средствами для поддержки разработок, однако считает, что внешние структуры могут быть более выгодны для акционеров.

Niagen Bioscience также сообщила о разработке педиатрической формы NB4168 для пациентов с атаксией-телеангиэктазией — редким генетическим заболеванием.

Испытания при атаксии-телеангиэктазии

Руководство привело атаксию-телеангиэктазию (A-T) в качестве основного примера своей фармацевтической работы. Заболевание вызвано нокаутом гена ATM и характеризуется очень низким уровнем NAD. Памир отметил, что пациенты нередко оказываются прикованы к инвалидному креслу к 12 годам, а ожидаемая продолжительность их жизни составляет около 20 лет.

Компания сообщила, что уже завершила два инициированных исследователями клинических испытания фазы II с использованием Tru Niagen — версии продукта в форме биодобавки. Эти исследования продемонстрировали статистически значимые улучшения нейромоторной функции по стандартизированным шкалам оценки, включая ICARS и SARA.

Руководство сообщило, что более длительное испытание 2024 года с участием 13 пациентов также показало улучшение по шкалам A-T NEST, ICARS, SARA и оценки походки. Эффект был охарактеризован как управление симптомами, а не излечение; при прекращении лечения он исчезал.

Памир отметил, что будущие исследования NB4168 будут отличаться от предыдущих работ по A-T в трёх аспектах:

• В них будет использоваться NB4168, а не биодобавка Tru Niagen
• Они будут плацебо-контролируемыми и двойными слепыми
• Они будут разработаны в соответствии со стандартами FDA для фармацевтической программы

Основные моменты сессии вопросов и ответов

В ходе сессии вопросов и ответов руководство затронуло темы маркетинга, патентов, сроков разработки и безопасности.

Относительно осведомлённости о продукте Памир сообщил, что компания опиралась на сарафанное радио и перфоманс-маркетинг, однако планирует активнее использовать научное просвещение и более широкую брендовую кампанию для укрепления лидерства на рынке.

Относительно патентного портфеля он сообщил, что компания располагает более чем 100 патентами, включая патенты на состав вещества, метод применения и кристаллическую форму, большинство из которых истекает в 2036 и 2037 годах.

Относительно других молекул руководство сообщило, что помимо NB4168 существуют три дополнительные запатентованные молекулы, однако формального плана их коммерциализации пока нет.

Относительно сроков разработки компания сообщила, что доклинические работы Evotec должны завершиться в начале 2027 года, после чего в 2027 году последуют первые испытания на людях, а возможный путь к одобрению препарата — около 2030 года.

Относительно опасений по поводу дозирования руководство признало, что в ранних исследованиях на мышах использовались более высокие относительные дозы, однако пояснило, что NB4168 был выбран, поскольку должен обеспечивать поступление большего количества активного вещества в кровоток и обходить кишечный микробиом.

Относительно исследования от 16.07.2025, в котором был поднят вопрос о симптомах тревожности у мелких млекопитающих, руководство сообщило, что при текущих уровнях дозирования симптомов тревожности не наблюдалось.

Относительно конкуренции Памир заявил, что на рынке NAD-добавок присутствует конкуренция, однако утверждает, что Niagen Bioscience выстроила более широкую платформу, которую было бы сложно быстро скопировать.

Итог

Niagen Bioscience представила себя как прибыльную NAD-компанию с прочным балансом, растущим потребительским бизнесом и долгосрочным фармацевтическим потенциалом. Краткосрочный бизнес выглядит стабильным, тогда как фармацевтический портфель остаётся на ранней стадии и зависит от будущих данных и партнёрств.

Для получения дополнительной информации обратитесь к полному тексту стенограммы ниже.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.