Lincoln Electric (тикер: LECO) опубликовала отчет о доходах за третий квартал 25 октября 2024 года, показав снижение продаж на 5% до 984 миллионов долларов, в основном из-за снижения объемов на 8,7%, что было частично компенсировано повышением цен на 1% и вкладом от приобретений в размере 3%.
Валовая прибыль компании немного улучшилась до 35,8%, а скорректированная операционная маржа составила 17,3%, что незначительно ниже, чем в предыдущем году. Несмотря на сложные рыночные условия, особенно в автомобильном секторе, Lincoln Electric остается оптимистичной в отношении своих долгосрочных перспектив роста и стратегических инициатив.
Ключевые моменты
- Продажи в третьем квартале упали на 5% до 984 миллионов долларов из-за снижения объемов на 8,7%.
- Валовая прибыль увеличилась до 35,8%, а скорректированная операционная маржа немного снизилась до 17,3%.
- Компания инициировала меры по сокращению расходов, которые, как ожидается, принесут от 40 до 50 миллионов долларов годовой экономии.
- Lincoln Electric вернула акционерам 91 миллион долларов и сохранила высокий показатель ROIC на уровне 21,4%.
- Ожидается, что органические продажи продолжат снижаться в четвертом квартале, при этом прогнозируется, что скорректированная операционная маржа останется на уровне около 17,1%.
Прогноз компании
- Lincoln Electric готовится к продолжению снижения органических продаж в высоком однозначном процентном диапазоне в четвертом квартале.
- Ожидается, что скорректированная операционная маржа останется стабильной на уровне примерно 17,1% за весь год.
- Компания стремится сохранить нейтральное соотношение цены и затрат, управляя расходами в условиях рыночных вызовов.
- Долгосрочный прогноз роста установлен на уровне высокого однозначного до низкого двузначного роста, поддерживаемый стратегическими приобретениями и улучшением маржи.
Негативные моменты
- Сегмент Americas Welding испытал снижение продаж на 4%, а International Welding - на 11%.
- Клиенты в общей промышленности осторожно расходуют средства, и наблюдаются задержки в капитальных проектах автомобильного сектора.
- Компания сталкивается с давлением в краткосрочных циклах и неопределенностью на рынках капитала.
Позитивные моменты
- Harris Products Group сообщила об увеличении продаж на 4% и росте скорректированной EBIT на 8% до 22 миллионов долларов.
- Руководство выразило осторожный оптимизм в отношении восстановления рынка, особенно в сегменте Fori.
- Каналы дистрибуции показывают стабильный спрос, обусловленный общей промышленностью и строительством.
Недостатки
- Компания испытала общее снижение продаж и уменьшение скорректированной операционной маржи.
- Сегмент Americas Welding показал снижение скорректированной EBIT и маржи.
- Продажи International Welding упали на 11%, что привело к снижению скорректированной маржи EBIT.
Основные моменты сессии вопросов и ответов
- Руководство обсудило влияние задержек в принятии решений на сроки реализации проектов.
- Компания фокусируется на поддержании уровня запасов для удовлетворения спроса при одновременном сокращении оборотного капитала.
- Не было сообщений о значительных потерях доли рынка, хотя некоторый низкомаржинальный бизнес в Европе был сокращен.
Результаты Lincoln Electric за третий квартал отражают более широкие проблемы, с которыми сталкиваются промышленные компании в периоды рыночной неопределенности. Проактивные меры компании по сокращению расходов и стратегический фокус на долгосрочном росте могут помочь преодолеть текущее замедление на глобальных рынках. Руководство Lincoln Electric остается приверженным созданию акционерной стоимости и укреплению своих рыночных позиций, несмотря на текущие трудности.
Выводы InvestingPro
Недавние финансовые показатели Lincoln Electric, представленные в отчете о доходах за третий квартал, можно дополнительно контекстуализировать с помощью дополнительных сведений от InvestingPro. Несмотря на сложные рыночные условия и снижение продаж, компания сохраняет сильную финансовую позицию и продолжает вознаграждать акционеров.
Согласно данным InvestingPro, рыночная капитализация Lincoln Electric составляет 11,46 миллиарда долларов, что отражает ее значительное присутствие в индустрии сварки и резки. Коэффициент P/E компании составляет 23,69, что, в сочетании с советом InvestingPro, отмечающим, что она "торгуется с высоким коэффициентом P/E относительно краткосрочного роста прибыли", предполагает, что инвесторы учитывают потенциал будущего роста, несмотря на текущие трудности.
Примечательно, что Lincoln Electric продемонстрировала сильную приверженность доходности акционеров. Совет InvestingPro подчеркивает, что компания "повышала дивиденды 28 лет подряд", что подчеркивает ее финансовую стабильность и политику, ориентированную на акционеров. Это особенно впечатляет, учитывая циклический характер промышленного сектора. Текущая дивидендная доходность составляет 1,56%, с замечательным темпом роста дивидендов в 17,19% за последние двенадцать месяцев.
Финансовое здоровье компании дополнительно подтверждается еще одним советом InvestingPro, который гласит, что "ликвидные активы превышают краткосрочные обязательства", что указывает на прочный баланс, который может помочь преодолеть экономические неопределенности. Это согласуется с уверенностью руководства в поддержании стратегических инициатив и долгосрочных перспектив роста.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 11 дополнительных советов по Lincoln Electric, обеспечивая более глубокое понимание финансового положения компании и рыночных перспектив.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.