Distribution Solutions Group (DSG) сообщила о рекордных продажах за третий квартал 2024 года, увеличившись на 6,6% до $49,1 млн, несмотря на сложную промышленную среду и снижение органических продаж. Стратегические приобретения и усилия по расширению компании, особенно в Gexpro Services и Lawson, внесли значительный вклад в этот рост. Генеральный директор Брайан Кинг подчеркнул дисциплинированный подход компании к распределению капитала и стратегии интеграции, направленные на улучшение рыночных позиций и обслуживания клиентов.
Ключевые моменты
- DSG сообщила о рекордных квартальных продажах в размере $49,1 млн, что на 6,6% больше по сравнению с прошлым годом.
- Органические продажи снизились на 2,1%, при этом продажи Lawson упали на 10%.
- Gexpro Services показала рост органических продаж на 12,5%.
- Скорректированная EBITDA выросла до $49,1 млн, увеличившись на 12,4% по сравнению с предыдущим годом.
- Компания стремится увеличить свой отдел продаж до 1 000 сотрудников к середине 2025 года и определила 134 новые территории продаж.
- DSG завершила квартал с сильным чистым оборотным капиталом в размере $498 млн и ликвидностью в $328 млн.
- Руководство остается оптимистичным в отношении восстановления на ключевых конечных рынках и сохранения двузначной маржи EBITDA.
Перспективы компании
- DSG сосредоточена на расширении своего отдела продаж, с целью достичь 900 представителей к концу года и 1 000 к середине 2025 года.
- Компания создает около 130 новых территорий продаж, в основном как новые возможности.
- Руководство уверено в сохранении двузначной маржи EBITDA, несмотря на меньшее количество торговых дней в четвертом квартале.
Негативные моменты
- Органические продажи снизились на 2,1% в годовом исчислении.
- Продажи Lawson упали до $118 млн, снизившись на 10% из-за сокращения числа торговых представителей и замедления заказов от федерального правительства.
- На рентабельность инвестированного капитала (ROIC) компании повлияли недавние приобретения, и ожидается, что она улучшится со временем.
Позитивные моменты
- Стратегические приобретения улучшили рыночные позиции DSG и возможности обслуживания клиентов.
- Gexpro Services и новое подразделение Canada Branch демонстрируют положительный рост продаж.
- Баланс компании остается сильным, со значительным чистым оборотным капиталом и ликвидностью.
Недостатки
- Несмотря на рекордный квартал по продажам, органический рост был отрицательным, показав снижение на 2,1%.
- Скорректированная EBITDA для Lawson показала снижение на 50 базисных пунктов по сравнению со вторым кварталом.
Основные моменты сессии вопросов и ответов
- Генеральный директор Брайан Кинг обсудил долгосрочную стратегию приобретения дистрибьюторов для стимулирования органического роста и улучшения ROIC.
- Кинг признал сложности в интеграции недавних приобретений, но выразил уверенность в достижении ожидаемых доходов и синергии со временем.
- Обсуждалось внимание к повышению эффективности оборотного капитала с целью достижения более 20% долгосрочного ROIC.
Недавний отчет о доходах Distribution Solutions Group отражает компанию, которая ориентируется в сложном промышленном ландшафте с четкой стратегией расширения через приобретения и фокусом на операционной эффективности. Усилия компании по расширению отдела продаж и интеграции новых приобретений направлены на повышение прибыльности и улучшение обслуживания клиентов, даже несмотря на рыночные неопределенности и проблемы с органическим ростом. Руководство DSG остается оптимистичным в отношении траектории компании и ее способности поддерживать сильные финансовые показатели в ближайшие кварталы.
Выводы InvestingPro
Недавний отчет о доходах и стратегические инициативы Distribution Solutions Group (DSG) согласуются с несколькими ключевыми выводами от InvestingPro. Рекордные продажи компании в размере $49,1 млн в третьем квартале 2024 года, представляющие рост на 6,6%, отражают ее сильную траекторию роста выручки. Данные InvestingPro показывают, что рост выручки DSG за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года составил впечатляющие 21,22%, а квартальный рост выручки - 16,28%.
Несмотря на проблемы с органическими продажами, особенно в сегменте Lawson, руководство DSG остается оптимистичным в отношении будущей прибыльности. Этот оптимизм подтверждается советом InvestingPro, указывающим, что аналитики прогнозируют прибыльность компании в этом году. Этот прогноз особенно значим, учитывая, что DSG не была прибыльной за последние двенадцать месяцев, согласно другому совету InvestingPro.
Фокус компании на расширении отдела продаж и создании новых территорий соответствует ее стратегии роста. Это агрессивное расширение отражается в рыночной капитализации DSG в размере $1,8 млрд, что свидетельствует о доверии инвесторов к будущим перспективам компании. Кроме того, совет InvestingPro подчеркивает, что DSG показала сильную доходность за последние пять лет, что соответствует долгосрочной стратегии руководства по росту через приобретения и органическое расширение.
Стоит отметить, что DSG торгуется при высоких мультипликаторах EBIT и EBITDA, как указано в советах InvestingPro. Это может означать, что инвесторы закладывают в цену ожидания продолжающегося роста и улучшения прибыльности. Однако потенциальным инвесторам следует знать, что DSG не выплачивает дивиденды акционерам, фокусируясь вместо этого на реинвестировании в рост.
Для читателей, заинтересованных в более комплексном анализе, InvestingPro предлагает 8 дополнительных советов по Distribution Solutions Group, предоставляя более глубокое понимание финансового здоровья и рыночной позиции компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.