VSE Corporation (NASDAQ: VSEC) объявила о сильных результатах своего авиационного сегмента во время телефонной конференции по итогам третьего квартала 2024 года [вставить дату]. Генеральный директор Джон Куомо отметил 34-процентный рост продаж в этом сегменте, что привело к рекордной выручке в 204 миллиона долларов. Этот рост в основном обусловлен высоким спросом на рынках послепродажного обслуживания коммерческой и общей авиации, подкрепленным увеличением пассажиропотока и проблемами в цепочках поставок. Общая выручка компании за квартал составила 274 миллиона долларов, что на 18% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Несмотря на это, выручка сегмента Fleet снизилась на 11% из-за значительного падения доходов от USPS. VSE ожидает дальнейшего роста на рынке коммерческого послепродажного обслуживания и оптимистично оценивает приобретение Kellstrom Aerospace, которое, как ожидается, будет завершено в декабре 2024 года.
Ключевые моменты
- Выручка авиационного сегмента достигла рекордных 204 миллионов долларов, увеличившись на 34%.
- Общая выручка за третий квартал выросла до 274 миллионов долларов, что на 18% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
- Выручка сегмента Fleet снизилась на 11%, в основном из-за 40-процентного снижения доходов от USPS.
- Ожидается, что приобретение Kellstrom Aerospace будет завершено в декабре 2024 года за 200 миллионов долларов.
- VSE успешно провела дополнительную эмиссию акций, выпустив 2 миллиона акций по цене 87 долларов за акцию.
- Скорректированный коэффициент чистого левериджа улучшился до 2,1 после дополнительной эмиссии акций.
Перспективы компании
- VSE ожидает почти двузначного роста на рынке коммерческого послепродажного обслуживания до 2025 года.
- Компания сосредоточена на расширении своего авиационного сегмента и интеграции недавних приобретений.
- VSE планирует внедрить программу Pratt & Whitney и запустить новую платформу электронной коммерции в 2024 году.
- Мероприятия по интеграции Kellstrom должны начаться в первом квартале 2025 года.
Негативные моменты
- Скорректированная EBITDA сегмента Fleet упала на 59% до 4 миллионов долларов, с маржой 5,4%.
- Прогноз роста выручки Fleet на 2024 год пересмотрен с увеличения на 0-5% до снижения на 5-10%.
- Цикл послепродажного обслуживания воспринимается как более слабый, чем раньше, что влияет на динамику рынка.
Позитивные моменты
- Авиационный сегмент VSE демонстрирует сильные результаты и, как ожидается, продолжит расти.
- Ожидается, что приобретение Kellstrom Aerospace принесет 4 миллиона долларов синергии в годовом исчислении в течение 18 месяцев.
- Компания обладает сильными возможностями интеграции и сосредоточена на органическом росте и M&A.
Недостатки
- Выручка от USPS упала на 40%, что значительно повлияло на результаты сегмента Fleet.
- Операционный денежный поток за квартал составил 10 миллионов долларов, а свободный денежный поток достиг 4 миллионов долларов.
Основные моменты сессии вопросов и ответов
- Руководители обсудили важность сокращения высокозатратных запасов и роль динамики цепочки поставок.
- Рост рынка послепродажного обслуживания коммерческих двигателей объясняется старением самолетов и увеличением незапланированных ремонтов.
- VSE открыта для будущих возможностей M&A, но в настоящее время отдает приоритет интеграции недавних приобретений.
- Адам Кон отметил, что рынок послепродажного обслуживания слабее, чем ожидалось, а рост коммерческого рынка ближе к 10%.
- Майкл Перлман сообщил о новой системе ERP USPS, указывая на постепенное восстановление операций по техническому обслуживанию транспортных средств с ожиданиями дальнейшего улучшения к началу 2025 года.
Выводы InvestingPro
Сильные результаты VSE Corporation в авиационном сегменте соответствуют нескольким ключевым показателям и выводам InvestingPro. Рост выручки компании на 32,87% за последние двенадцать месяцев, согласно данным InvestingPro, отражает значительный 34-процентный рост продаж в авиационном сегменте, упомянутый в отчете о доходах. Эта траектория роста дополнительно подтверждается советом InvestingPro, указывающим на ожидания аналитиков относительно роста продаж в текущем году.
Финансовое положение компании выглядит прочным: данные InvestingPro показывают, что ликвидные активы превышают краткосрочные обязательства, а VSE работает с умеренным уровнем долга. Эта финансовая стабильность, вероятно, способствовала способности VSE выплачивать дивиденды в течение 47 лет подряд, как отмечается в другом совете InvestingPro.
Однако инвесторам следует отметить, что VSE торгуется с высоким мультипликатором прибыли, с коэффициентом P/E 153,34. Эта оценка может отражать оптимизм рынка в отношении перспектив роста компании, особенно в свете приобретения Kellstrom Aerospace и ожидаемого расширения на рынке коммерческого послепродажного обслуживания.
Динамика акций компании была впечатляющей: данные InvestingPro показывают общую доходность за год в размере 82,34% и доходность с начала года в 65,21%. Эти сильные показатели соответствуют оптимистичному прогнозу, представленному в отчете о доходах, и фокусу компании на расширении авиационного сегмента.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 16 дополнительных советов по VSE Corporation, обеспечивая более глубокое понимание финансового положения компании и ее рыночных показателей.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.