В недавнем отчете о доходах руководители Shell, Ваэль Саван и Шинейд Горман, представили квартальные результаты компании, подчеркнув сильный рост денежного потока и стратегическое позиционирование во время энергетического перехода. Shell (тикер: RDS.A) продемонстрировала свою приверженность нефти и газу, особенно СПГ и нефти с низкой углеродной интенсивностью, одновременно фокусируясь на операционной эффективности.
Несмотря на снижающуюся сырьевую среду, компания сообщила о впечатляющем денежном потоке и готова к дальнейшему повышению эффективности. На звонке также обсуждались юридические вопросы Shell, распределение капитала и результаты торговли, с заметным акцентом на амбициозные цели по выбросам и доходность акционеров.
Ключевые выводы
- Shell сообщила о сильных квартальных результатах с фокусом на СПГ и нефть с низкой углеродной интенсивностью.
- Компания привержена операционной эффективности и ожидает дальнейшего роста денежного потока.
- Капитальные затраты на 2023 год прогнозируются ниже 22 млрд долларов, с прогнозом на 2024-2025 годы в 22-25 млрд долларов.
- Shell поддерживает сильный баланс и надежную программу обратного выкупа акций.
- Компания находится на полпути к завершению своей стратегической инициативы "Sprint", фокусируясь на оптимизации затрат и результатах торговли.
Перспективы компании
- Трансформация Shell - это многолетний путь с текущими инициативами, включая отчуждения активов и сокращение численности подрядчиков.
- Компания на пути к достижению цели по сокращению затрат на 2-3 млрд долларов, уже достигнув 1,7 млрд долларов ко второму кварталу.
- Первая фаза проекта LNG Canada завершена более чем на 95%, первые поставки ожидаются к середине 2024 года.
- Shell планирует поддерживать уровень органических капитальных затрат около 20 млрд долларов, фокусируясь на перспективных возможностях в биотопливе и электромобилях.
Негативные моменты
- Торговля сырой нефтью и нефтепродуктами столкнулась с трудностями из-за снижения волатильности цен на сырьевые товары.
- Shell отходит от областей возобновляемой генерации, где у нее нет конкурентного преимущества.
- Снижение пропускной способности нефтеперерабатывающих заводов на 100 000 баррелей в день в основном связано с техническим обслуживанием и незапланированными простоями.
Позитивные моменты
- Shell сократила выбросы метана на 70% и рутинное сжигание на факелах на 90% с 2016 года.
- Компания сосредоточена на создании стоимости и готова инвестировать выборочно, продолжая при этом существенную программу обратного выкупа акций.
- Сильный баланс Shell позволяет противостоять изменениям рынка и сохранять приверженность доходности акционеров.
Недостатки
- Несмотря на сильные общие показатели, Shell сталкивается с трудностями в разработке коммерчески жизнеспособных проектов, таких как разведка в Намибии.
Основные моменты сессии вопросов и ответов
- Саван подтвердил недавний контракт с BOTAS в Турции, подчеркнув стратегическую позицию Shell на рынке СПГ.
- Горман заявила, что основное внимание по-прежнему уделяется акционерной стоимости через обратный выкуп акций и инвестиции.
- Саван подчеркнул необходимость солидной доходности перед дальнейшими инвестициями в энергетический переход.
- Shell уверена в завершении продажи нигерийских активов, несмотря на задержки регулирующих органов.
На протяжении всего звонка Саван и Горман неоднократно подчеркивали приверженность Shell энергетическому переходу, операционной эффективности и доходности акционеров. Стратегические инициативы и финансовая устойчивость компании позволяют ей ориентироваться в меняющемся энергетическом ландшафте, обеспечивая при этом ценность для заинтересованных сторон.
Аналитика InvestingPro
Недавний отчет о доходах Shell хорошо согласуется с несколькими ключевыми показателями и аналитикой от InvestingPro. Сильные финансовые показатели и стратегическое позиционирование компании отражены в ее рыночных данных и оценках аналитиков.
Согласно данным InvestingPro, рыночная капитализация Shell составляет 207,16 млрд долларов, что подчеркивает ее позицию как крупного игрока в индустрии нефти, газа и потребляемого топлива. Это соответствует акценту компании на приверженности нефти и газу, особенно СПГ и нефти с низкой углеродной интенсивностью, о чем говорилось в отчете о доходах.
Фокус компании на операционной эффективности и росте денежного потока подтверждается впечатляющей выручкой в 296,76 млрд долларов за последние двенадцать месяцев по состоянию на третий квартал 2023 года. Несмотря на снижение выручки на 12,51% за этот период, Shell сохраняет здоровую валовую маржу прибыли в 24,65%, демонстрируя способность эффективно управлять затратами в сложной сырьевой среде.
Советы InvestingPro подчеркивают финансовую силу Shell и политику, дружественную акционерам. Компания выплачивает дивиденды в течение 20 лет подряд и повышает их в течение 3 лет подряд. Эта последовательная дивидендная политика соответствует приверженности руководства доходности акционеров, о чем говорилось в отчете о доходах.
Более того, руководство Shell агрессивно выкупает акции, что соответствует надежной программе обратного выкупа акций, упомянутой в отчете. Эта стратегия в сочетании с умеренным уровнем долга отражает сильный баланс Shell и ее способность возвращать стоимость акционерам, одновременно инвестируя в будущий рост.
Коэффициент P/E компании, равный 11,62 (с поправкой на последние двенадцать месяцев по состоянию на третий квартал 2023 года), предполагает, что акции могут быть недооценены относительно ее прибыли, потенциально предлагая привлекательную точку входа для инвесторов, разделяющих оптимистичный взгляд руководства на трансформацию компании и ее будущие перспективы.
Стоит отметить, что InvestingPro предлагает дополнительные советы и аналитику помимо упомянутых здесь. Инвесторы, заинтересованные в более комплексном анализе финансового здоровья и рыночной позиции Shell, могут изучить полный спектр советов, доступных на платформе InvestingPro.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.