KVH Industries, известная своими решениями для морской связи, столкнулась с трудным третьим кварталом 2024 года, сообщив о снижении общей выручки, а также выручки от эфирного времени и услуг по сравнению с предыдущим годом. В ходе телефонной конференции, проведенной финансовым директором Энтони Пайком и генеральным директором Брентом Брууном, компания раскрыла падение общей выручки до 28,9 млн долларов, что на 13% меньше, чем в третьем квартале 2023 года.
Несмотря на спад, KVH Industries отметила улучшение валовой маржи, частично благодаря новому соглашению о покупке данных в bulk с Starlink, вступившему в силу 1 июля. Компания также сообщила о небольшом увеличении общего количества подписанных судов, что сигнализирует о потенциале роста. KVH сужает прогноз по выручке на 2024 год и корректирует ожидания по EBITDA, продолжая при этом внедрять инновации с новыми услугами и расширять охват рынка.
Ключевые моменты
- Общая выручка за третий квартал 2024 года составила 28,9 млн долларов, что на 13% меньше, чем в третьем квартале 2023 года.
- Выручка от эфирного времени и услуг снизилась на 5 млн долларов по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года.
- Валовая маржа немного улучшилась, что объясняется значительным вкладом подписок на данные Starlink.
- Количество подписанных судов выросло почти до 6 800, что на 2% больше, чем в предыдущем квартале.
- Введены новые услуги и расширены существующие, включая MAILlink+ и KVH Link.
- Высокоскоростная услуга передачи данных Starlink теперь предлагается для наземных приложений в отдельных странах.
- Денежный баланс составил 49,8 млн долларов, уточнен прогноз по выручке на 2024 год.
- Более половины терминалов Starlink теперь объединены с бортовыми системами VSAT.
- Основное внимание по-прежнему уделяется гибридным моделям обслуживания, использующим технологии как Starlink, так и VSAT.
- Уровень запасов увеличился из-за приобретения сырья и роста запасов Starlink.
- Операционные расходы на НИОКР стабильны на уровне около 10 млн долларов, значительного увеличения не ожидается.
- Интеграция услуг OneWeb продолжается, более подробная информация будет представлена в отчете по итогам года.
Перспективы компании
- Прогноз по выручке на 2024 год сужен до 114-117 млн долларов.
- Прогноз по скорректированной EBITDA установлен в диапазоне от 8,5 до 11,5 млн долларов.
- Осуществляется стратегический переход к гибридным моделям обслуживания, сочетающим технологии Starlink и VSAT.
- Компания оптимистично оценивает будущий рост рынка и расширение спектра услуг.
Негативные моменты
- Значительное снижение выручки в годовом исчислении как по общей выручке, так и по отдельным сегментам.
- Сбои в работе спутниковой связи создали проблемы для операционной деятельности.
Позитивные моменты
- Улучшение валовой маржи благодаря эффективному управлению затратами и новым соглашениям.
- Рекордное количество отгруженных терминалов Starlink, что указывает на сильный канал продаж.
- Расширение на наземные рынки с использованием существующей инфраструктуры для активации и выставления счетов.
Недостатки
- Выручка и доходы от эфирного времени не достигли показателей прошлого года.
- Компания переживает период списания предоплаченных обязательств, который, как ожидается, завершится к 2025 году.
Основные моменты сессии вопросов и ответов
- Обсуждение роста количества судов и рыночных стратегий с акцентом на переход к гибридным моделям обслуживания.
- Компания изучает рыночные возможности в отдаленных районах США, Колумбии и Аргентины.
- Уровень запасов увеличился из-за приобретения сырья и роста запасов Starlink.
- Расходы на НИОКР остаются низкими, значительного увеличения не прогнозируется.
- Услуги OneWeb находятся на ранней стадии интеграции, более подробная информация будет предоставлена в отчете по итогам года.
В заключение, KVH Industries (тикер: KVHI) проходит через период перехода, сталкиваясь со снижением продаж, но также закладывая основу для будущего роста через стратегические партнерства и расширение рынка. Акцент компании на гибридных решениях связи и выход на наземные приложения свидетельствуют о диверсификации бизнес-модели, которая может принести плоды в ближайшие годы.
Аналитика InvestingPro
Недавние финансовые результаты KVH Industries (KVHI) соответствуют нескольким данным и советам InvestingPro. Результаты компании за третий квартал 2024 года отражают проблемы, отмеченные в советах InvestingPro, которые указывают, что KVHI "быстро расходует денежные средства" и "аналитики прогнозируют снижение продаж в текущем году". Это очевидно из сообщенного 13%-ного снижения общей выручки до 28,9 млн долларов за квартал.
Финансовое положение компании демонстрирует некоторые сильные стороны на фоне этих проблем. Согласно советам InvestingPro, KVHI "имеет больше денежных средств, чем долгов на своем балансе" и "ликвидные активы превышают краткосрочные обязательства". Это отражается в сообщенном денежном балансе в 49,8 млн долларов, что обеспечивает некоторую финансовую гибкость, пока компания проходит через переходный период.
Однако данные InvestingPro также показывают, что выручка KVHI за последние двенадцать месяцев по состоянию на третий квартал 2024 года составила 118,37 млн долларов, с тревожным ростом выручки -13,7% за тот же период. Эта негативная тенденция роста соответствует суженному прогнозу компании по выручке на 2024 год в диапазоне от 114 до 117 млн долларов.
Рынок, похоже, учитывает эти проблемы, так как KVHI в настоящее время "торгуется при низком мультипликаторе выручки" согласно советам InvestingPro. Это дополнительно подтверждается коэффициентом цены к балансовой стоимости 0,62, что предполагает возможную недооценку акций относительно их балансовой стоимости.
Стоит отметить, что хотя компания сталкивается с трудностями, она активно осуществляет стратегический переход к гибридным моделям обслуживания и расширяется на новые рынки. Эти инициативы потенциально могут решить проблемы, поднятые в советах InvestingPro, такие как то, что компания "не была прибыльной за последние двенадцать месяцев" и аналитики не ожидают прибыльности в этом году.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает дополнительные советы и метрики, которые могут обеспечить более глубокое понимание финансового здоровья KVHI и перспектив на будущее. Доступно еще 5 советов InvestingPro для KVHI, которые могут быть ценными для принятия обоснованных инвестиционных решений с учетом текущей переходной фазы компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.