В ходе недавней конференции по финансовым результатам за 2 квартал 2025 года компания Viasat Inc. (NASDAQ: VSAT) представила сочетание улучшенных финансовых показателей и продолжающихся стратегических усилий на фоне рыночных вызовов. Компания, специализирующаяся на спутниковой связи, сообщила о выручке в размере 1,12 млрд долларов, что немного меньше по сравнению с 1,13 млрд долларов годом ранее.
Скорректированная EBITDA составила 375 млн долларов, снизившись на 6%, однако компания добилась значительного сокращения чистого убытка до 138 млн долларов с предыдущих 767 млн долларов. В ходе конференции были отмечены рекордные контрактные награды, устойчивый рост в сфере обороны и технологий, а также стратегические улучшения структуры капитала.
Ключевые моменты
- Выручка Viasat незначительно снизилась до 1,12 млрд долларов с 1,13 млрд долларов годом ранее.
- Скорректированная EBITDA снизилась на 6% до 375 млн долларов.
- Чистый убыток значительно улучшился до 138 млн долларов с 767 млн долларов годом ранее.
- Рекордные контрактные награды на сумму около 1,3 млрд долларов были обусловлены сегментами обороны и передовых технологий.
- Капитальные затраты снизились на 37% до 229 млн долларов.
- Свободный денежный поток был положительным и составил около 10 млн долларов.
- Выпущены облигации Inmarsat-29 на сумму 1,98 млрд долларов и выкуплены облигации 2025 года на сумму 257 млн долларов.
- Денежные средства и их эквиваленты после окончания квартала составили 1,6 млрд долларов, валовой долг - 7,1 млрд долларов.
- Услуги авиационной связи и правительственные услуги спутниковой связи показали рост, в то время как выручка от фиксированного широкополосного доступа в США снизилась.
- Прогноз на 2025 финансовый год остается стабильным: ожидается, что выручка будет на прежнем уровне или немного вырастет по сравнению с предыдущим годом, а рост скорректированной EBITDA составит средние однозначные цифры.
Прогноз компании
- Viasat ожидает, что выручка останется на прежнем уровне или немного вырастет по сравнению с предыдущим годом.
- Прогнозируемый рост скорректированной EBITDA - средние однозначные цифры.
- Ожидается снижение капитальных затрат до 1,3-1,4 млрд долларов.
- Компания стремится оптимизировать структуру капитала и повысить операционную эффективность.
Негативные моменты
- Отмечено снижение выручки от фиксированного широкополосного доступа и морских услуг.
- Выручка от фиксированного широкополосного доступа в США снизилась из-за сокращения числа абонентов среди частных лиц.
Позитивные моменты
- Ожидается рост в авиационном и государственном секторах.
- Сегмент обороны и передовых технологий сообщил об увеличении выручки на 4% до 296 млн долларов.
- Достигнуты значительные успехи в области информационной безопасности и тактических сетей.
Недостатки
- Несмотря на общий позитивный прогноз, компания столкнулась с трудностями из-за задержек в поставках самолетов и забастовки, повлиявшей на целевые показатели обслуживания.
Основные моменты сессии вопросов и ответов
- Марк Данкберг обсудил оценку активов и стратегические интересы, подтвердив интерес к активам технологии прямого доступа.
- Подчеркнул приверженность развитию спектра мобильной спутниковой связи и потенциальным партнерствам.
- Отметил важность дифференцированных услуг на конкурентном рынке бортовой связи для авиакомпаний.
- Признал смещение фокуса авиакомпаний с тестирования сетей на стратегии интеграции и монетизации.
- Подтвердил ожидаемые даты запуска спутников ViaSat-3 и продолжающиеся усилия по устранению технических проблем.
Конференция Viasat по результатам 2 квартала 2025 года показала, что компания умело ориентируется на сложном рынке. Несмотря на некоторое снижение показателей, компания сообщила о существенном улучшении чистых убытков и сильных позициях в секторах обороны и передовых технологий. Конференция подчеркнула внимание Viasat к финансовому планированию, операционной эффективности и рыночной дифференциации, с оптимизмом в отношении будущего роста и спутниковых возможностей.
Аналитика InvestingPro
Недавняя конференция Viasat по финансовым результатам рисует картину компании, преодолевающей сложные условия, а данные InvestingPro предоставляют дополнительный контекст финансового положения компании. Согласно последним данным, рыночная капитализация Viasat составляет 1,23 млрд долларов, отражая текущую оценку компании рынком.
Один из ключевых советов InvestingPro подчеркивает, что Viasat "работает со значительной долговой нагрузкой". Это соответствует упомянутому в отчете о доходах валовому долгу компании в размере 7,1 млрд долларов. Усилия компании по оптимизации структуры капитала, включая выпуск облигаций Inmarsat-29 на сумму 1,98 млрд долларов и выкуп облигаций 2025 года на сумму 257 млн долларов, по-видимому, являются прямым ответом на эту долговую ситуацию.
Другой релевантный совет InvestingPro указывает, что Viasat "торгуется с низким мультипликатором цена/балансовая стоимость". Коэффициент цена/балансовая стоимость в настоящее время составляет 0,25, что может указывать на недооценку акций относительно их балансовой стоимости. Эта низкая оценка может быть привлекательной для инвесторов, ищущих потенциальные возможности для инвестиций, особенно учитывая стратегическое позиционирование компании в сфере обороны и передовых технологий.
Рост выручки на 36,25% за последние двенадцать месяцев, о котором сообщает InvestingPro, контрастирует с небольшим снижением выручки в годовом исчислении, упомянутым в отчете о доходах. Это расхождение может быть связано с разными временными рамками или методами учета, но оно указывает на то, что Viasat показала значительный рост за более длительный период.
Стоит отметить, что InvestingPro предлагает 11 дополнительных советов по Viasat, предоставляя более комплексный анализ для инвесторов, ищущих более глубокое понимание финансового здоровья и рыночной позиции компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.