Dine Brands Global, Inc. (NYSE: DIN), материнская компания ресторанных сетей IHOP и Applebee's, представила неоднозначные финансовые результаты в ходе телефонной конференции по итогам третьего квартала 2024 финансового года 1 ноября 2023 года. Генеральный директор Джон Пейтон и финансовый директор Ванс Чанг провели конференцию, объявив о смене руководства в IHOP и обсудив стратегические инициативы компании на фоне конкурентного давления, которое привело к снижению сопоставимых продаж обоих брендов. Несмотря на эти вызовы, компания увидела рост скорректированной EBITDA и подчеркнула важность двойного брендинга и промо-акций, ориентированных на ценность, для будущего роста.
Ключевые моменты
- Президент IHOP Джей Джонс уйдет на пенсию в январе 2024 года, его сменит Лоуренс Ким.
- Общая консолидированная выручка снизилась на 7,6 млн долларов до 195 млн долларов; скорректированная EBITDA выросла до 61,9 млн долларов.
- Applebee's и IHOP испытали отрицательные сопоставимые продажи на уровне 5,9% и 2,1% соответственно.
- Компания добавила 42 новых круглосуточных локации, в общей сложности 860 ресторанов IHOP.
- Dine Brands открыла три локации с двойным брендом за рубежом, планируется открытие локации с двойным брендом в США в Техасе.
- Скорректированная разводненная прибыль на акцию немного снизилась до 1,44 доллара; свободный денежный поток увеличился до 77,8 млн долларов.
- Введены новые ценовые акции и пункты меню для увеличения трафика и продаж.
- Компания по-прежнему стремится повышать ценность бренда и удовлетворенность гостей.
Перспективы компании
- Ожидается, что фокус на акциях, ориентированных на ценность, и маркетинговых кампаниях продолжится, особенно в праздничный сезон.
- IHOP и Applebee's запускают новые кампании, направленные на увеличение трафика и продаж, с ожиданиями положительных сопоставимых продаж в четвертом квартале.
- IHOP планирует продолжать открывать около 40 локаций ежегодно, в то время как Applebee's разрабатывает новый прототип для снижения затрат на строительство на 30%.
- Компания планирует опубликовать результаты за четвертый квартал 2024 года 25 февраля 2025 года.
Негативные моменты
- Оба бренда столкнулись с конкурентным давлением, что привело к отрицательным сопоставимым продажам.
- Доходы от франчайзинга снизились на 3,6%.
- Затраты на сырье показали смешанные тенденции: у IHOP наблюдался рост, а у Applebee's - снижение.
Позитивные моменты
- Скорректированная EBITDA увеличилась, несмотря на снижение выручки.
- Новое руководство в Fuzzy's Tacos и IHOP может принести свежие стратегические перспективы.
- Локации с двойным брендом генерируют значительно более высокую выручку, чем локации с одним брендом.
- Свободный денежный поток значительно улучшился по сравнению с предыдущим годом.
Недостатки
- Компания сообщила о более низкой, чем ожидалось, консолидированной общей выручке и небольшом снижении скорректированной разводненной прибыли на акцию.
Основные моменты сессии вопросов и ответов
- Руководство ответило на вопросы об экономии общих и административных расходов, предполагая, что текущие показатели могут служить годовым ориентиром с поправкой на инфляцию.
- Обсуждались опасения по поводу тенденций среднего чека, при этом в четвертом квартале изменений не ожидается.
- Было указано на изменение стратегии Applebee's: переход от прошлогодней праздничной акции к новой ценовой акции.
Dine Brands Global продолжает ориентироваться в сложной рыночной среде, фокусируясь на стратегических инициативах для стимулирования роста и повышения ценности бренда. Приверженность компании двойному брендингу, акциям, ориентированным на ценность, и инновационным предложениям меню отражает ее адаптивный подход к сохранению конкурентных позиций в ресторанной индустрии. С предстоящими изменениями в руководстве и новыми кампаниями Dine Brands стремится улучшить свои финансовые показатели в ближайшие кварталы.
Выводы InvestingPro
Недавний отчет о доходах Dine Brands Global отражает компанию, преодолевающую трудности, но сохраняющую фокус на стратегических инициативах роста. Данные InvestingPro предоставляют дополнительный контекст финансового положения компании и рыночных показателей.
По последним данным, рыночная капитализация Dine Brands Global составляет 558,11 млн долларов США, что относительно скромно для компании, управляющей двумя крупными ресторанными сетями. Эту оценку следует рассматривать в свете недавних показателей компании и будущих перспектив.
Одним из наиболее примечательных показателей InvestingPro является коэффициент P/E компании, равный 6,02, что заметно низко. Это дополнительно подчеркивается советом InvestingPro, указывающим, что Dine Brands "торгуется при низком мультипликаторе прибыли". Это может свидетельствовать о том, что рынок недооценивает потенциал прибыли компании, возможно, из-за недавних проблем с сопоставимыми продажами и конкурентного давления, упомянутых в отчете о доходах.
Другой релевантный совет InvestingPro гласит, что "руководство агрессивно выкупает акции". Это соответствует фокусу компании на повышении акционерной стоимости, о чем говорилось в отчете о доходах. Обратный выкуп акций может быть признаком уверенности руководства в будущем компании и потенциально увеличить прибыль на акцию.
Особенно примечательна дивидендная доходность в 6,55%, особенно учитывая совет InvestingPro о том, что Dine Brands "выплачивает значительные дивиденды акционерам". Эта высокая доходность может быть привлекательной для инвесторов, ориентированных на доход, особенно в текущей экономической ситуации. Более того, компания "поддерживает выплату дивидендов на протяжении 12 лет подряд", демонстрируя приверженность возврату стоимости акционерам даже в сложные периоды.
Стоит отметить, что хотя компания сталкивается с некоторыми трудностями, о чем свидетельствует снижение цены на 27,8% за последние шесть месяцев, справедливая стоимость InvestingPro в 41,56 доллара США предполагает потенциал роста от текущих уровней цен. Эта оценка справедливой стоимости в сочетании со стратегическими инициативами компании и изменениями в руководстве может указывать на возможности для инвесторов, ориентированных на стоимость.
Для читателей, заинтересованных в более комплексном анализе, InvestingPro предлагает 13 дополнительных советов по Dine Brands Global, обеспечивая более глубокое понимание финансового здоровья и рыночной позиции компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.