На недавней телефонной конференции по доходам генеральный директор K+S (SDFG.DE) д-р Буркхард Лор представил результаты компании за третий квартал, которые немного превзошли ожидания с показателем EBITDA в 66 млн евро, хотя это и меньше, чем 72 млн евро годом ранее. Объемы продаж в сельскохозяйственном секторе составили 1,8 млн тонн. Несмотря на операционные трудности, включая более высокий уровень заболеваемости, влияющий на производство, компания ожидает сохранения стабильных финансовых показателей, с прогнозируемым EBITDA около 540 млн евро на 2024 год, что находится на нижней границе предыдущего прогноза. Свободный денежный поток за первые девять месяцев составил 111 млн евро, и компания оптимистично настроена на сохранение как минимум безубыточного свободного денежного потока за весь год, даже с учетом увеличения капитальных затрат.
Ключевые моменты
- K+S сообщила о EBITDA за третий квартал в размере 66 млн евро, что немного меньше 72 млн евро годом ранее.
- Объемы продаж в сельскохозяйственном секторе достигли 1,8 млн тонн в квартале.
- Компания снизила прогноз по объемам продаж в сельскохозяйственном секторе на 2024 год из-за производственных узких мест, вызванных высоким уровнем заболеваемости.
- Свободный денежный поток за первые девять месяцев был положительным и составил 111 млн евро, ожидается, что он останется как минимум безубыточным за весь год.
- K+S ожидает EBITDA около 540 млн евро на 2024 год, что ближе к нижней границе их предыдущего прогноза.
Перспективы компании
- Ожидается стабильное ценообразование до конца года, с планами по смягчению влияния заболеваемости на производство через инициативы по управлению здоровьем.
- Проект Werra 2060 идет по плану, со значительными будущими капитальными затратами, запланированными с 2024 по 2027 год, без ожидаемого превышения расходов.
- Ожидается восстановление цен на калий в 2025 году, обусловленное ростом глобального спроса и ограниченным новым предложением.
Негативные моменты
- Операционные проблемы из-за выше среднего уровня заболеваемости повлияли на объемы производства.
- Были высказаны опасения относительно дисциплины ценообразования на калий и динамики рынка.
Позитивные моменты
- Специализированный бизнес остается сильным с ограниченной конкуренцией и благоприятными ценами на серу.
- Ожидается, что производство проекта Bethune достигнет примерно 2,3 млн тонн, при этом денежные затраты прогнозируются ниже 100 долларов за тонну.
Недостатки
- Компания снизила прогноз по объемам продаж в сельскохозяйственном секторе на предстоящий год.
Основные моменты вопросов и ответов
- Д-р Лор обсудил наращивание производства, ожидая 100 000 - 150 000 тонн, с плоским прогнозом на 2025 год в 2,3 млн тонн.
- Он выразил оптимизм, что цены на калий достигли своего минимума, ожидая сильного восстановления спроса в следующем году, особенно с российского и белорусского рынков.
В итоге, K+S преодолевает операционные трудности с осторожным, но стабильным прогнозом на предстоящий год. Стратегические инициативы компании, такие как проект Werra 2060 и наращивание мощностей объекта Bethune, должны укрепить ее позиции на рынке, несмотря на текущие трудности.
Выводы InvestingPro
В дополнение к недавнему отчету о доходах и прогнозу, предоставленному K+S (SDFG.DE), данные InvestingPro предлагают дополнительный контекст для инвесторов. Американская депозитарная расписка (ADR) компании торгуется под тикером KPLUY, и InvestingPro раскрывает некоторые интересные показатели, которые соответствуют текущей ситуации компании.
Рыночная капитализация K+S составляет 2,15 млрд долларов, отражая ее позицию в индустрии удобрений. Коэффициент P/E компании составляет 77,64, а скорректированный коэффициент P/E - 124,9 за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года, что указывает на высокий мультипликатор прибыли, соответствующий текущим вызовам компании и рыночным ожиданиям будущего роста.
Один из советов InvestingPro подчеркивает, что K+S "выплачивает значительные дивиденды акционерам", с текущей дивидендной доходностью 4,59%. Это может быть привлекательным для инвесторов, ориентированных на доход, особенно учитывая обязательство компании поддерживать финансовую стабильность, несмотря на операционные трудности.
Другой релевантный совет InvestingPro отмечает, что компания "работает с умеренным уровнем долга". Это согласуется со способностью K+S генерировать положительный свободный денежный поток в первые девять месяцев года и их ожиданием сохранить как минимум безубыточный свободный денежный поток за весь год, даже с учетом увеличения капитальных затрат.
Рост выручки за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года показывает снижение на 25,25%, что соответствует трудностям, упомянутым в телефонной конференции, включая производственные узкие места и рыночное давление. Однако квартальный рост выручки на 5,81% во втором квартале 2024 года предполагает некоторое улучшение недавних показателей.
Стоит отметить, что InvestingPro имеет 13 дополнительных советов, доступных для K+S, которые могут предоставить дальнейшее понимание финансового здоровья компании и ее рыночной позиции.
Эти выводы InvestingPro дополняют информацию из телефонной конференции, предлагая инвесторам более широкую перспективу финансовых показателей и рыночной оценки K+S, поскольку они оценивают производительность компании и будущие перспективы на сложном рынке удобрений.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.