BorgWarner Inc. (BWA), мировой лидер в области чистых и эффективных технологических решений для автомобилей с двигателями внутреннего сгорания, гибридных и электрических транспортных средств, сообщила об устойчивых результатах за третий квартал 2024 года, с органическими продажами, превысившими 3,4 млрд долларов.
Несмотря на снижение на 5% по сравнению с прошлым годом, компании удалось превзойти рынок, который упал на 6%. Скорректированная операционная маржа BorgWarner укрепилась до 10,1%, что способствовало увеличению прибыли на акцию (EPS) до 1,09 долларов.
Компания также объявила о завершении программы обратного выкупа акций на сумму 400 млн долларов и спрогнозировала положительные перспективы на весь год, с ожидаемым объемом продаж от 14,0 до 14,2 млрд долларов и скорректированной EPS от 4,15 до 4,30 долларов.
Ключевые моменты
- Органические продажи в третьем квартале превысили 3,4 млрд долларов, снизившись на 5% по сравнению с прошлым годом, но превзойдя падение рынка на 6%.
- Скорректированная операционная маржа улучшилась до 10,1%, увеличившись на 50 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом.
- Прибыль на акцию (EPS) выросла до 1,09 долларов, увеличившись на 0,11 долларов по сравнению с предыдущим годом.
- Завершена программа обратного выкупа акций на сумму 400 млн долларов.
- Новые заказы на продукцию включают раздаточные коробки для североамериканского OEM-производителя и высоковольтные нагреватели охлаждающей жидкости в Азии.
- Прогноз продаж на 2024 год составляет от 14,0 до 14,2 млрд долларов, со скорректированной EPS от 4,15 до 4,30 долларов.
- Свободный денежный поток увеличился до 201 млн долларов, что на 165 млн долларов больше, чем в предыдущем году.
- Продажи в сегменте аккумуляторов выросли на 36%, с целью достижения безубыточности по мере масштабирования.
Прогноз компании
- Пересмотренный прогноз продаж на 2024 год составляет от 14,0 до 14,2 млрд долларов из-за снижения производства на рынке и умеренного сокращения продаж электронных продуктов.
- Прогноз маржи на весь год повышен до 9,8%-10,0%.
- Прогноз скорректированной EPS повышен до 4,15-4,30 долларов на разводненную акцию, что на 4% выше предыдущих ожиданий.
- Планируется распределить от 475 до 575 млн долларов свободного денежного потока, в основном через выкуп акций и дивиденды.
Негативные моменты
- Прогноз продаж на 2024 год снижен по сравнению с предыдущим руководством, отражая снижение производства на рынке и продаж электронных продуктов.
- Ожидается, что производство легковых автомобилей снизится на 3-3,5% за год, со значительным сокращением в Северной Америке и Европе.
- Прогноз роста на 2024 год скорректирован до превышения рынка на 200-300 базисных пунктов, что ниже предыдущих оценок.
Позитивные моменты
- Компания стабильно опережает рынок на 270 базисных пунктов с начала года.
- Бизнес по производству аккумуляторов показал рост продаж на 36%, в основном за счет новых поставок в Европе.
- Ожидается, что конкурентные преимущества BorgWarner на рынке коммерческих аккумуляторов поддержат рост в среднем диапазоне десятков процентов.
Недостатки
- Приобретение Eldor принесло 9 млн долларов выручки, но негативно повлияло на операционную прибыль на 14 млн долларов.
- Озабоченность по поводу потенциальных возмещений от OEM-производителей из-за отмены программ электромобилей, хотя это зависит от конкретных случаев.
Основные моменты вопросов и ответов
- Компания адаптирует свои производственные процессы для электрификации и эффективно управляет затратами.
- Структурное сокращение затрат на 20-30 млн долларов в этом году нацелено на достижение 100 млн долларов к 2026 году.
- Передовые гибридные силовые установки будут использовать продукты как из турбо-, так и из термосегментов, что указывает на сбалансированный спрос.
- Компания остается осторожной в отношении темпов заказов в преддверии выборов в США и потенциальных изменений в регулировании.
Телеконференция BorgWarner по итогам третьего квартала, проведенная генеральным директором Фредериком Лиссальдом и финансовым директором Патриком Ноланом, продемонстрировала устойчивость компании на сложном рынке. Со стратегическим фокусом на управлении затратами, новыми заказами на продукцию и сильными показателями в сегменте аккумуляторов, BorgWarner готова поддерживать прибыльность и продолжать опережать рынок в следующем финансовом году.
Аналитика InvestingPro
Устойчивые показатели BorgWarner на сложном рынке дополнительно подтверждаются аналитикой InvestingPro. Способность компании поддерживать прибыльность отражается в привлекательном коэффициенте P/E 10,84, который становится еще более привлекательным - 8,36 за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года. Эта оценка предполагает, что рынок может недооценивать потенциал прибыли BorgWarner, особенно учитывая ее превосходство над рынком и стратегическое позиционирование в развивающейся автомобильной отрасли.
Советы InvestingPro подчеркивают финансовую стабильность BorgWarner и практики, ориентированные на акционеров. Компания выплачивает дивиденды на протяжении 12 лет подряд, демонстрируя приверженность возврату стоимости акционерам даже в условиях отраслевых переходов. Это согласуется с недавним завершением программы обратного выкупа акций на сумму 400 млн долларов и планами по распределению значительного свободного денежного потока на выкуп акций и дивиденды.
Более того, ликвидные активы BorgWarner превышают краткосрочные обязательства, что указывает на сильный баланс, поддерживающий способность компании инвестировать в будущие инициативы роста, особенно в быстро расширяющихся сегментах аккумуляторов и электрификации. Эта финансовая гибкость имеет решающее значение, поскольку компания продолжает адаптировать свои производственные процессы для электрификации и эффективно управлять затратами.
Однако инвесторам следует отметить, что 5 аналитиков пересмотрели свои прогнозы по прибыли в сторону понижения на предстоящий период, что может отражать осторожный прогноз по производству на рынке и потенциальные изменения в регулировании, упомянутые в отчете о доходах. Несмотря на это, способность BorgWarner превзойти рынок на 270 базисных пунктов с начала года свидетельствует об устойчивости перед лицом отраслевых трудностей.
Для читателей, заинтересованных в более глубоком анализе финансового здоровья и будущих перспектив BorgWarner, InvestingPro предлагает 8 дополнительных советов, которые могут предоставить ценную информацию для принятия инвестиционных решений.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.