Alibaba Group Holding Limited (NYSE: BABA) сообщила об умеренном росте выручки и неоднозначных показателях прибыльности в ходе отчета о доходах за третий квартал, закончившийся в сентябре 2024 года. Компания отметила 5%-ный рост консолидированной выручки в годовом исчислении, которая составила 236,5 млрд юаней, при значительном вкладе сегментов электронной коммерции и облачных услуг. Несмотря на 70%-ное снижение свободного денежного потока, в основном из-за инвестиций в облачную инфраструктуру, Alibaba сохраняет оптимизм в отношении своей стратегии, ориентированной на ИИ, и перспектив будущего роста.
Ключевые моменты
- Консолидированная выручка Alibaba выросла на 5% в годовом исчислении до 236,5 млрд юаней.
- Количество активных пользователей в месяц на Taobao и Tmall достигло рекордных показателей.
- Выручка сегмента электронной коммерции немного увеличилась, при этом Taobao и Tmall принесли 99 млрд юаней.
- Выручка Cloud Intelligence Group выросла на 7% до 29,6 млрд юаней, при этом продукты, связанные с ИИ, показали трехзначный рост пятый квартал подряд.
- Выручка International Digital Commerce (AIDC) выросла на 29% благодаря трансграничному бизнесу.
- Alibaba выкупила акции на сумму 4,1 млрд долларов, сократив количество акций на 4,4% в первой половине 2025 финансового года.
- Денежная позиция компании оставалась сильной на уровне 352,1 млрд юаней, несмотря на значительное снижение свободного денежного потока.
Перспективы компании
- Alibaba фокусируется на инвестициях в ИИ и операционной эффективности для обеспечения будущего роста.
- Руководство сохраняет оптимизм в отношении будущих тенденций потребления, подкрепленных недавними мерами монетарного и фискального стимулирования.
- Ожидается продолжение инвестиций в инфраструктуру Alibaba Cloud для поддержки растущего спроса на ИИ.
Негативные моменты
- Чистая прибыль по non-GAAP снизилась на 9% до 36,5 млрд юаней.
- Свободный денежный поток снизился на 70% до 13,7 млрд юаней из-за инвестиций в облачную инфраструктуру и возвратов средств продавцам.
- Скорректированная EBITDA для AIDC показала убыток в 2,9 млрд юаней, отражая более высокие инвестиции.
Позитивные моменты
- Чистая прибыль по GAAP выросла на 63% до 43,5 млрд юаней благодаря прибыли от инвестиций в акции и более высокому операционному доходу.
- Скорректированная EBITDA облачного сегмента выросла на 89% до 2,7 млрд юаней.
- Выручка от международной розничной торговли и Cainiao выросла на 35% и 8% соответственно.
Недостатки
- Компания осваивает новые бизнес-модели с низкой монетизацией, что привело к стабильному общему показателю take rate за квартал.
- Рост электронной коммерции через прямые трансляции снизился, хотя Taobao и Tmall показали хорошие результаты во время распродажи Double Eleven.
Основные моменты сессии вопросов и ответов
- Руководство планирует сохранить недавно введенную комиссию за программное обеспечение в размере 0,6% и сосредоточиться на увеличении проникновения маркетингового инструмента Chen Chen Tui.
- Alibaba оптимистично оценивает привлечение пользователей через взаимодействие с WeChat Pay.
- Компания изучает варианты финансирования для будущих выкупов акций, но не использовала недавно запущенную программу свопов Народного банка Китая.
Стратегические инвестиции Alibaba в ИИ и облачную инфраструктуру подчеркивают ее стремление сохранить лидирующие позиции на рынке электронной коммерции и облачных услуг. Несмотря на вызовы, связанные с новыми бизнес-моделями и конкуренцией, ориентированный на пользователя подход компании и инновационные технологические решения позиционируют ее для устойчивого роста в развивающейся цифровой экономике. Имея значительный денежный резерв и проактивный подход к возврату средств акционерам, Alibaba продолжает уверенно ориентироваться в сложном ландшафте глобальной электронной коммерции.
Аналитика InvestingPro
Недавние финансовые показатели Alibaba, представленные в отчете о доходах за третий квартал, соответствуют нескольким ключевым метрикам и выводам InvestingPro. Рыночная капитализация компании составляет 206,07 млрд долларов, что отражает ее значительное положение в глобальных секторах электронной коммерции и облачных услуг.
Данные InvestingPro показывают, что выручка Alibaba за последние двенадцать месяцев по состоянию на первый квартал 2023 года составила 130,75 млрд долларов, с темпом роста 5,9%. Это тесно соответствует 5%-ному росту консолидированной выручки в годовом исчислении, о котором сообщалось в отчете о доходах, что указывает на стабильный рост, несмотря на сложные рыночные условия.
Скорректированный коэффициент P/E компании, равный 14,91, предполагает, что акции Alibaba могут быть недооценены по сравнению с их потенциалом прибыли, особенно учитывая сильную рыночную позицию компании и текущие инвестиции в ИИ и облачную инфраструктуру. Этот показатель оценки может быть особенно актуален для инвесторов, оценивающих долгосрочные перспективы роста компании в свете ее стратегического фокуса на инициативах, связанных с ИИ.
Один из советов InvestingPro подчеркивает, что цена акций Alibaba значительно ниже их справедливой стоимости по оценкам аналитиков. При справедливой стоимости 122,38 долларов согласно целевым показателям аналитиков и еще более высокой справедливой стоимости InvestingPro в 144,38 долларов, акции могут иметь значительный потенциал роста. Это соответствует оптимистичному прогнозу компании относительно будущих тенденций потребления и ее продолжающимся инвестициям в такие области роста, как облачные услуги и ИИ.
Другой совет InvestingPro отмечает, что Alibaba имеет высокую доходность на инвестированный капитал, что поддерживает стратегию компании по реинвестированию в облачную инфраструктуру и возможности ИИ для обеспечения будущего роста. Это особенно актуально, учитывая сообщение о 70%-ном снижении свободного денежного потока из-за этих инвестиций, поскольку это предполагает, что компания эффективно распределяет капитал на высокодоходные проекты.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает дополнительные советы и аналитику, которые могут обеспечить более глубокое понимание финансового здоровья и рыночной позиции Alibaba.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.