Las Vegas Sands Corp. (LVS) сообщила о стабильных результатах в третьем квартале 2024 года, подкрепленных сильными показателями деятельности в Макао и Сингапуре. Общий доход от игорного бизнеса компании в Макао вырос на 13% в годовом исчислении, при этом доход от массовых игр увеличился на 14%. Генеральный директор Роб Голдштейн прогнозирует, что валовой доход от игорного бизнеса в Макао превысит 30 миллиардов долларов к 2025 году.
Ожидается, что недавнее открытие казино Londoner Grand и продолжающаяся реконструкция стоимостью 1,75 миллиарда долларов в Marina Bay Sands (MBS) в Сингапуре еще больше улучшат перспективы компании. Несмотря на перебои из-за ремонтных работ, EBITDA Макао достигла 585 миллионов долларов, в то время как MBS показал EBITDA в размере 406 миллионов долларов. Компания также объявила о выкупе акций на сумму 450 миллионов долларов и увеличении годовых дивидендов до 1 доллара на акцию на 2025 год.
Ключевые моменты
- Общий доход от игорного бизнеса в Макао вырос на 13% в годовом исчислении, при этом доход от массовых игр увеличился на 14%.
- Генеральный директор Роб Голдштейн прогнозирует, что валовой доход от игорного бизнеса в Макао превысит 30 миллиардов долларов к 2025 году.
- Казино Londoner Grand открылось в конце сентября, планируется создание 1500 люксов к Золотой неделе 2025 года.
- EBITDA Макао составила 585 миллионов долларов, в то время как сингапурский Marina Bay Sands показал 406 миллионов долларов.
- Sands выкупила акции на сумму 450 миллионов долларов и увеличила годовые дивиденды до 1 доллара на акцию на 2025 год.
Перспективы компании
- Руководство оптимистично настроено в отношении будущего роста, обусловленного высокоценным туризмом и продолжающимися капитальными вложениями.
- Ожидается, что Макао останется ведущим направлением для китайских туристов, при этом восстановление посещаемости достигло 93% от допандемийного уровня в третьем квартале 2023 года.
- Ожидается, что расширение IR2 в Marina Bay Sands значительно увеличит игровые возможности.
Негативные моменты
- Перебои из-за ремонтных работ повлияли на EBITDA Макао и доступность гостиничных номеров.
- Уменьшение количества доступных гостиничных номеров, особенно из-за сокращения номерного фонда Sheraton, повлияло на общие расходы.
Позитивные моменты
- Ожидается, что казино Londoner Grand и реновации в Marina Bay Sands улучшат портфолио компании.
- Средний дневной тариф (ADR) в Marina Bay Sands достиг 900 долларов, что указывает на высокий спрос на высококачественное размещение.
Недостатки
- Несмотря на высокую посещаемость, доходы от игорного бизнеса не успевают за ней, что рассматривается как разочаровывающий фактор.
- Несоответствие между посещаемостью и доходами от игорного бизнеса указывает на необходимость возвращения базовых массовых игр для будущего роста.
Основные моменты вопросов и ответов
- Обсуждались распределение денежных потоков Sands China, капитальные затраты и возможность возвращения к более высоким выплатам дивидендов.
- Был обрисован график процесса лицензирования в Нью-Йорке: ожидается, что заявки будут поданы весной 2025 года, а решения будут приняты к началу 2026 года.
- Были подняты вопросы о влиянии онлайн-гемблинга на доходы наземных казино.
Las Vegas Sands Corp. остается приверженной своим стратегическим инвестициям в Макао и Сингапур, при этом руководство уверено в экономических перспективах обоих рынков. Фокус компании на высокоценном туризме, развлечениях и капитальных вложениях, наряду с устойчивостью игорного сектора Макао и высоким спросом в Сингапуре, рисует многообещающую картину будущего роста. Руководство также уделяет пристальное внимание регуляторным вопросам и макроэкономической ситуации, обеспечивая готовность компании к использованию рыночного восстановления и новых возможностей.
Аналитика InvestingPro
Las Vegas Sands Corp. (LVS) продолжает демонстрировать сильные финансовые показатели, что соответствует позитивному прогнозу, представленному в отчете о доходах. Согласно данным InvestingPro, валовая прибыль LVS за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года составила впечатляющие 76,91%, что отражает способность компании сохранять прибыльность, несмотря на продолжающиеся реновации и рыночные вызовы.
Особенно примечателен рост выручки компании, который составил 68,48% за последние двенадцать месяцев, что подтверждает оптимистичные прогнозы генерального директора относительно доходов от игорного бизнеса в Макао. Этот рост дополнительно подчеркивается сильным ростом EBITDA на 137,26% за тот же период, что указывает на высокую операционную эффективность.
Советы InvestingPro подчеркивают, что LVS работает с умеренным уровнем долга, и ее ликвидные активы превышают краткосрочные обязательства. Эти факторы способствуют финансовой стабильности компании, что крайне важно для поддержки ее амбициозных планов расширения в Макао и Сингапуре.
Рынок, похоже, признает потенциал LVS, о чем свидетельствует сильная доходность за последний месяц (15,01%) и три месяца (27,26%). Это соответствует позитивному прогнозу компании и ожидаемым выгодам от новых открытий, таких как казино Londoner Grand.
Стоит отметить, что хотя LVS торгуется при высоких мультипликаторах выручки и цены к балансовой стоимости, аналитики прогнозируют, что компания будет прибыльной в этом году. Это ожидание согласуется с представленными доходами и уверенными прогнозами руководства.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает дополнительные советы и аналитику. В настоящее время для LVS доступно еще 10 советов InvestingPro, которые обеспечивают более глубокое понимание финансового здоровья компании и ее положения на рынке.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.