Недавняя нестабильность в торговле японскими иенами привела к беспокойству инвесторов по поводу возможных вторичных эффектов и более широкого распространения последствий.
Однако аналитики Macquarie прогнозируют, что в ближайшем будущем эта нестабильность, скорее всего, уменьшится, несмотря на первоначальную непредсказуемость, наблюдавшуюся на различных финансовых рынках.
Macquarie отмечает, что, хотя сбои в торговле японскими иенами вызвали значительные изменения цен на облигации, валютных рынков и показателей волатильности, эти изменения, скорее, являются временными нарушениями, чем серьезными кризисами.
Например, фирма отмечает, что индекс MOVE, отслеживающий непредсказуемость рынка облигаций, поднялся выше 110, а индекс VIX, отслеживающий непредсказуемость фондового рынка, колебался между 25 и 50. Тем не менее эти колебания, хотя и заметные, не свидетельствуют о широкомасштабном финансовом кризисе.
Кроме того, Macquarie отмечает, что на рынке высокодоходных (HY) облигаций разница в процентных ставках по наиболее рискованным облигациям (с рейтингом CCC или ниже) немного увеличилась - с 9 до 10 %, что все равно меньше долгосрочного среднего показателя в 12 %. В то же время разница в процентных ставках по самым качественным облигациям HY (с рейтингом BB) незначительно увеличилась - с 1,9 до 2,4 %, но эти показатели все равно ниже средних долгосрочных значений.
Macquarie считает, что в условиях изобилия капитала центральные банки обладают значительными инструментами для устранения подобных рыночных потрясений путем четкого информирования и проведения конкретной политики.
Они не считают, что последние события свидетельствуют о серьезных изменениях в мировой структуре ликвидности или инвестиций, а рассматривают их как "временное отклонение" на рынке, который стал слишком растянутым.
Для инвесторов, обеспокоенных долгосрочными последствиями, позиция Macquarie однозначна: "Окончательного сценария не существует". Они поясняют, что надзор за крупной и непредсказуемой финансовой экономикой - это постоянная работа, и ожидают, что недавние сбои ослабнут, не вызвав широкомасштабных последствий.
Эта статья была подготовлена и переведена при поддержке AI и проверена редактором. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими правилами и условиями.