RBC Capital понизило рейтинги акций двух оборонных компаний в отдельных отчетах в среду, указав на сокращение органического роста и снижение темпов роста в коммерческом аэрокосмическом секторе.
Рейтинг L3Harris Technologies (LHX) был изменен с "Outperform" на "Sector Perform" с ценовым ориентиром $240 за акцию. Компания указала, что ожидает снижения темпов органического роста компании и потенциального замедления темпов увеличения маржи прибыли.
"Наше решение о понижении рейтинга основано на ожидаемом снижении темпов органического роста (примерно на 3% в 2024 году) по сравнению с аналогичными компаниями оборонной промышленности", - заявили в компании. "Мы также считаем, что, хотя усилия по снижению затрат и повышению рентабельности будут продолжены, вероятность значительного выигрыша от этих усилий ограничена, и существует риск, что темпы повышения рентабельности могут не оправдать ожиданий".
Кроме того, они считают, что текущие рыночные прогнозы уже учитывают большую часть потенциала LHX для улучшения. "Мы признаем возможность достижения финансовых целей на 2026 год, но предвидим, что в краткосрочной перспективе это не принесет пользы", - заключили в RBC.
В то же время рейтинг Hexcel Corp. (HXL) был изменен на "Отраслевой перфоманс" с "Аутперформа" с новой ценовой целью в $68 за акцию, сниженной с $76.
"Мы признаем, что стоимость акций компании низка после результатов второго квартала, в котором компания пересмотрела свои прогнозы на 2024 год в сторону понижения из-за замедления роста в коммерческом аэрокосмическом секторе", - заявили в RBC. "Тем не менее, мы ожидаем, что темпы роста производства в Airbus и Boeing будут ограничены до 2025 года".
Они также отметили, что у Hexcel меньше стратегий управления оборотным капиталом по сравнению с конкурентами.
"Мы корректируем наш рейтинг HXL в связи с ожидаемым снижением темпов роста в коммерческом аэрокосмическом секторе в 2025 году", - добавили аналитики инвестиционного банка. Мы ожидаем, что сохраняющиеся трудности с цепочкой поставок будут и дальше сдерживать темпы роста производства Airbus A350, даже с учетом снижения ожиданий Airbus".
"Компания по-прежнему нацелена на значительное увеличение темпов производства A350 в 2025 году (это та область, где наша оценка может оказаться неверной), но мы заняли более консервативную позицию в отношении темпов увеличения производства как Airbus A350, так и Boeing 787".
Эта статья была подготовлена и переведена при содействии AI и проверена редактором. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими правилами и условиями.