На конференц-звонке по результатам третьего квартала 2024 года компания Tenaris S.A. (NYSE: TS) сообщила о снижении продаж, но увеличении показателя EBITDA. Генеральный директор Паоло Рокка обсудил финансовое состояние компании, перспективы на будущее и основные операционные моменты, включая значительные инвестиции в модернизацию заводов и получение контрактов на офшорные проекты. Несмотря на снижение продаж на 10% в годовом исчислении, маржа EBITDA компании улучшилась до 23,6%, а свободный денежный поток оставался сильным на уровне 373 млн долларов. Tenaris также объявила о возврате акционерам почти 2 млрд долларов через дивиденды и обратный выкуп акций.
Ключевые моменты
- Продажи Tenaris упали до 2,9 млрд долларов, что на 10% меньше по сравнению с прошлым годом.
- EBITDA увеличилась на 6% последовательно до 688 млн долларов.
- Компания объявила о промежуточном дивиденде в размере 0,27 доллара на акцию и программе обратного выкупа акций на сумму 700 млн долларов.
- Получены значительные контракты на офшорные проекты в нескольких регионах.
- Недавние выборы в США могут положительно повлиять на инвестиции в энергетический сектор.
- Tenaris ожидает увеличения объема и выручки в Северной Америке на низкий двузначный процент в первом квартале 2025 года.
Перспективы компании
- Tenaris ожидает увеличения активности в Северной Америке из-за пересмотра бюджетов клиентов и продления контрактов.
- Компания оптимистично оценивает улучшение экономической ситуации в Аргентине и планирует увеличить экспорт нефти.
- Tenaris получила контракт на строительство трубопровода Vaca Muerta Sur в Аргентине.
Негативные моменты
- На продажи повлияли более низкие цены в Америке и снижение спроса в США, Мексике и Саудовской Аравии.
- Влияние нового правительства на Pemex и инвестиции в энергетику в Мексике остается неопределенным.
Позитивные моменты
- Tenaris расширяет отношения с международными нефтяными компаниями и заключает новые контракты.
- Буровая активность в США стабилизировалась, а канадские операции выигрывают от многолетнего контракта.
- У компании устойчивый денежный баланс в размере 4 млрд долларов, что позволяет потенциально увеличить доходность акционеров.
Недостатки
- Средние цены продаж в сегменте труб упали на 14% в годовом исчислении.
Основные моменты сессии вопросов и ответов
- Tenaris планирует сформулировать политику в отношении возврата капитала в первом квартале 2025 года.
- Компания сосредоточена на использовании конкурентных преимуществ через слияния и поглощения, а не на диверсификации.
- Ожидается, что проект по экономии затрат на 200 млн долларов принесет экономию во второй половине 2024 года и первой половине 2025 года.
В заключение, Tenaris S.A. ориентируется на сложном рынке с помощью стратегических инвестиций и операционной эффективности. С прочным финансовым положением и проактивным подходом к рыночным возможностям компания готова к будущему росту и доходности для акционеров.
Аналитика InvestingPro
Финансовые показатели Tenaris S.A., обсуждаемые в отчете о доходах, дополнительно освещаются данными в реальном времени от InvestingPro. Несмотря на сообщаемое снижение продаж на 10% в годовом исчислении, компания сохраняет устойчивое финансовое положение с рыночной капитализацией в 20,73 млрд долларов.
Коэффициент P/E компании, равный 7,96, предполагает, что Tenaris торгуется по относительно низкой оценке по сравнению с ее доходами, что может быть привлекательным для инвесторов, ориентированных на стоимость. Это особенно примечательно, учитывая сильные показатели EBITDA компании и улучшенную маржу, упомянутые в отчете о доходах.
Советы InvestingPro подчеркивают приверженность Tenaris доходности акционеров:
1. Tenaris выплачивает дивиденды на протяжении 20 лет подряд, что соответствует объявлению компании о промежуточном дивиденде и программе обратного выкупа акций.
2. Компания продемонстрировала сильный рост дивидендов, увеличив их на 17,65% за последние двенадцать месяцев по состоянию на третий квартал 2024 года.
Эти советы подчеркивают финансовую стабильность Tenaris и политику, ориентированную на акционеров, что было подчеркнуто в обсуждении политики возврата капитала во время отчета о доходах.
Текущая дивидендная доходность в 4,28% дополнительно подтверждает привлекательность компании для инвесторов, ориентированных на доход. Эта доходность в сочетании с объявленной программой обратного выкупа акций подтверждает приверженность Tenaris возврату стоимости акционерам, что было подчеркнуто в отчете о доходах.
Стоит отметить, что InvestingPro предлагает 14 дополнительных советов по Tenaris, предоставляя инвесторам более комплексный анализ финансового здоровья и рыночной позиции компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.