Акции EQT AB (ST:EQTAB) упали в среду после того, как UBS понизил рейтинг акций компании с "нейтрального" до "продавать", ссылаясь на риски оценки и опасения по поводу краткосрочной прибыли.
По состоянию на 4:29 утра (0829 по Гринвичу) акции EQT AB торговались на 2% ниже на уровне 352,20 шведских крон.
"По нашим прогнозам, EQT является самым дорогим среди европейских управляющих активами с коэффициентом P/E 25,7x на 2025 год, что значительно выше европейской группы аналогов, и лишь несколько компаний в США торгуются выше", - отметили аналитики.
Понижение рейтинга было вызвано опасениями, что премиальная оценка EQT находится под давлением из-за более слабых прогнозов по прибыли, ожидаемого снижения carried interest и замедления активности выхода из инвестиций в частном акционерном капитале.
UBS снизил целевую цену на 7,7% до 300 шведских крон с 325 шведских крон, что обусловлено более низкими прогнозами роста размера будущих фондов и carried interest.
Брокер также отметил, что 36% портфеля частных инвестиций EQT, стоимостью более 20 миллиардов евро, подвержено рискам из-за высокой концентрации в секторах технологий, услуг и здравоохранения, которые в настоящее время уязвимы к снижению оценок.
UBS также отметил потенциальное снижение прибыли на 12-13%, если ключевые закрытия фондов, таких как EQT XI и BPEA IX, будут отложены.
Кроме того, активность выхода на рынке частного акционерного капитала остается низкой, что может вынудить EQT продавать активы ниже их балансовой стоимости, что еще больше снизит доходность фондов и будущие усилия по привлечению средств.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.