Стратеги Bank of America советуют инвесторам продавать свои акции при первом снижении процентных ставок Федеральной резервной системой, поскольку, по их мнению, возрастает вероятность серьезного экономического спада в США.
В своем еженедельном анализе, опубликованном в пятницу, стратеги указали на растущие риски значительного замедления экономики в то время, когда многие ожидают мягкого замедления или вообще его отсутствия.
Аналитики подчеркивают историческую связь между индексом ISM Manufacturing и количеством рабочих мест за пределами сельскохозяйственного сектора. Они подчеркивают, что единственным продолжительным периодом, когда индекс указывал на сокращение экономики, а число рабочих мест оставалось положительным, был период с 1984 по 1986 год.
По данным на четверг, уровень производственной активности в США упал сильнее всего за последние восемь месяцев, что подчеркивает эти опасения.
В ожидании снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США активы, считающиеся рискованными, уже значительно подорожали: индекс S&P 500 вырос на 32 % за последние девять месяцев. По данным Bank of America, это резко контрастирует с обычным ростом на 2%, наблюдавшимся в течение 12 периодов, предшествовавших первому снижению ставки Федеральной резервной системой с 1970 года.
Данные EPFR Global за неделю, завершившуюся 31 июля, свидетельствуют о значительных инвестициях в фонды облигаций и акций: фонды облигаций получили 14,6 млрд долларов, а фонды акций - 8,9 млрд долларов.
Инвестиции в золото составили 0,8 миллиарда долларов, из фондов наличных было выведено 12,5 миллиарда долларов, а криптовалютные фонды сократились на 0,4 миллиарда долларов.
Акции технологического сектора получили больше всего денег за последние шесть недель - 3,6 миллиарда долларов.
В то же время в фонды, ориентированные на акции развивающихся рынков, было вложено 4,5 млрд долларов, причем 4,8 млрд долларов было направлено именно в китайские акции. Облигации с хорошим кредитным качеством привлекли 10,8 миллиарда долларов, а облигации с повышенным риском, но потенциально более высокой доходностью - 1,5 миллиарда долларов.
Важно отметить, что эти данные не учитывают активность рынка в четверг, когда индексы S&P 500 и Nasdaq 100 упали на 1,3 % и 2,4 % соответственно из-за усилившихся опасений относительно прочности американской экономики.
Эта статья была подготовлена и переведена с помощью искусственного интеллекта и проверена редактором. Для получения более подробной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими правилами и условиями.