В недавнем отчете о доходах за третий квартал 2024 года компания WESCO International, Inc. (NYSE: WCC), ведущий поставщик услуг по дистрибуции, логистике и решений для цепочек поставок в сфере B2B, объявила о небольшом увеличении продаж по сравнению с предыдущим кварталом, обусловленном высокими показателями в сегменте дата-центров, который продемонстрировал рост более чем на 10%. Несмотря на это, компания столкнулась с трудностями в секторах коммунальных услуг и широкополосной связи, что ограничило общий органический рост.
WESCO сохранила стабильную скорректированную маржу EBITDA и сообщила о сильном свободном денежном потоке в размере 280 млн долларов за квартал. В перспективе компания подтвердила свой прогноз на весь 2024 год и ожидает значительного свободного денежного потока в течение следующих трех лет, с акцентом на слияния и поглощения, создающие добавленную стоимость.
Ключевые моменты
- Продажи WESCO в третьем квартале немного выросли по сравнению со вторым кварталом, в основном благодаря росту более чем на 10% в сегменте дата-центров.
- Секторы коммунальных услуг и широкополосной связи испытывали слабость, что повлияло на общий органический рост.
- Скорректированная маржа EBITDA оставалась стабильной, а свободный денежный поток был сильным и составил 280 млн долларов за квартал.
- Компания подтвердила свой прогноз на весь 2024 год, ожидая сохранения тенденций, наблюдавшихся в третьем квартале.
- WESCO планирует значительную генерацию свободного денежного потока и активность в сфере слияний и поглощений с 2025 по 2027 год.
- Были получены крупные контракты на суммы от 50 млн до более чем 2 млрд долларов.
- Цели по сокращению запасов могут быть затронуты слабостью продаж в определенных сегментах.
- Ожидается, что скорректированные маржи EBITDA останутся стабильными, с различными прогнозами для стратегических бизнес-подразделений.
Прогноз компании
- WESCO ожидает плоских или немного более низких продаж в четвертом квартале из-за сезонных эффектов и одного рабочего дня меньше.
- Компания ожидает завершить год в нижней половине своих прогнозов на весь год, если текущие тенденции сохранятся.
- Подробный прогноз на 2025 год будет представлен в следующем отчете о доходах 11 февраля 2025 года.
Медвежьи моменты
- Слабость продаж в сегментах коммунальных услуг и широкополосных решений может помешать планам по сокращению запасов.
- Солнечный бизнес испытал значительное снижение более чем на 25% в годовом исчислении.
- Краткосрочные промышленные рынки могут оставаться вялыми до четвертого квартала.
- Ожидаются проблемы с маржой из-за давления SG&A, хотя ожидается улучшение операционного рычага.
Бычьи моменты
- Сегмент дата-центров показал впечатляющий рост на 40% с сильным портфелем заказов, связанным с многолетними контрактами.
- Значительные контрактные награды во всех бизнес-подразделениях указывают на положительную тенденцию в обеспечении крупных, сложных, многолетних соглашений.
- Компания сообщила об улучшении динамики в строительном секторе и секторе OEM в рамках сегмента Electrical & Electronic Solutions (EES).
Недостатки
- Компания выразила разочарование прогрессом в днях запасов из-за показателей верхней строки.
- Ожидается, что задержки проектов в коммунальном секторе, связанные с более высокими процентными ставками и регуляторными проблемами, в конечном итоге будут реализованы.
Основные моменты вопросов и ответов
- Увеличение капитальных затрат крупных технологических компаний может повлиять на будущие заказы после 2025 года.
- Ожидается, что результаты выборов прояснят инвестиционные приоритеты для промышленных клиентов.
- Продажи в коммунальном секторе получили номинальный импульс от спроса, связанного со штормами, со значительным восстановлением, ожидаемым в 2025 году.
- Обсуждения сроков проектов варьируются в зависимости от клиента, с акцентом на обеспечение многолетних контрактов.
WESCO продолжает ориентироваться в сложной рыночной среде с помощью стратегических инициатив, направленных на долгосрочный рост. Фокус компании на расширении дата-центров и стратегических слияниях и поглощениях позиционирует ее для использования будущих возможностей, несмотря на текущие проблемы в конкретных секторах. Инвесторы и заинтересованные стороны могут ожидать дальнейших инсайтов и обновлений о прогрессе компании на предстоящем отчете о доходах в феврале и на различных инвесторских конференциях, запланированных на оставшуюся часть года.
Инсайты InvestingPro
WESCO International, Inc. (NYSE: WCC) продемонстрировала устойчивость в сложной рыночной среде, что подтверждается ее недавним отчетом о доходах и поддерживается данными InvestingPro. Фокус компании на расширении дата-центров и стратегических инициативах роста соответствует ее сильной рыночной позиции и финансовым показателям.
Согласно данным InvestingPro, рыночная капитализация WESCO составляет 8,74 млрд долларов, что отражает ее значительное присутствие в индустрии торговых компаний и дистрибьюторов. Коэффициент P/E компании 13,48 (с учетом последних двенадцати месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года) предполагает, что она может быть недооценена по сравнению с конкурентами в отрасли, потенциально предлагая привлекательную точку входа для инвесторов.
Финансовое здоровье WESCO дополнительно подчеркивается ее выручкой в 21,95 млрд долларов за последние двенадцать месяцев, с валовой маржой прибыли 21,55%. Эти устойчивые финансовые показатели поддерживают способность компании преследовать свои стратегические инициативы, включая слияния и поглощения, как упоминалось в отчете о доходах.
Советы InvestingPro подчеркивают несколько положительных аспектов текущей позиции WESCO:
1. Компания агрессивно выкупает акции, что соответствует уверенности руководства в будущих перспективах компании и обязательству возвращать стоимость акционерам.
2. WESCO торгуется вблизи своего 52-недельного максимума, отражая оптимизм инвесторов и сильные показатели компании в ключевых областях, таких как сегмент дата-центров.
Эти инсайты дополняют прогноз компании по генерации свободного денежного потока и ее планы по созданию добавленной стоимости через слияния и поглощения. Сильная доходность за последний год, отмеченная в советах InvestingPro, дополнительно поддерживает положительную динамику, обсуждаемую в отчете о доходах.
Для инвесторов, ищущих более глубокое понимание потенциала WESCO, InvestingPro предлагает 12 дополнительных советов, которые могут предоставить ценные инсайты о финансовом здоровье компании и рыночной позиции.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.