BlackRock TCP Capital Corp (TCPC) сообщила о стабильных финансовых показателях в ходе телефонной конференции по итогам третьего квартала 7 ноября 2024 года. Компания объявила о скорректированной чистой прибыли в размере 0,36 долларов США на акцию и годовой доходности чистого инвестиционного дохода (NII) на средний капитал около 14%. Был объявлен регулярный квартальный дивиденд в размере 0,34 доллара США на акцию и специальный дивиденд в размере 0,10 доллара США на акцию, которые будут выплачены в конце декабря.
Кроме того, TCPC повторно утвердила программу обратного выкупа акций на сумму до 50 миллионов долларов США. Инвестиционная деятельность компании включала 73 миллиона долларов США в девяти портфельных компаниях, с акцентом на кредиты первой очереди и поддержание справедливой рыночной стоимости портфеля около 1,9 миллиарда долларов США.
Ключевые моменты
- Скорректированная чистая прибыль в размере 0,36 доллара США на акцию с годовой доходностью NII на средний капитал примерно 14%.
- Объявлены дивиденды в размере 0,34 доллара США на акцию и специальный дивиденд в размере 0,10 доллара США на акцию, которые будут выплачены акционерам 31 декабря 2024 года.
- Повторно утверждена программа обратного выкупа акций на сумму до 50 миллионов долларов США.
- Доля неработающих кредитов снизилась до 3,8% от справедливой стоимости портфеля.
- Инвестировано 73 миллиона долларов США в девять портфельных компаний с акцентом на кредиты первой очереди.
- Портфель состоит из 156 компаний со справедливой рыночной стоимостью примерно 1,9 миллиарда долларов США.
- Средневзвешенная эффективная доходность портфеля составляет 13,4%.
- Фил Ценг назначен новым генеральным директором и председателем совета директоров, сменив Раджа Вига.
Перспективы компании
- Руководство остается приверженным дисциплинированному подходу к инвестициям и повышению акционерной стоимости.
- Сильная капитальная позиция компании и надежный инвестиционный портфель с акцентом на средний рынок и дисциплинированные стандарты андеррайтинга.
- Ожидается, что глобальная программа прямого кредитования улучшит инвестиционные процессы без существенного изменения структуры портфеля.
- Совет директоров продолжит ежеквартально оценивать дивиденды, опираясь на историю поддержки со стороны консультанта в периоды снижения NII.
Негативные моменты
- Несколько инвестиций, включая Gordon Brothers Finance Company, SellerX и InMoment, были переоценены в сторону понижения.
- Стоимость долга выросла до 6,8% годовых под влиянием усилий по рефинансированию и увеличения процентных расходов.
Позитивные моменты
- Снижение доли неработающих кредитов, что свидетельствует об улучшении здоровья портфеля.
- Новые инвестиции включают iLobby и Docupace, с акцентом на высококачественные кредиты первой очереди.
- Сильная ликвидность с доступными 582 миллионами долларов США и средневзвешенной процентной ставкой по долгу 5,4%.
Недостатки
- Средневзвешенная годовая эффективная доходность работающего долгового портфеля незначительно снизилась с 13,7% до 13,4%.
Основные моменты сессии вопросов и ответов
- Компания управляет повышенным уровнем досрочного погашения, который в этом квартале составил 0,08 доллара США, и ожидает, что эта тенденция может продолжиться из-за рыночных условий.
- TCPC сохраняет 10 миллионов долларов США в рамках текущей лицензии SBA и рассматривает возможность подачи заявки на вторую лицензию.
- Руководство сосредоточено на управлении неработающими кредитами и реструктуризациями, используя свой более чем 20-летний опыт для оптимизации результатов.
Телефонная конференция BlackRock TCP Capital Corp по итогам третьего квартала подчеркнула стабильные показатели компании и стратегический подход к росту и увеличению акционерной стоимости. Делая акцент на дисциплинированных инвестициях и надежном портфеле проектов, компания ориентируется в меняющейся рыночной среде, фокусируясь на среднем рынке и премиальной доходности. Несмотря на вызовы, команда управления TCPC во главе с новым генеральным директором и председателем совета директоров Филом Ценгом остается приверженной поддержанию дивидендов и использованию своего многолетнего опыта для будущего успеха.
Выводы InvestingPro
Недавние финансовые показатели и стратегические решения BlackRock TCP Capital Corp (TCPC) соответствуют нескольким ключевым выводам InvestingPro. Приверженность компании акционерной стоимости очевидна в ее дивидендной политике, которая подтверждается данными InvestingPro, показывающими впечатляющую дивидендную доходность в 22,81% по последней доступной информации. Это соответствует совету InvestingPro о том, что TCPC "выплачивает значительные дивиденды акционерам" и "поддерживает выплату дивидендов в течение 13 лет подряд".
Рост выручки компании заслуживает внимания: данные InvestingPro показывают увеличение на 21,38% за последние двенадцать месяцев и еще более впечатляющий рост на 30,85% в последнем квартале. Эта положительная тенденция поддерживает способность TCPC продолжать выплату дивидендов и инвестировать в новые возможности, как обсуждалось в телефонной конференции по доходам.
Однако инвесторам следует отметить, что, несмотря на сильный рост выручки, TCPC сталкивается с проблемами прибыльности. Совет InvestingPro подчеркивает, что компания "не была прибыльной за последние двенадцать месяцев", что отражается в отрицательном коэффициенте P/E -16,78. Это соответствует сообщениям компании о снижении стоимости некоторых инвестиций и небольшом снижении средневзвешенной годовой эффективной доходности работающего долгового портфеля.
Внимание компании к поддержанию сильной позиции ликвидности является разумным, учитывая, что еще один совет InvestingPro указывает на то, что "ликвидные активы превышают краткосрочные обязательства". Эта финансовая стабильность имеет решающее значение, поскольку TCPC преодолевает рыночные вызовы и ищет новые инвестиционные возможности на среднем рынке.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает дополнительные выводы, с 5 дополнительными советами, доступными для TCPC. Эти дополнительные советы могут предоставить ценный контекст для понимания финансового здоровья компании и будущих перспектив в меняющейся рыночной среде.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.