Bank of America значительно снизил рейтинг Okta, Inc. (OKTA) до уровня Underperform с Buy в сообщении для клиентов в четверг, указав на значительные проблемы ближайшего времени, которые, вероятно, омрачат перспективы будущего роста компании.
Банк поясняет, что, хотя финансовые результаты второго квартала превзошли ожидания, прогноз компании на третий квартал по текущим оставшимся обязательствам по исполнению (cRPO), показавший рост на 9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, оказался на 2 процентных пункта ниже ожиданий, что вызывает опасения относительно ближайших перспектив компании.
Снижение рейтинга в первую очередь связано с "сохраняющейся слабостью в секторе малого и среднего бизнеса (SMB) и замедлением темпов привлечения новых клиентов", а также с продолжающимися усилиями по сокращению расходов среди текущих клиентов Okta.
По мнению Bank of America, хотя у Okta есть надежные предпосылки для роста в долгосрочной перспективе, включая внедрение новых перспективных продуктов и улучшение финансового профиля, непосредственный эффект и значимость текущих тенденций по сокращению расходов, вероятно, будут преобладать над этими преимуществами в ближайшие кварталы.
Аналитики Bank of America отметили, что влияние сокращения расходов особенно сложно для таких компаний, как Okta, которые взимают плату на основе количества пользовательских мест.
"Несмотря на то, что в долгосрочной перспективе есть много аспектов, которым можно отдать предпочтение, таких как внедрение новых продуктов, стратегии выхода на рынок и улучшение финансового профиля, мы считаем, что непосредственные последствия и тонкости тенденций сокращения расходов, вероятно, будут преобладать над преимуществами в течение следующих нескольких кварталов, и мы ожидаем, что акции, которые показали худшие результаты, чем NASDAQ за год (+7%/+17%), могут столкнуться с дополнительным понижательным давлением", - заявили они.
Bank of America отметил, что в отличие от моделей, основанных на использовании, где корректировка затрат может быть произведена быстро, оптимизация, основанная на количестве пользовательских мест, обычно длится в течение срока действия среднего контракта, который для Okta составляет около 2,5 лет.
Аналитики также отметили, что компания столкнулась с этими проблемами лишь несколько кварталов назад, что означает, что эти трудности могут продолжаться еще некоторое время.
Кроме того, решение Okta приостановить исследования и разработки, а также внедрение новых продуктов, чтобы сделать приоритетом внутреннюю безопасность после инцидента с системой безопасности в ноябре 2023 года, вероятно, отложит получение существенных доходов от новых продуктов.
В связи с этим Bank of America снизил свою целевую цену для Okta со 135 до 75 долларов, что указывает на более низкую ожидаемую оценку из-за этих постоянных проблем.
"Несмотря на краткосрочные проблемы, перспективы на долгосрочную перспективу остаются позитивными", - отметили в Bank of America, указав, что компания продолжает внедрять свою платформу и улучшать финансовые показатели.
Эта статья была создана и переведена с помощью искусственного интеллекта и проверена редактором. Для получения более подробной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями и положениями.