YPF S.A. (YPF), аргентинская энергетическая компания, сообщила о сильных финансовых результатах за третий квартал 2024 года, со значительным увеличением чистой прибыли и устойчивыми показателями добычи сланцевой нефти. Финансовый директор Федерико Барроэтавена объявил о росте EBITDA на 47% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до почти 1,4 млрд долларов США, при этом чистая прибыль почти утроилась по сравнению с предыдущим кварталом до примерно 1,5 млрд долларов США, в основном благодаря благоприятным налоговым результатам. Несмотря на проблемы, связанные с экстремальными погодными условиями, компания наблюдала общее увеличение добычи углеводородов и сохранила стабильную долю рынка на местном топливном рынке.
Ключевые моменты
- EBITDA увеличилась на 47% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до почти 1,4 млрд долларов США.
- Чистая прибыль выросла до примерно 1,5 млрд долларов США, почти утроившись по сравнению с предыдущим кварталом.
- Добыча сланцевой нефти выросла на 36%, составив почти половину общего объема добычи.
- Общая добыча углеводородов в среднем составила 559 000 баррелей нефтяного эквивалента в день.
- Выручка достигла 5,3 млрд долларов США, увеличившись на 7% последовательно и на 18% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
- Инвестиции в размере 1,4 млрд долларов США были в основном направлены на деятельность по добыче сланцевой нефти.
- Компания выпустила международные облигации на сумму 540 млн долларов США и поддерживала эффективное управление ликвидностью.
Перспективы компании
- YPF планирует нейтральный денежный поток в 2025 году с переходом к положительному денежному потоку к 2026 году.
- Капитальные затраты будут сосредоточены на нетрадиционных активах, особенно в Vaca Muerta.
- Проект VEMOS завершен на 50%, ожидается, что трубопровод значительно увеличит экспортные мощности к 2026 году.
- YPF стремится сохранить 57% долю местного топливного рынка и ожидает стабилизации продаж топлива по мере улучшения экономики.
Негативные моменты
- Продажи дизельного топлива снизились на 3% из-за снижения сезонного спроса.
- Общие объемы продаж топлива снизились на 9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
- Свободный денежный поток был отрицательным и составил 173 млн долларов США, на что повлияло увеличение обслуживания долга и закупок сырой нефти.
Позитивные моменты
- Коэффициент чистого левериджа YPF улучшился с 1,7 до 1,5.
- Загрузка нефтеперерабатывающих мощностей оставалась высокой, около 90%.
- Средние цены на топливо выросли на 23% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Недостатки
- Объемы продаж топлива снизились по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
- Денежные средства и краткосрочные инвестиции сократились на 14% до 1,2 млрд долларов США.
Основные моменты сессии вопросов и ответов
- YPF ведет переговоры по 25 участкам в Vaca Muerta, одобрения ожидаются к началу 2024 года.
- Компания рассматривает возможность продажи Metro Gas для максимизации стоимости для акционеров.
- YPF сократила срок погашения облигаций, подлежащих погашению в июле 2025 года, примерно на 40% и изучает варианты рефинансирования.
- Ценовая стратегия для сегмента переработки и сбыта будет отражать рыночные условия и спрос.
- YPF не консолидирует доходы от совместно контролируемых предприятий, но отметила сильные показатели EBITDA.
- Компания ищет проектное финансирование для Vaca Muerta South с письмами о намерениях на общую сумму около 1,5 млрд долларов США.
Отчет о доходах YPF за третий квартал 2024 года подчеркнул устойчивые финансовые показатели компании и стратегические инициативы, направленные на укрепление ее позиций на энергетическом рынке. Сосредоточившись на добыче сланцевой нефти и расширении мощностей по транспортировке, YPF готова к дальнейшему росту и повышению эффективности. Несмотря на некоторые проблемы на рынке продаж топлива, финансовые перспективы компании остаются позитивными, со стратегическим фокусом на нетрадиционных активах и сохранении сильной доли рынка.
Аналитика InvestingPro
Сильные финансовые показатели YPF в третьем квартале 2024 года отражаются в недавних рыночных результатах компании. Согласно данным InvestingPro, общая доходность акций YPF за последний год составила впечатляющие 183,33%, при этом за последние три месяца доходность составила 42,08%. Это соответствует заявленному компанией увеличению EBITDA на 47% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и почти утроенной чистой прибыли по сравнению с предыдущим кварталом.
Фокус компании на добыче сланцевой нефти, которая выросла на 36% и теперь составляет почти половину общего объема добычи, соответствует ее позиции как видного игрока в отрасли нефти, газа и потребительского топлива, как отмечено в одном из советов InvestingPro. Этот стратегический акцент на нетрадиционных активах, особенно в Vaca Muerta, по-видимому, окупается с точки зрения рыночной оценки.
Несмотря на отрицательный свободный денежный поток, о котором сообщалось в третьем квартале, рыночная капитализация YPF составляет впечатляющие 13,38 млрд долларов США. Скорректированный коэффициент P/E компании за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года составляет 27,35, что предполагает готовность инвесторов платить премию за потенциал роста YPF, особенно учитывая амбициозные планы компании по достижению нейтрального денежного потока к 2025 году и положительного денежного потока к 2026 году.
Один из советов InvestingPro указывает, что аналитики прогнозируют прибыльность YPF в этом году, что соответствует позитивным перспективам компании и стратегическим инициативам, обсуждавшимся в отчете о доходах. Однако инвесторам следует отметить, что индекс RSI предполагает, что акции могут находиться в зоне перекупленности, что может указывать на потенциальную краткосрочную коррекцию цены.
Для тех, кто заинтересован в более глубоком анализе, InvestingPro предлагает 11 дополнительных советов по YPF, предоставляя более комплексный взгляд на финансовое здоровье и рыночную позицию компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.