Как революция в ИИ может изменить будущее Nvidia: разбираемся в деталях

В среду технологический гигант Nvidia (NASDAQ:NVDA) отчитался о впечатляющей квартальной прибыли в $19 млрд. Однако вместо роста акций компания столкнулась с обеспокоенностью инвесторов. Причина кроется в фундаментальных изменениях подхода к работе искусственного интеллекта, которые могут серьезно повлиять на расстановку сил в индустрии.

Почему это важно для инвесторов?

За 2024 год акции Nvidia выросли более чем на 180%, что сделало компанию одним из лидеров фондового рынка. Этот рост был обусловлен доминирующим положением Nvidia на рынке чипов для искусственного интеллекта. Однако сейчас индустрия стоит на пороге важных изменений.

Революция в подходе к ИИ

Чтобы понять суть происходящего, давайте разберем, как работает искусственный интеллект:

Этап 1: Обучение (тренировка)
- Похоже на обучение в университете
- ИИ обрабатывает огромные массивы данных
- Требует мощнейших специализированных процессоров
- Занимает недели или месяцы
- Nvidia доминирует именно здесь

Этап 2: Исполнение (инференс)
- Как применение знаний на практике
- Происходит при каждом запросе пользователя
- Традиционно требовал менее мощных чипов
- Занимает секунды или минуты
- Здесь у Nvidia много конкурентов

Что меняется?
OpenAI, создатель ChatGPT, представила новый метод под названием "test-time scaling". Простыми словами, вместо того чтобы делать упор на длительное обучение ИИ, компания предлагает давать моделям больше времени на "размышления" над каждым конкретным вопросом.

Почему это важно:
- Смещает фокус с обучения на исполнение
- Требует специальных быстрых чипов для исполнения
- В этой нише работают перспективные стартапы (Groq, Cerebras)
- Может ослабить доминирование Nvidia

Позиция Nvidia

Дженсен Хуанг, CEO Nvidia, признает важность новых тенденций, называя их "одним из самых захватывающих событий". Компания подчеркивает свои сильные стороны:
- Текущее лидерство в платформах для инференса
- Развитая экосистема разработки CUDA
- Надежная репутация среди клиентов
- Масштаб производства

Риски и возможности для инвесторов

Риски:
- Усиление конкуренции в сегменте инференс-чипов
- Возможное замедление роста в традиционном сегменте
- Необходимость адаптации бизнес-модели

Возможности:
- Расширение общего рынка ИИ-решений
- Потенциал роста сегмента инференса
- Сильные технологические преимущества Nvidia

Выводы для инвесторов

Несмотря на возможные риски, Nvidia остается технологическим лидером с сильными конкурентными преимуществами. Однако инвесторам стоит внимательно следить за развитием новых технологий и их влиянием на бизнес компании. Диверсификация портфеля и долгосрочный подход к инвестированию остаются ключевыми принципами разумного управления капиталом.

Роман Романюк - магистр финансов, инвестиционный советник, рантье.
Основатель сообщества инвестиционных рантье — Divgain Club.
Автор книги "Метод Высокого Дохода".

Дисклеймер: Данная статья является информационно-аналитическим материалом и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций. Любые инвестиции сопряжены с риском потери капитала. Перед принятием инвестиционных решений необходима консультация с лицензированным инвестиционным советником.