Cohen & Steers (NYSE: CNS) сообщила о прибыли за третий квартал в размере 0,77 доллара на акцию, что выше показателя 0,68 доллара в предыдущем квартале, при этом выручка увеличилась до 133 миллионов долларов со 122 миллионов долларов. Компания впервые с первого квартала 2022 года зафиксировала положительный чистый приток средств, обусловленный сильными показателями стратегий инвестирования в американские REIT.
Ключевые моменты:
• Прибыль на акцию увеличилась до 0,77 доллара с 0,68 доллара в предыдущем квартале
• Выручка выросла до 133 миллионов долларов со 122 миллионов долларов
• Средние активы под управлением (AUM) увеличились до 91,8 миллиарда долларов
• Чистый приток средств составил 1,3 миллиарда долларов, первый положительный квартал с первого квартала 2022 года
• Операционная маржа улучшилась до 35,7%
Прогноз компании
• Ожидает стабильных коэффициентов компенсации
• Прогнозирует увеличение общих и административных расходов на 6-7% за год
• Ожидает 1 миллиард долларов погашений, распределенных между четвертым кварталом 2023 года и первым кварталом 2025 года
• Планирует опубликовать результаты за четвертый квартал и весь 2024 год в январе
Позитивные моменты
• Глобальный инфраструктурный фонд достиг доходности 33,3% за последние 12 месяцев
• 39% активов под управлением превзошли показатели эталонных индексов
• Сильные показатели по всем классам активов, особенно в публичной инфраструктуре и недвижимости
• Непубличный REIT превзошел свой индекс с доходностью 8,3% до сентября
Негативные моменты
• Японское субконсультационное подразделение зафиксировало отток средств в размере 32 миллионов долларов
• Трудности в предыдущем году из-за обесценения активов
Основные моменты сессии вопросов и ответов
• Растущее предпочтение инвесторов к ETF, особенно в сфере недвижимости и привилегированных ценных бумаг
• Компания фокусируется на запуске стратегий активных ETF
• Сильный чистый приток в стратегии инвестирования в американскую недвижимость, обусловленный крупным институциональным инвестором
• Дальнейшее расширение маржи зависит от роста стоимости активов и увеличения активов, приносящих комиссионный доход в сегменте частной недвижимости
Cohen & Steers сообщила о сильных результатах за третий квартал, показав значительный рост прибыли и выручки. Генеральный директор компании Джозеф Харви отметил положительные показатели по различным классам активов, особенно в публичной инфраструктуре и недвижимости. Фирма впервые с первого квартала 2022 года зафиксировала положительный чистый приток средств в размере 1,3 миллиарда долларов, в основном за счет стратегий инвестирования в американские REIT.
Глобальный инфраструктурный фонд компании показал исключительно высокие результаты, достигнув доходности 33,3% за последние 12 месяцев и превзойдя свой эталонный индекс почти на 5 процентных пунктов. Это знаменует собой поворотный момент после 2,5 лет сложных рыночных условий.
Cohen & Steers адаптируется к изменениям в отрасли, перестраивая свою команду по распределению активов для работы с RIA и фокусируясь на активных ETF и стратегии непубличных REIT. Непубличный REIT, запущенный в январе, превзошел свой индекс с доходностью 8,3% до сентября.
В перспективе компания ожидает стабильных коэффициентов компенсации и продолжения инвестиций в технологии и инфраструктуру. Прогнозируется увеличение общих и административных расходов на 6-7% за год. Фирма также ожидает погашений на сумму 1 миллиард долларов, распределенных между четвертым кварталом 2023 года и первым кварталом 2025 года, в основном из американских REIT и публичной инфраструктуры.
Во время телефонной конференции по итогам квартала Харви подчеркнул важность роста стоимости активов для улучшения среднего показателя AUM и маржи, особенно в секторе частной недвижимости. Компания увеличила свою ликвидность по сравнению с прошлым годом и поддерживает сильный баланс, что крайне важно из-за непредсказуемого характера факторов, влияющих на выручку.
Хотя общие перспективы выглядят позитивными, Cohen & Steers сталкивается с некоторыми проблемами, включая отток средств в японском субконсультационном подразделении и необходимость адаптации к растущему предпочтению инвесторов к ETF. Компания решает эти проблемы, фокусируясь на запуске стратегий активных ETF и используя свой опыт в сфере недвижимости и привилегированных ценных бумаг.
Аналитика InvestingPro
Сильные показатели Cohen & Steers в третьем квартале отражаются в нескольких ключевых метриках InvestingPro. Акции компании продемонстрировали замечательную динамику, с общей доходностью 100,35% за последний год и значительной доходностью 61,78% за последние шесть месяцев. Это согласуется с сообщенным компанией ростом прибыли и положительным чистым притоком средств.
Данные InvestingPro показывают устойчивую маржу операционной прибыли в 32,3% за последние двенадцать месяцев, что соответствует улучшенной операционной марже в 35,7%, о которой сообщалось в отчете о доходах. Эта эффективность дополнительно подтверждается советом InvestingPro, указывающим на то, что Cohen & Steers была прибыльной за последние двенадцать месяцев.
Приверженность компании созданию акционерной стоимости очевидна в ее истории дивидендных выплат. Совет InvestingPro подчеркивает, что Cohen & Steers выплачивает дивиденды на протяжении 21 года подряд, с текущей дивидендной доходностью 2,24%. Эта последовательная дивидендная политика может быть привлекательной для инвесторов, ориентированных на доход.
Однако инвесторам следует отметить, что текущие показатели оценки акций компании высоки. Коэффициент P/E составляет 41,28, а соотношение цены к балансовой стоимости - 11,5, оба из которых считаются высокими. Совет InvestingPro предупреждает, что акции торгуются с высоким мультипликатором прибыли, что может указывать на то, что рынок уже учел в цене большую часть недавнего успеха компании.
Для тех, кто заинтересован в более глубоком анализе, InvestingPro предлагает 13 дополнительных советов по Cohen & Steers, предоставляя более комплексный взгляд на финансовое здоровье компании и ее положение на рынке.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.