Datadog превзошла прогнозы за 2 квартал, акции упали на 15,6%

Datadog сообщила, что результаты второго квартала превзошли ожидания Уолл-стрит: скорректированная прибыль составила $0,65 на акцию, а Доход — $1,12 млрд, оба показателя оказались выше прогнозов. Тем не менее акции упали на 15,6% на предторговой сессии — до $239 с предыдущего закрытия на уровне $283,17 — после того как руководство сообщило о снижении потребления со стороны крупнейшего клиента, начиная с третьего квартала. Это обстоятельство затмило сильные квартальные результаты и позитивную динамику продуктового портфеля.

Ключевые выводы

• Datadog превзошла прогнозы как по прибыли, так и по Доходу: показатель EPS оказался на 12,07% выше прогноза, а выручка — на 3,7% выше ожиданий.
• Доход вырос на 36% в годовом выражении до $1,12 млрд — это наиболее высокий последовательный прирост Компании с 2 квартала 2022 года.
• Руководство сообщило, что рост Дохода, не связанного с ИИ, снова ускорился и достиг диапазона высоких 20-х процентов в годовом выражении.
• Компания сообщила, что более 750 клиентов в сфере ИИ используют Datadog, в том числе все 10 ведущих лидеров ИИ-отрасли.
• Акции резко упали на предторговой сессии, поскольку инвесторы сосредоточились на прогнозах и ожидаемом сокращении потребления со стороны крупнейшего клиента.

Результаты Компании

Datadog продемонстрировала сильный квартал практически по всем операционным показателям. Доход вырос на 36% в годовом выражении, операционная прибыль достигла $257 млн, что соответствует операционной марже в 23%. Свободный денежный поток составил $279 млн, а по итогам квартала Компания располагала $5 млрд в денежных средствах, их эквивалентах и рыночных ценных бумагах.

Результаты отразили широкий спрос во всех сегментах бизнеса. Руководство отметило, что клиенты, не связанные с ИИ, снова ускорились, тогда как спрос, связанный с ИИ, продолжил расширяться. Компания также указала на усиление корпоративного внедрения: всё больше крупных клиентов используют несколько продуктов и консолидируются на единой платформе.

Квартал также подтвердил позиции Datadog в сфере наблюдаемости и безопасности. Компания заявила, что шестой год подряд остаётся лидером в Magic Quadrant компании Gartner для платформ наблюдаемости. Кроме того, на конференции DASH в июне было анонсировано более 100 новых продуктов и функций.

Финансовые показатели

• Доход: $1,12 млрд, рост на 36% в годовом выражении и на 11% в квартальном.
• Скорректированный EPS: $0,65, выше прогноза в $0,58.
• Валовая прибыль: $892 млн.
• Валовая маржа: 79,6%, снижение с 80,2% в 1 квартале 2026 года и 80,9% во 2 квартале 2025 года.
• Операционная прибыль: $257 млн.
• Операционная маржа: 23%, рост с 22% в 1 квартале 2026 года и 20% во 2 квартале 2025 года.
• Свободный денежный поток: $279 млн, маржа 25%.
• Денежные средства, их эквиваленты и рыночные ценные бумаги: $5 млрд.
• Биллинг: $1,18 млрд, рост на 38% в годовом выражении.
• Оставшиеся обязательства по исполнению контрактов: $3,47 млрд, рост на 43% в годовом выражении.

Прибыль и прогнозы

Datadog отчиталась о скорректированной прибыли в размере $0,65 на акцию по сравнению с прогнозом аналитиков в $0,58 — превышение составило $0,07 на акцию, или 12,07%. Доход составил $1,12 млрд против прогноза в $1,08 млрд — превышение на $40 млн, или 3,7%.

Квартал оказался не просто скромным опережением ожиданий. Рост Дохода ускорился до 36% в годовом выражении, а последовательный прирост Дохода на 11% стал наиболее высоким с 2 квартала 2022 года, по данным руководства. Это делает результаты более значимыми, чем простое разовое превышение маржи.

Тем не менее инвесторы, судя по всему, обратили внимание не на превышение прогнозов, а на перспективы. Компания сообщила, что при формировании прогноза уже учтено сокращение потребления со стороны крупнейшего клиента начиная с 3 квартала, что, вероятно, снизило энтузиазм относительно краткосрочных темпов роста.

Реакция рынка

Акции Datadog упали на 15,6% на предторговой сессии — до $239, снизившись на $44,17 с предыдущего закрытия на уровне $283,17. Снижение произошло несмотря на то, что Компания превзошла прогнозы по прибыли и Доходу, что свидетельствует о большей озабоченности рынка перспективами, нежели результатами прошедшего квартала.

Цена на предторговой сессии по-прежнему значительно превышала 52-недельный минимум в $98,01, однако отдалилась от 52-недельного максимума в $292,72. Падение оказалось достаточно значительным, особенно для Компании, только что опубликовавшей сильные показатели роста и устойчивой рентабельности.

Данные о необычных объёмах торгов не приводились, однако масштаб движения указывает на резкую переоценку краткосрочного профиля роста акций. Инвесторы, судя по всему, сосредоточились на негативном факторе со стороны крупнейшего клиента и на том, что прогноз предполагает замедление роста.

Прогнозы и ориентиры

На третий квартал Datadog ожидает Доход в диапазоне от $1,135 млрд до $1,145 млрд, что предполагает рост на 28–29% в годовом выражении. Компания прогнозирует скорректированный EPS в диапазоне $0,63–$0,65 и операционную маржу 23–24%.

По итогам всего 2026 года Datadog прогнозирует Доход в диапазоне $4,45–4,47 млрд, что примерно на 30% выше уровня прошлого года. Ожидается скорректированный EPS в диапазоне $2,50–$2,54 и операционная маржа около 23%.

Руководство сообщило, что прогноз уже учитывает ожидаемое снижение потребления со стороны крупнейшего клиента, и что остальная часть бизнеса остаётся устойчивой. Компания также заявила, что продолжает инвестировать в исследования и разработки, расширение продаж и федеральные продажи, а также в развитие продуктов, связанных с ИИ, и инструментов наблюдаемости.

Комментарии руководства

Генеральный директор Оливье Помель заявил, что рост Компании выходит за рамки клиентов в сфере ИИ. «Рост нашего Дохода во 2 квартале ускорился по всей клиентской базе», — сказал он, отметив, что рост Дохода, не связанного с ИИ, достиг диапазона высоких 20-х процентов.

Помель также подчеркнул позиции Компании в сфере ИИ. «По состоянию на 2 квартал, более 750 клиентов в области ИИ используют Datadog для мониторинга и совершенствования своих технологических стеков», — сказал он, добавив, что все 10 ведущих лидеров ИИ-отрасли являются клиентами Компании.

Относительно продуктовой стратегии Помель заявил: «Будущее наблюдаемости — это не просто наблюдение, это устранение проблем», — что отражает курс Datadog на автоматизацию и исправление ошибок с помощью Bits AI.

Финансовый директор Дэвид Обстлер сообщил, что квартал ознаменовался рекордным последовательным ростом Дохода. «Наш Доход во 2 квартале составил $1,12 млрд, что на 36% выше уровня прошлого года», — сказал он, добавив, что Компания нарастила последовательный Доход на $115 млн — рекордный показатель со значительным отрывом.

Риски и вызовы

• Сокращение потребления крупнейшим клиентом: Datadog сообщила, что её главный клиент сократит потребление начиная с 3 квартала, что может оказать давление на краткосрочный рост.
• Консервативный прогноз: ориентиры на 3 квартал и весь год предполагают замедление по сравнению с темпом роста 36% во 2 квартале.
• Давление на маржу: валовая маржа незначительно снизилась на фоне продолжающихся инвестиций в продукты и инновации для клиентов.
• Концентрация клиентской базы: крупная клиентская база может способствовать росту, однако создаёт риски в случае изменения расходов одного из ключевых клиентов.
• Макроэкономические факторы и контроль бюджетов: руководство отметило, что клиенты, особенно финансовые директора, всё больше внимания уделяют ценности программного обеспечения и контролю затрат.

Вопросы и ответы

Аналитики задали руководству ряд вопросов, в том числе о продлении контракта с крупнейшим клиентом, темпах корпоративного внедрения ИИ и о том, могут ли инструменты автоматизации Datadog снизить потребление её основных продуктов наблюдаемости.

Санджит Сингх из Morgan Stanley спросил о контракте с крупнейшим клиентом и о том, отражает ли снижение потребления отток клиента или снижение цены за единицу. Помель отказался давать подробные комментарии по конкретному клиенту, однако заявил, что Компания полностью учла все риски в прогнозе.

Раймо Леншоу из Barclays спросил о нагрузках по инференсу и о том, могут ли они создать более значительные возможности, чем потери от крупного клиента. Помель ответил, что возможности для наблюдаемости существуют на каждом уровне стека инференса — от инфраструктуры до результатов работы агентов.

Габриэла Боргес из Goldman Sachs спросила об обеспокоенности финансовых директоров счетами Datadog. Помель ответил, что клиенты хотят получать программное обеспечение, которое либо приносит им больше денег, либо позволяет их экономить, и отметил, что новые продукты Компании, ориентированные на снижение затрат, призваны решить эту проблему.

Майк Сикос из Needham спросил о сделках с ИИ-лабораториями и о том, отличаются ли они от внутренних лабораторий гиперскейлеров. Помель ответил, что это разные клиенты, и отметил, что Datadog привлекает некоторые из этих организаций ещё на этапе обучения моделей, а не только после их развёртывания.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.