Clearwater Paper Corporation (NYSE: CLW) представила отчет о доходах за третий квартал 2024 года 1 ноября, с скорректированной EBITDA в размере 64 миллионов долларов, что соответствует диапазону прогнозов компании, но было затронуто ураганом Хелен.
Компания завершила продажу своего бизнеса по производству бумажных изделий, что ознаменовало стратегический сдвиг в сторону становления ведущим поставщиком упаковки из картона. Ожидается, что крупный плановый ремонт в четвертом квартале повлияет на прибыль, наряду с последствиями продажи бизнеса по производству бумажных изделий.
Ключевые выводы
- Скорректированная EBITDA в размере 64 миллионов долларов находится в ожидаемом диапазоне, несмотря на влияние урагана Хелен в размере 5 миллионов долларов.
- Продажа бизнеса по производству бумажных изделий компании Sofidel за 1,06 миллиарда долларов, с чистой выручкой около 850 миллионов долларов, направленной на сокращение долга.
- Clearwater Paper переориентируется на упаковку из картона, нацеливаясь на выручку в 1,8 миллиарда долларов при высоких показателях использования мощностей.
- Ожидается снижение скорректированной EBITDA в четвертом квартале из-за продажи бизнеса по производству бумажных изделий и крупного планового ремонта.
- Компания исследует инновационные продукты и остается открытой для стратегических приобретений.
Перспективы компании
- Переход к роли ведущего поставщика упаковки из картона, ориентируясь на независимых переработчиков в Северной Америке.
- Ожидает маржу скорректированной EBITDA от 8% до 10% в период спада и более 16% в период подъема.
- Целевой годовой доход около 1,8 миллиарда долларов при использовании мощностей на 90-95%.
- Стремится к ежегодной экономии в 50 миллионов долларов за счет сокращения постоянных затрат и оптимизации SG&A.
Негативные моменты
- Прогнозируемое снижение скорректированной EBITDA на 25-30 миллионов долларов в четвертом квартале из-за продажи бизнеса по производству бумажных изделий и планового ремонта.
- Негативное влияние цен и затрат примерно на 40-50 миллионов долларов в следующем году из-за спада в сегменте SBS.
- Ожидается дополнительное влияние в размере 2-3 миллионов долларов в четвертом квартале от урагана Хелен.
Позитивные моменты
- EBITDA в сегменте картона улучшилась до 42 миллионов долларов, в то время как бумажные изделия принесли 41 миллион долларов в третьем квартале.
- Сильные позиции в упаковке из картона после продажи бизнеса по производству бумажных изделий.
- Исследование возможностей расширения поставок CUK из-за его ограниченной доступности на независимом рынке.
Недостатки
- Без влияния урагана Хелен скорректированная EBITDA могла бы превысить диапазон прогнозов.
- Ожидаемые расходы на техническое обслуживание в размере 40-50 миллионов долларов на следующий год по графику ежегодного обслуживания.
Основные моменты вопросов и ответов
- Арсен Китч обсудил потенциальную диверсификацию производства и стратегию компании по сокращению затрат.
- Компания сохраняет цель по коэффициенту чистого левериджа от 1x до 2x и планирует стратегически реинвестировать или возвращать капитал акционерам.
- Не сообщалось о каких-либо сбоях из-за недавних забастовок в портах Восточного побережья.
Стратегический поворот Clearwater Paper в сторону упаковки из картона отражает реакцию на требования рынка и тенденции устойчивого развития. Финансовая стратегия компании, включая сокращение долга от продажи бизнеса по производству бумажных изделий и меры по сокращению затрат, направлена на укрепление финансового здоровья и увеличение стоимости для акционеров.
С учетом стабильности североамериканского рынка картона, Clearwater Paper, похоже, готова использовать свое новое направление, несмотря на краткосрочные проблемы и циклический характер отрасли.
Выводы InvestingPro
Стратегический сдвиг Clearwater Paper Corporation в сторону становления ведущим поставщиком упаковки из картона отражается в недавних данных и советах InvestingPro. Коэффициент P/E (скорректированный) компании, равный 6,37 за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года, предполагает, что акции могут быть недооценены относительно прибыли, что соответствует фокусу компании на улучшении своего финансового положения через продажу бизнеса по производству бумажных изделий.
Совет InvestingPro указывает, что руководство агрессивно выкупает акции, что можно рассматривать как голос доверия новому направлению компании и потенциалу роста в сегменте картона. Это действие также может поддержать цену акций в период перехода.
Несмотря на прогнозируемое снижение скорректированной EBITDA на четвертый квартал 2024 года, другой совет InvestingPro отмечает, что аналитики прогнозируют прибыльность компании в этом году. Этот прогноз соответствует ожиданиям Clearwater Paper по поддержанию высокой маржи EBITDA даже в период спада.
Коэффициент цены к балансовой стоимости компании, равный 0,64, предполагает, что акции торгуются ниже их балансовой стоимости, что может быть привлекательным для инвесторов, ориентированных на стоимость, учитывая обновленную бизнес-модель компании и инициативы по сокращению затрат.
Стоит отметить, что InvestingPro имеет 10 дополнительных советов для Clearwater Paper, которые могут предоставить дальнейшее понимание финансового здоровья и рыночной позиции компании в процессе этого стратегического перехода.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.