В ходе конференц-звонка по итогам третьего квартала 2024 года генеральный директор Ferroglobe PLC (NASDAQ: GSM) Марко Леви отметил скорректированный показатель EBITDA в размере 60 млн долларов, что немного выше 58 млн долларов в предыдущем квартале. Этот рост был в основном обусловлен улучшением цен на марганцевые сплавы и снижением затрат на энергию. Однако компания прогнозирует давление на результаты предстоящего квартала, с осторожным прогнозом из-за сдержанного рыночного спроса и смягчения цен.
Несмотря на эти опасения, Ferroglobe подтвердила свой прогноз на весь год, ожидая улучшения объемов и цен на ферросилиций на рынке США после недавних торговых мер. Компания также продвигает проект расширения на существующей площадке в США и занимается деятельностью, направленной на поддержку акционеров, включая выплату дивидендов и программу обратного выкупа акций.
Ключевые моменты
- Скорректированный показатель EBITDA за третий квартал вырос до 60 млн долларов с 58 млн долларов во втором квартале.
- Выручка за третий квартал немного снизилась до 434 млн долларов из-за снижения объемов во всех сегментах продукции.
- Ferroglobe выигрывает от повышения цен на марганцевые сплавы и соглашения по энергии во Франции на сумму 20 млн долларов.
- Компания готова укрепить свои позиции на рынке США после введения значительных пошлин на импорт ферросилиция.
- Планируется расширение производства на существующей площадке в США для увеличения мощностей по производству металлического кремния, завершение которого намечено на 2029 год.
- Компания объявила о квартальных дивидендах в размере 0,013 доллара на акцию и выкупила 117 000 акций.
Прогноз компании
- Прогноз на 2024 год остается на уровне 150-170 млн долларов по скорректированному показателю EBITDA.
- Ожидается давление на результаты четвертого квартала из-за сдержанного спроса и смягчения цен.
- Планы по улучшению объемов и цен на ферросилиций в США благодаря недавним торговым мерам.
- Расширение производства на существующей площадке в США для увеличения мощностей по производству металлического кремния, подача разрешений в ближайшее время и начало работы к началу 2028 года.
Негативные моменты
- Продажи снизились на 4% до 434 млн долларов в третьем квартале, с падением объемов во всех сегментах.
- Компания испытала общее снижение объемов на 10%, 3% и 21% в сегментах металлического кремния, кремниевых сплавов и марганцевых сплавов соответственно.
- Свободный денежный поток был отрицательным и составил 10 млн долларов, на что повлияло использование оборотного капитала в размере 21 млн долларов.
Позитивные моменты
- Более высокие цены способствовали улучшению скорректированного показателя EBITDA, несмотря на снижение объемов.
- Ожидается, что соглашение по энергии во Франции на сумму 20 млн долларов принесет годовую выгоду в размере 60 млн долларов.
- Заключены два значительных контракта на поставку ферросилиция в США на 2025 год, ожидается окончательное согласование.
- Новый контракт на поставку металлического кремния, связанный с наращиванием производства поликремния на Ближнем Востоке в 2025 году.
Недостатки
- Снижение объемов продаж во всех сегментах продукции привело к небольшому снижению выручки в третьем квартале.
- Денежный баланс компании снизился до 121 млн долларов, а чистые денежные средства уменьшились с 64 млн долларов до 32 млн долларов.
Основные моменты сессии вопросов и ответов
- Генеральный директор обсудил влияние российского импорта на рынок ферросилиция в США и неожиданные пошлины в размере 1000%.
- Леви подтвердил значительные контракты в США на поставку ферросилиция в 2025 году, окончательные объемы зависят от решений правительства по пошлинам.
- Ожидается улучшение рыночных условий во второй половине 2025 года благодаря импортным пошлинам и потенциальным экономическим стимулам.
Выводы InvestingPro
Ferroglobe PLC (NASDAQ: GSM) представляет интересный инвестиционный кейс, как показывают недавние данные и советы InvestingPro. Несмотря на вызовы, обозначенные в конференц-звонке по итогам третьего квартала 2024 года, есть несколько положительных индикаторов, заслуживающих внимания.
Согласно данным InvestingPro, рыночная капитализация Ferroglobe составляет 817,3 млн долларов, с коэффициентом P/E 13,34, что предполагает относительно скромную оценку по сравнению с ее доходами. Это дополнительно подтверждается советом InvestingPro, указывающим на то, что оценка компании подразумевает высокую доходность свободного денежного потока, что может быть привлекательным для инвесторов, ориентированных на стоимость.
Прибыльность компании подчеркивается положительной прибылью за последние двенадцать месяцев, с валовой прибылью в 676,45 млн долларов и солидной валовой маржой в 40,94%. Это согласуется с другим советом InvestingPro, утверждающим, что аналитики прогнозируют сохранение прибыльности компании в этом году, что особенно актуально с учетом осторожного прогноза, выраженного в отчете о доходах.
Интересно, что хотя компания сталкивается с краткосрочным давлением, данные InvestingPro показывают квартальный рост выручки на 4,01% в третьем квартале 2024 года, что контрастирует с небольшим снижением, упомянутым в отчете о доходах. Это может свидетельствовать о некоторой устойчивости в показателях выручки компании.
Для инвесторов, рассматривающих долгосрочный потенциал Ferroglobe, совет InvestingPro подчеркивает сильную доходность компании за последние пять лет. Эта историческая производительность в сочетании с планируемым расширением производства в США и потенциальными выгодами от торговых мер может предложить позитивный прогноз для терпеливых акционеров.
Стоит отметить, что InvestingPro предлагает дополнительные выводы, с 6 дополнительными советами, доступными для Ferroglobe, предоставляя более комплексный анализ для заинтересованных инвесторов.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.