Стратеги Goldman Sachs ожидают, что Федеральная резервная система выберет снижение ставки на 50 базисных пунктов (б.п.) на предстоящем заседании Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC).
В среду в своей аналитической записке банк объяснил, что такое решение будет обусловлено недавними слабыми данными по рынку труда и снижающейся инфляцией.
По словам главного стратега Goldman, "Пауэлл был очень мягким в Джексон-Хоуле", и с ослаблением экономических показателей ФРС сейчас далека от нейтральной позиции, что оправдывает более значительное снижение ставки.
Стратеги отмечают, что хотя коммуникация ФРС была противоречивой, быстрые изменения экономических условий, такие как падение цен на нефть и ослабление тенденций на рынке труда, указывают на целесообразность снижения ставки на 50 б.п.
Уровень безработицы (UR) растет, а инфляция находится на пути к достижению целевого показателя ФРС в 2%. Как объясняют аналитики, "Если вы достигли целевого показателя по инфляции, целевого показателя по рынку труда (и тенденция к превышению этого показателя в сторону ослабления), политика должна быть близка к нейтральной".
Стратеги считают, что размер первоначального снижения ставки - будь то 25 б.п. или 50 б.п. - менее важен, чем общая приверженность ФРС опережению событий.
"50 - это стратегия наименьшего сожаления", - добавляют стратеги, подчеркивая, что это может предотвратить отставание ФРС в управлении экономическими рисками.
В перспективе Goldman Sachs ожидает, что ФРС снизит ставки в общей сложности на 100 б.п. к концу года, из которых 50 б.п. в сентябре и 50 б.п. в ноябре.
Траектория будущих снижений ставок будет зависеть от данных по рынку труда, при этом дальнейшее смягчение вероятно, если безработица продолжит расти.
В конечном итоге, стратеги предполагают, что снижение ставки на 50 б.п. будет рассматриваться как проактивный шаг, с потенциальным положительным эффектом для потребителей и ставок по ипотечным кредитам, в то время как защитные сектора могут пострадать.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.