Alstom (ALO.PA), французская многонациональная компания, специализирующаяся на транспортных услугах, сообщила о стабильных показателях за первое полугодие 2024-2025 финансового года, преодолев сбои в цепочке поставок. Генеральный директор Анри Пупар-Лафарж и финансовый директор Бернар Дельпи отметили высокий объем заказов в размере 10,9 млрд евро и рост органических продаж на 5,6%.
Скорректированная маржа EBIT достигла 5,9%, при целевом показателе 6,5% на весь год. Несмотря на отрицательный свободный денежный поток в размере 138 млн евро, компания ожидает положительный денежный поток во втором полугодии, с целевым показателем на весь год от 300 млн до 500 млн евро. Чистый финансовый долг Alstom снизился до 927 млн евро, и компания подтвердила свой прогноз на весь год, прогнозируя продолжение роста и повышение операционной эффективности.
Ключевые моменты
- Объем заказов Alstom за первое полугодие составил 10,9 млрд евро, с соотношением заказов к выручке 1,25.
- Органический рост продаж на 5,6% соответствует прогнозу на весь год примерно в 5%.
- Скорректированный показатель EBIT вырос на 18% до 515 млн евро, с маржой 5,9%.
- Свободный денежный поток был отрицательным и составил 138 млн евро, но ожидается его улучшение во втором полугодии.
- Прогнозируется, что целевой рынок компании будет расти почти на 3% ежегодно с 2027 по 2029 год.
- Стратегический фокус на повышении качества портфеля заказов, улучшении выполнения проектов и оптимизации промышленной эффективности.
- Проблемы с цепочкой поставок являются основной проблемой, вызывая 60-70% задержек проектов.
Прогноз компании
- Alstom подтверждает свой прогноз на 2024-2025 годы с органическим ростом продаж около 5% и скорректированным показателем EBIT примерно 6,5%.
- Компания ожидает, что свободный денежный поток составит от 300 млн до 500 млн евро за весь год.
- Ожидается, что текущие усилия по реструктуризации, особенно в Германии, повысят операционную эффективность.
Негативные моменты
- Свободный денежный поток составил отрицательные 138 млн евро, хотя это меньше прогнозируемых отрицательных 300-500 млн евро.
- Прогноз по производству вагонов пересмотрен в сторону понижения до 4 400-4 600 единиц из-за проблем с цепочкой поставок и задержек запуска проектов.
- Сбои в цепочке поставок задержали 60-70% проектов, что повлияло на производство подвижного состава.
Позитивные моменты
- Значительные заказы во втором квартале включают проект на 3,6 млрд евро в Кёльне, проект сигнализации на 650 млн евро в Австралии и заказ на высокоскоростные поезда на 850 млн евро во Франции.
- Валовая маржа в портфеле заказов восстановилась до уровня до слияния и составила 17,8%.
- Компания управляет разнообразным портфелем из 2 500 проектов, с улучшениями в коммерческой динамике и исполнении.
Недостатки
- Компания произвела 2 000 вагонов, что на 11% меньше по сравнению с прошлым годом.
- Свободный денежный поток был отрицательным, на что повлиял купон по гибридным облигациям в размере 138 млн евро, который рассматривается как дивиденды по МСФО.
Основные моменты вопросов и ответов
- Руководство остается оптимистичным в отношении возможностей в США благодаря Закону о рабочих местах и инфраструктуре и инвестициям Amtrak.
- Ожидается, что переговоры по трудовым вопросам в Европе начнутся в начале следующего года, с потенциальными проблемами из-за колебаний уровня инфляции.
- Обсуждения по дивидендам приостановлены до достижения нулевого чистого долга, с фокусом на операционных показателях и стабильности денежных потоков.
Alstom продолжает ориентироваться на сложном глобальном рынке, и недавний отчет о доходах отражает как устойчивость, так и проблемы, с которыми сталкивается компания. Несмотря на задержки в цепочке поставок, финансовые показатели компании остаются сильными, а ее стратегические инициативы должны хорошо позиционировать ее для будущего роста. Фокус руководства на выполнении проектов и промышленной эффективности, наряду с надежным портфелем заказов, обеспечивает стабильный прогноз на предстоящие финансовые периоды.
Выводы InvestingPro
Недавние финансовые результаты Alstom, о которых сообщается в статье, соответствуют нескольким ключевым выводам InvestingPro. Рост выручки компании на 6,74% за последние двенадцать месяцев, согласно данным InvestingPro, подтверждает упомянутый в статье органический рост продаж на 5,6%. Эта траектория роста дополнительно подкрепляется советом InvestingPro, предполагающим, что чистая прибыль, как ожидается, вырастет в этом году, что может способствовать позитивному прогнозу компании.
В статье подчеркиваются проблемы Alstom со свободным денежным потоком и цепочкой поставок. Эти проблемы отражены в совете InvestingPro, указывающем на то, что Alstom страдает от слабой валовой прибыли. Действительно, данные InvestingPro показывают валовую маржу в 12,56% за последние двенадцать месяцев, на которую могли повлиять сбои в цепочке поставок, упомянутые в отчете о доходах.
Несмотря на эти проблемы, рыночная позиция Alstom остается сильной. Совет InvestingPro отмечает, что Alstom является видным игроком в машиностроительной отрасли, что соответствует значительному объему заказов компании и разнообразному портфелю проектов, обсуждаемому в статье.
Стоит отметить, что хотя в статье упоминается отрицательный свободный денежный поток, данные InvestingPro указывают на то, что аналитики прогнозируют прибыльность компании в этом году. Это соответствует ожиданиям руководства по улучшению денежного потока во втором полугодии.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 7 дополнительных советов по Alstom, обеспечивая более глубокое понимание финансового здоровья компании и ее рыночной позиции.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.