Исследовательская группа Jehoshaphat Research открыла короткую позицию по акциям Premier Inc, компании, предоставляющей услуги в сфере здравоохранения, рыночная стоимость которой составляет около 2 миллиардов долларов.
Исследовательская группа выразила обеспокоенность качеством прибыли Premier и устойчивостью ее бизнес-модели.
По мнению Jehoshaphat Research, методы учета выручки Premier Inc в значительной степени опираются на прогнозы будущего выполнения контрактов, что может привести к завышению признания выручки при использовании оптимистичных прогнозов.
Это утверждение подкрепляется как интервью с бывшими сотрудниками, так и количественным анализом финансовой отчетности и примечаний компании.
Анализ указывает на значительное расхождение между заявленным Premier показателем скорректированной EBITDA и "очищенной" версией, которая, по мнению Jehoshaphat Research, более точно отражает экономическую реальность компании. По их оценкам, скорректированный показатель может быть примерно на 40% ниже, чем тот, который в настоящее время представляется инвесторам.
Более того, Jehoshaphat Research указывает на потенциальное снижение свободных денежных потоков Premier и предполагает, что финансовое здоровье компании может быть подорвано по мере истечения срока действия долгосрочных контрактов с системами здравоохранения, что приводит к уходу участников.
Исследовательская группа также отмечает значительные продажи акций инсайдерами и уход руководителей высшего звена за последний год, включая финансового директора, операционного директора, председателя совета директоров и нескольких вице-президентов. Эти действия Jehoshaphat Research интерпретирует как потенциальные индикаторы скрытых проблем внутри компании.
Jehoshaphat Research ожидает, что Premier потенциально может снизить свой прогноз или не достичь прогнозируемых показателей прибыли в ближайшие кварталы, что приведет к сокращению бизнеса и нормализации показателей выручки.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.