Компания Rexford Industrial Realty, Inc. (NYSE: REXR) сообщила об увеличении средств от операций (FFO) на акцию на 5,4% в годовом исчислении за третий квартал 2023 года, достигнув 0,59 долларов США. Инвестиционный фонд недвижимости, специализирующийся на промышленных объектах, также повысил прогноз FFO на весь 2023 год до 2,33-2,35 долларов США на акцию, что отражает рост на 7% в годовом исчислении.
Ключевые моменты:
- FFO на акцию в третьем квартале увеличился на 5,4% в годовом исчислении до 0,59 долларов США
- Заполняемость портфеля составила 97,6%
- Спреды по аренде составили 39% (на чистой основе) и 27% (на денежной основе)
- Инвестиции на сумму 130 млн долларов США были осуществлены в течение и после третьего квартала
- Прогноз FFO на весь 2023 год повышен до 2,33-2,35 долларов США на акцию
Перспективы компании
- Прогнозируется рост внутреннего денежного NOI на 222 млн долларов США в течение следующих трех лет
- Ожидается рост денежного NOI на 34% в течение следующих трех лет
- Фокус на годовом прогнозе из-за динамичной рыночной среды
- Ожидаются аналогичные спреды по аренде в четвертом квартале, обусловленные меньшими площадями
Негативные моменты
- Замедление принятия решений арендаторами из-за макроэкономической неопределенности
- Рыночные арендные ставки снизились на 7,5% в годовом исчислении
- Прогноз заполняемости для сопоставимых объектов скорректирован в сторону понижения на 25 базисных пунктов
- Отзыв трехлетнего прогноза из-за экономической непредсказуемости
Позитивные моменты
- Высокая активность по сдаче в аренду: 1,6 млн квадратных футов сдано в третьем квартале
- Положительное чистое поглощение 394 000 квадратных футов
- Стабильное региональное потребление в Южной Калифорнии
- Снижение активности субаренды, указывающее на стабилизацию рынка
- Арендаторы фиксируют ежегодное повышение арендной платы на 3,9-4%
Недостижение целей
- Прогноз роста NOI для сопоставимых объектов скорректирован до 4,25-4,75% на чистой основе
- Задержки в начале получения арендной платы по пустующим помещениям влияют на заполняемость
Основные моменты сессии вопросов и ответов
- Минимальное влияние нового закона о зонировании AB 98 на текущие проекты
- Объект LL Flooring будет реклассифицирован из пула сопоставимых объектов из-за реконструкции
- Стратегия приобретений сосредоточена на рыночных возможностях в Южной Калифорнии
- Менее 10 арендаторов в списке наблюдения, низкий уровень безнадежных долгов
- Прогресс в найме нового финансового директора, обновления будут предоставлены в ближайшее время
Rexford Industrial Realty продемонстрировала устойчивость в своих показателях за третий квартал, несмотря на внешние неопределенности. Компания сообщила о высокой активности по сдаче в аренду и положительном чистом поглощении, при этом генеральный директор Майкл Франкель подчеркнул стабильность регионального потребления в Южной Калифорнии.
Промышленный REIT осуществил инвестиции на сумму 60 млн долларов США в течение квартала и дополнительно 70 млн долларов США после квартала, прогнозируя начальную доходность 5,8%. Rexford также ведет переговоры о продаже активов на сумму более 90 млн долларов США, фокусируясь на трудоемких проектах с низким ростом для нескольких арендаторов.
Хотя процесс принятия решений арендаторами замедлился из-за макроэкономических факторов, включая геополитическую нестабильность и волатильность процентных ставок, компания остается оптимистичной в отношении будущего роста. Rexford сообщила о встроенном повышении арендной платы на 51 млн долларов США в год в среднем на 3,7%, а также о 8 млн долларов США от недавних приобретений.
Компания скорректировала прогноз роста NOI для сопоставимых объектов до 4,25-4,75% на чистой основе и снизила прогноз заполняемости сопоставимых объектов примерно на 25 базисных пунктов из-за выезда арендаторов и задержек в начале получения арендной платы по пустующим помещениям.
Руководство Rexford обсудило последствия AB 98, нового закона о зонировании, заявив о минимальном влиянии на текущие проекты и потенциальных долгосрочных преимуществах для их портфеля. Компания также рассказала о своей стратегии приобретений, сосредоточенной на активах, генерирующих денежный поток, с потенциалом создания стоимости на рынке Южной Калифорнии.
Рыночные арендные ставки снизились на 7,5% в годовом исчислении, с ожиданиями умеренного квартального снижения на 1-3%. Однако компания отметила, что небольшие помещения площадью менее 50 000 квадратных футов показывают лучшие результаты, чем более крупные, а арендаторы демонстрируют сильное поведение, фиксируя ежегодное повышение арендной платы.
Поскольку Rexford Industrial Realty ориентируется в текущей динамичной рыночной среде, компания решила сосредоточиться на годовом прогнозе, который будет предоставлен вместе с отчетом о доходах за четвертый квартал в начале февраля, вместо поддержания трехлетнего прогноза.
Выводы InvestingPro
Сильные показатели Rexford Industrial Realty (NYSE: REXR) в третьем квартале 2023 года дополнительно подтверждаются данными InvestingPro. Рыночная капитализация компании составляет 10,21 млрд долларов США, что отражает ее значительное присутствие в секторе промышленной недвижимости.
Один из наиболее заметных советов InvestingPro заключается в том, что Rexford повышает дивиденды 11 лет подряд, что соответствует сильной финансовой позиции компании и приверженности доходности акционеров. Это особенно актуально с учетом недавнего увеличения FFO на акцию на 5,4% и повышенного прогноза FFO на весь 2023 год.
Рост выручки компании также впечатляет: данные InvestingPro показывают увеличение на 19,93% за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года. Этот устойчивый рост поддерживает позитивный прогноз Rexford и прогнозы роста внутреннего денежного NOI на следующие три года.
Еще один совет InvestingPro указывает на то, что ликвидные активы Rexford превышают краткосрочные обязательства, что крайне важно для поддержания финансовой стабильности в текущей динамичной рыночной среде. Эта позиция по ликвидности позволяет компании реализовывать свою инвестиционную стратегию, о чем свидетельствуют инвестиции на сумму 130 млн долларов США, осуществленные в течение и после третьего квартала.
Стоит отметить, что Rexford торгуется с высоким коэффициентом P/E 37,55, что может отражать уверенность инвесторов в перспективах роста компании. Однако это также предполагает, что акции оцениваются с премией по сравнению с их доходами.
Для инвесторов, ищущих более комплексные выводы, InvestingPro предлагает дополнительные советы и данные, которые могут обеспечить более глубокое понимание финансового здоровья и рыночной позиции Rexford. Доступно еще 8 советов InvestingPro для Rexford Industrial Realty, которые могут быть ценными для принятия обоснованных инвестиционных решений на этом развивающемся рынке недвижимости.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.