Western Midstream Partners (WES) обсудила результаты третьего квартала 1 ноября 2024 года, где приветствовала нового генерального директора Оскара Брауна и попрощалась с бывшим руководителем Майклом Юром. Компания зафиксировала увеличение объемов транспортировки природного газа, в основном в бассейнах Паудер-Ривер и Делавэр, но столкнулась со снижением скорректированной EBITDA до 567 млн долларов из-за уменьшения объемов сжиженного природного газа и цен на сырьевые товары.
WES объявила о значительных финансовых мероприятиях, включая выпуск старших облигаций на сумму 800 млн долларов для рефинансирования долга и поддержания коэффициента левериджа ниже трех. Компания подтвердила свой финансовый прогноз на 2024 год, прогнозируя увеличение скорректированной EBITDA в четвертом квартале за счет более высокой пропускной способности и снижения операционных расходов.
Ключевые моменты
- Новый генеральный директор Оскар Браун принимает бразды правления, сменяя Майкла Юра.
- Скорректированная EBITDA за третий квартал снизилась до 567 млн долларов из-за снижения объемов сжиженного природного газа и цен на сырьевые товары.
- Рост пропускной способности в бассейнах Паудер-Ривер и Делавэр.
- Выпущены старшие облигации на сумму 800 млн долларов для рефинансирования долга.
- Финансовый прогноз на 2024 год: скорректированная EBITDA от 2,2 млрд до 2,4 млрд долларов, свободный денежный поток от 1,05 млрд до 1,25 млрд долларов.
- Распределение за третий квартал осталось на уровне 0,875 долларов за единицу, с планами увеличения распределений в соответствии с ростом бизнеса.
- Прогноз на 2025 год: умеренный рост пропускной способности из-за продажи активов, с ожидаемым снижением объемов транспортировки сырой нефти и природного газа, а также скорректированной EBITDA.
Перспективы компании
- Ожидаемое увеличение скорректированной EBITDA в четвертом квартале благодаря более высокой пропускной способности и снижению операционных расходов.
- Сохранение финансового прогноза на 2024 год с ожиданиями сильных показателей.
- Прогнозируемое умеренное увеличение пропускной способности на 2025 год после продажи активов ранее в этом году.
Негативные моменты
- Снижение скорректированной EBITDA в третьем квартале.
- Ожидаемое снижение объемов транспортировки сырой нефти и природного газа, а также скорректированной EBITDA в 2025 году из-за продажи активов.
Позитивные моменты
- Сильные операционные показатели с увеличением объемов транспортировки природного газа.
- Новые соглашения по совместному предприятию Mi Vida для обеспечения выделенных мощностей по переработке.
- Сильная финансовая позиция с коэффициентом левериджа ниже трех.
Недостатки
- Скорректированная EBITDA не достигла предыдущих уровней из-за снижения объемов и цен на сырьевые товары.
- Снижение доходов, связанных с нефтяными активами в регионах DJ и Eagle Ford, из-за истечения срока действия контрактов.
Основные моменты сессии вопросов и ответов
- Не ожидается, что уровни MVC в бассейне DJ будут стимулировать рост EBITDA до 2025 года.
- В настоящее время совет директоров состоит из семи членов, с возможностью добавления независимого директора в будущем.
- Перерабатывающий завод Movida работает на более низкой мощности, без немедленных планов по значительному увеличению новых мощностей.
Western Midstream Partners продемонстрировала сочетание сильных сторон и вызовов в своем отчете о доходах за третий квартал. Несмотря на снижение скорректированной EBITDA, операционные показатели компании остаются устойчивыми, и она продолжает фокусироваться на стратегическом финансовом управлении и инициативах роста. С новым генеральным директором у руля и приверженностью поддержанию сильной финансовой позиции, WES, похоже, готова с осторожным оптимизмом двигаться в будущее.
Выводы InvestingPro
Western Midstream Partners (WES) продолжает демонстрировать финансовую устойчивость, несмотря на вызовы, отмеченные в отчете о доходах за третий квартал. Согласно данным InvestingPro, рыночная капитализация WES составляет 14,15 млрд долларов, что отражает ее значительное присутствие в секторе промежуточной энергетики. Коэффициент P/E компании на уровне 9,64 предполагает, что она может быть недооценена относительно своих доходов, что соответствует позитивным моментам и сильным операционным показателям, упомянутым в отчете о доходах.
Один из самых заметных советов InvestingPro заключается в том, что WES "выплачивает значительные дивиденды акционерам", с текущей дивидендной доходностью 9,38%. Эта высокая доходность особенно примечательна, учитывая, что компания выплачивает дивиденды в течение 12 лет подряд и повышает их в течение 3 лет подряд. Эта последовательная дивидендная политика подчеркивает приверженность WES возврату стоимости акционерам, даже несмотря на вызовы, обозначенные в отчете о доходах.
Более того, рост выручки WES на 16,75% за последние двенадцать месяцев и значительный рост EBITDA на 36,66% за тот же период указывают на то, что операционные стратегии компании приносят положительные результаты. Эти цифры поддерживают прогноз компании по увеличению скорректированной EBITDA в четвертом квартале и сохранение финансового прогноза на 2024 год.
Еще один релевантный совет InvestingPro заключается в том, что WES "торгуется при низком коэффициенте P/E относительно краткосрочного роста прибыли". С коэффициентом PEG 0,22 компания кажется недооцененной с учетом перспектив роста. Это может быть привлекательным моментом для инвесторов, особенно в свете сильной доходности компании за последние пять лет, как отмечено в советах InvestingPro.
Для читателей, заинтересованных в более комплексном анализе, InvestingPro предлагает дополнительные советы и метрики, которые могут предоставить более глубокое понимание финансового здоровья и рыночной позиции WES. Фактически, на платформе InvestingPro доступно 11 дополнительных советов, которые могут быть ценными для инвесторов, стремящихся принимать обоснованные решения относительно Western Midstream Partners.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.