SNB фиксирует рекордную прибыль во II квартале 2026 года

SNB сообщил, что прибыль во втором квартале достигла рекордного уровня, а Доход превысил ожидания аналитиков, несмотря на то что прибыль на акцию оказалась незначительно ниже прогноза. Национальный коммерческий банк зафиксировал скорректированную прибыль в размере $0,98 на акцию при Доходе $10,58 млрд за отчётный период, тогда как аналитики ожидали $0,9901 на акцию и $10,01 млрд Дохода. После публикации отчёта акции выросли на 3,48% в Премаркете — до $39,90, а затем достигли отметки $40,34, что примерно на 4,6% выше доотчётного уровня в $38,56.

Ключевые выводы

• SNB зафиксировал рекордную квартальную чистую прибыль, причитающуюся акционерам, в размере 6,6 млрд SAR.
• Чистая прибыль за первое полугодие выросла на 7% в годовом выражении и составила 13 млрд SAR.
• Доход превысил прогнозы на 5,69% благодаря росту операционного и комиссионного дохода.
• Прибыль на акцию незначительно не дотянула до прогнозов, однако отклонение оказалось минимальным.
• Руководство сохраняет позитивный настрой в отношении достаточности капитала, качества кредитного портфеля и цифровых инвестиций.

Результаты деятельности Компании

SNB, один из крупнейших банков Саудовской Аравии, сообщил об устойчивом бизнесе в первом полугодии 2026 года, несмотря на неоднородный операционный фон. Совокупный операционный доход превысил 20 млрд SAR, увеличившись на 6% в годовом выражении, тогда как операционный доход второго квартала вырос на 11% год к году.

Банк отметил улучшение показателей рентабельности при умеренном росте кредитного портфеля, что руководство охарактеризовало как стратегию, ориентированную на создание стоимости, а не на наращивание объёмов. Этот подход позволил повысить доходность на материальный капитал до 16,9% за первое полугодие, а скорректированный показатель составил 18%.

Результаты также свидетельствуют о сохранении сильных позиций банка во внутреннем сегменте, кредитовании малого и среднего бизнеса, ипотечном направлении и подразделении рынков капитала. SNB Capital сохраняет лидирующие позиции в Королевстве, тогда как международная «дочка» FKB внесла более весомый вклад по сравнению с предыдущим годом.

Финансовые показатели

• Доход: $10,58 млрд, что на 5,69% выше прогноза в $10,01 млрд.
• Прибыль на акцию: $0,98, что на 1,02% ниже прогноза в $0,9901.
• Чистая прибыль, причитающаяся акционерам: 6,6 млрд SAR во II квартале — рекордный квартальный уровень.
• Чистая прибыль за первое полугодие: 13 млрд SAR, рост на 7% год к году.
• Совокупный операционный доход: более 20 млрд SAR, рост на 6% год к году.
• Рост операционного дохода во II квартале: 11% год к году.
• Доходность на материальный капитал: 16,9% за I полугодие 2026 года.
• Скорректированная доходность на материальный капитал: 18% за I полугодие 2026 года.
• Отношение затрат к доходам: 25,6% по группе и 23,1% по внутренним операциям.
• Стоимость риска: отрицательные 9 базисных пунктов за I полугодие 2026 года при чистых возвратах долгов в размере 320 млн SAR.

Фактические результаты против прогнозов

Прибыль на акцию SNB во втором квартале составила $0,98, что на $0,0101 ниже консенсус-прогноза в $0,9901 — отклонение около 1,02%. Вместе с тем Доход достиг $10,58 млрд против ожидавшихся $10,01 млрд, превысив прогнозы на $0,57 млрд, или 5,69%.

Отклонение по прибыли на акцию оказалось незначительным, особенно на фоне более сильных показателей Дохода и рекордной прибыли банка. По существу, квартал выглядит скорее как умеренное недовыполнение по прибыли при убедительном операционном превышении прогнозов, нежели как общее разочарование.

В ходе конференц-звонка также были отмечены устойчивые фундаментальные тенденции: рост операционного дохода, высокое качество кредитного портфеля и низкие издержки. Такое сочетание факторов свидетельствует о том, что незначительное отставание по прибыли на акцию не перевешивает общего улучшения показателей бизнеса.

Реакция рынка

Акции выросли на 3,48% в Премаркете — с $38,56 до $39,90 после публикации результатов. Впоследствии котировки достигли $40,34, что примерно на 4,62% выше доотчётного уровня и незначительно превышает первоначальную реакцию в Премаркете.

При текущей цене акции находятся вблизи верхней границы 52-недельного диапазона от $33,30 до $45,24. Динамика котировок свидетельствует о том, что инвесторы сосредоточились прежде всего на превышении прогноза по Доходу, рекордной прибыли и стабильном качестве кредитного портфеля, а не на незначительном отставании по прибыли на акцию.

Реакция рынка оказалась позитивной, но не эйфоричной, что соответствует отчёту, продемонстрировавшему сильные результаты по выручке и операционным показателям при незначительном недовыполнении прогноза по прибыли на акцию.

Прогноз и ориентиры

SNB сохранил целевые показатели доходности на весь 2026 год и подтвердил ожидания по доходности на материальный капитал в диапазоне 16–17% и скорректированной доходности на материальный капитал в диапазоне 17–18%.

Руководство пересмотрело прогноз роста кредитного портфеля в сторону понижения — до среднеоднозначных значений на 2026 год, сделав акцент на продолжении курса на прибыльный рост, а не на агрессивное расширение баланса. Тем не менее банк ожидает ускорения роста кредитования во втором полугодии за счёт крупных корпоративных проектов, бизнеса, связанного с Expo, подготовки к Чемпионату мира по футболу, а также активизации сегментов малого, среднего и среднекрупного бизнеса.

Банк также сохранил прогноз роста чистого дохода от специальных комиссий на уровне среднеоднозначных значений. Прогноз по стоимости риска на полный год улучшен до 10–20 базисных пунктов по сравнению с более высоким предыдущим диапазоном.

SNB заявил о намерении поддерживать коэффициент выплаты дивидендов выше 50% и объявил о промежуточных дивидендах в размере 1,15 SAR на акцию, или 6,9 млрд SAR в совокупности.

Комментарии руководства

Тарек Аль-Садхан, генеральный директор группы, назвал квартал знаковым для банка. «Впервые чистая прибыль, причитающаяся акционерам, достигла 6,6 млрд SAR в рамках одного квартала», — заявил он.

Он также подчеркнул ориентацию банка на создание стоимости, а не на наращивание объёмов. «Нас волнует создание стоимости и обеспечение целевой доходности на материальный капитал для наших акционеров», — сказал он.

Хусейн Эйд, финансовый директор группы, обратил внимание на прочность баланса и эффективность банка. «Мы сохраняем положительный операционный рычаг. Операционный доход вырос на 6% год к году, тогда как операционные расходы увеличились лишь на 2%», — отметил он.

Руководители также выделили инвестиции банка в искусственный интеллект и работу с данными, указав, что данная стратегия направлена на улучшение клиентского сервиса, повышение производительности сотрудников и долгосрочной рентабельности.

Риски и вызовы

• Замедление роста кредитного портфеля: руководство снизило прогноз по росту кредитования, что может ограничить краткосрочное расширение бизнеса.
• Конкурентный рынок фондирования: смещение в сторону срочных депозитов может со временем оказать давление на стоимость привлечения средств.
• Структура комиссионного дохода: ряд статей комиссионных доходов ослаб в квартальном сопоставлении, что ставит под сомнение их устойчивость.
• Макроэкономическая неопределённость: региональная и глобальная волатильность может повлиять на кредитный спрос и деловую уверенность.
• Риски реализации цифровых инвестиций: расходы на ИИ и технологии должны трансформироваться в измеримые результаты для обоснования затрат.

Вопросы и ответы

В ходе конференц-звонка аналитики сосредоточились на нескольких темах, включая прогноз по марже, рост кредитного портфеля, ликвидность и качество кредитного портфеля.

Вопросы касались устойчивости чистой процентной маржи банка в случае изменения процентных ставок; руководство сообщило, что исходит из отсутствия снижения ставок и возможного ещё одного повышения до конца года без существенного влияния на показатели. Аналитики также интересовались замедлением темпов корпоративного кредитования, на что руководители ответили, что крупные проекты и активность в сегменте малого и среднего бизнеса должны поддержать ускорение во втором полугодии.

Ещё одной темой стал рост депозитов, в частности увеличение доли срочных депозитов. Руководство пояснило, что данный сдвиг обусловлен более высокими ставками, предпочтениями клиентов и упрощением цифровых переводов между типами счетов. Банк подчеркнул, что клиентские депозиты росли быстрее кредитного портфеля, укрепляя ликвидность и снижая зависимость от межбанковского финансирования.

Аналитики также задавали вопросы о кредитных издержках и возвратах долгов. Руководство пояснило, что низкая стоимость риска обусловлена главным образом реальными денежными возвратами, а не разовыми списаниями резервов, и отметило, что риски по крупным проектам и застройщикам остаются несущественными.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.