Компания Super Micro Computer (SMCI) объявила свои последние квартальные финансовые результаты после закрытия рынка во вторник, и цена ее акций снизилась более чем на 14% на предварительных торгах в связи с этим отчетом.
Компания представила сильные прогнозы будущих доходов, но при этом столкнулась с трудностями в отношении маржи прибыли. Это привело к различным мнениям относительно ее текущих показателей и будущего потенциала.
Вот мнение аналитиков с Уолл-стрит:
Розенблатт отметил, что продажи SMCI в июньском квартале соответствовали ожиданиям, но прибыль оказалась ниже, чем ожидалось, из-за снижения рентабельности вследствие роста спроса на системы жидкостного охлаждения, увеличения доли бизнеса с крупными поставщиками облачных услуг и высоких затрат на ускоренную доставку и комплектующие.
Несмотря на эти проблемы, аналитики настроены позитивно, отмечая, что SMCI эффективно использует технологию жидкостного охлаждения и сотрудничает с крупными поставщиками облачных услуг, что со временем должно быть выгодно компании. Они по-прежнему рекомендуют покупать акции компании с целевой ценой 1 300 долларов, основываясь на том, что SMCI уделяет особое внимание технологиям искусственного интеллекта и эффективной модульной конструкции систем.
KeyBanc Capital Markets повторно присвоил акциям нейтральный рейтинг, признав лидирующие позиции компании в области инфраструктуры искусственного интеллекта, но при этом отметив давление на маржу прибыли. Аналитики отметили: "Ограничения поставок оказали давление более чем на 200 базисных пунктов в четвертом финансовом квартале 2024 года, которое должно уменьшиться в ближайшие кварталы".
Однако они выразили обеспокоенность по поводу способности компании быстро достичь своих долгосрочных целей по марже прибыли.
Goldman Sachs также упомянул о трудностях с прибылью, заявив: "Прибыль оказалась ниже, чем ожидалось, и составила 11,3 %, на что повлияла стратегия SMCI по предложению новых моделей по конкурентным ценам, чтобы завоевать большую долю рынка".
Даже с учетом сильных прогнозов будущих доходов, аналитики с опаской относятся к способности SMCI достичь желаемого диапазона маржи прибыли и сохраняют осторожную позицию в отношении краткосрочных показателей компании.
JPMorgan придерживается аналогичного мнения, подчеркивая, что "значительно более низкая норма прибыли" отвлекает внимание от положительного прогноза выручки. Аналитики охарактеризовали SMCI как компанию, которой необходимо продемонстрировать улучшение маржи, предположив, что доверие инвесторов зависит от повышения маржи компании. Хотя аналитики повысили прогноз прибыли на акцию на 2025, 2026 и 2027 финансовые годы, они сохранили ценовой ориентир на уровне $950 в зависимости от улучшения управления маржой.
Barclays сосредоточился на трудностях с маржой прибыли, заявив: "Учитывая, что маржа прибыли в июньском квартале была пропущена и снизилась на 430 базисных пунктов за квартал, а также прогноз, что маржа прибыли в сентябрьском квартале останется низкой и составит более 12 %, встает вопрос о том, как быстро будет расти маржа прибыли".
Аналитики признали высокий спрос на рынке, о чем свидетельствуют прогнозы доходов, но подчеркнули, что повышение нормы прибыли является ключевым вопросом для инвесторов.
Эта статья была подготовлена при содействии AI и проверена редактором. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими правилами и условиями.