Чипмейкер AMD (NASDAQ:AMD) объявил в понедельник о намерении приобрести производителя серверов ZT Systems за 4,9 миллиарда долларов. Это приобретение призвано расширить ассортимент чипов и аппаратного обеспечения AMD для искусственного интеллекта, усилив ее конкурентные позиции по отношению к Nvidia (NASDAQ:NVDA).
Покупка будет финансироваться в основном за счет денежных средств, составляющих 75 % цены, а оставшаяся часть будет оплачена акциями AMD. На конец второго квартала у AMD было 5,34 миллиарда долларов наличными и краткосрочными активами.
По мере роста потребности в вычислительной мощности в области искусственного интеллекта, которая предполагает соединение тысяч чипов в кластеры для обеспечения достаточной вычислительной мощности, все большее значение приобретает проектирование комплексных серверных систем. Это и стало основной причиной покупки компанией AMD компании ZT Systems.
"Системы искусственного интеллекта являются нашим главным стратегическим направлением", - заявила генеральный директор AMD Лиза Су в интервью Reuters.
Су отметила, что присоединение инженерной команды ZT Systems позволит AMD быстрее тестировать и внедрять свои новые графические процессоры искусственного интеллекта, удовлетворяя масштабные потребности поставщиков облачных вычислений, таких как Microsoft.
"Главной выгодой (ZT Systems) для компании является увеличение продаж GPU", - заявил Су.
Акции AMD в понедельник выросли на 4,5 %, а акции Nvidia - на 4,3 %.
Аналитики высказывают свое мнение о сделке AMD-ZT Systems
После объявления о приобретении несколько инвестиционных компаний высказали свои точки зрения на сделку.
1) Аналитики Truist Securities отметили, что приобретение "заполняет пробел для AMD, но не выравнивает конкурентную среду с NVDA".
"Мы рассматриваем решение AMD о покупке ZT Systems как предоставление AMD возможности создавать проекты системного уровня для производителей оригинального оборудования (OEM) и крупных интернет-компаний".
"Этот шаг AMD в некоторой степени сопоставим с достижениями Nvidia, которые включают разработку и распространение плат GPU H100, систем GPU DGX и решений масштаба стойки GB200-NVL72. Хотя NVDA, похоже, сохраняет преимущество над AMD в проектировании на системном уровне, ее истинная сила заключается в программном обеспечении, начиная с CUDA и включая библиотеки и клиентскую базу".
2) Аналитики Bank of America заявили, что стратегическая логика, лежащая в основе решения AMD, очевидна. Однако они "не предвидят никаких немедленных преимуществ не ранее 2026 года, особенно если учесть, что это решение опирается на прогнозируемый рост продаж графических процессоров AMD за счет ZT, а не на рост существующих операций ZT".
"В лучшем случае мы занимаем нейтральную позицию по отношению к предлагаемой сделке, поскольку в краткосрочной перспективе она выглядит как сложное соглашение о приобретении 1000 инженеров-конструкторов систем в надежде, что они будут способствовать дополнительным продажам графических процессоров AMD", - уточнила команда.
3) Комментарии JPMorgan были более благоприятными. Они считают, что приобретение ZT - "позитивный шаг для AMD, который должен помочь сократить разрыв с NVIDIA в ближайшие годы".
"Мы считаем, что приобретение ZT Systems с 1000 инженеров, специализирующихся на разработке и внедрении, позволит AMD согласовать график выпуска GPU с вычислительными системами клиентов (серверы, решения масштаба стойки, вычислительные кластеры), что приведет к более быстрому внедрению".
4) В отдельном заявлении Morgan Stanley также положительно оценивает приобретение для AMD, но предупреждает, что это "сделка, которая потребует времени для подтверждения".
"Учитывая трудности Nvidia в достижении некоторых системных амбиций с GB200, мы считаем, что любые действия AMD по улучшению своих позиций будут полезны, поскольку инженерные проблемы интеграции GPU/CPU/сетей в новые конфигурации жидкостного охлаждения очень сложны".
5) Наконец, инвестиционный банк Evercore ISI высоко оценил стратегию AMD по приобретению ZT, поскольку она позволяет чипмейкеру "быть более конкурентоспособным в крупномасштабных компаниях для масштабного обучения и вывода систем ИИ, и мы считаем, что отчуждение производственных операций может привести к тому, что AMD вернет значительную часть своих инвестиций в размере 4,9 миллиарда долларов в виде денежных средств и акций".
Эта статья была создана и переведена с помощью искусственного интеллекта и проверена редактором. Для получения дополнительной информации см. наши Правила и условия.